Thị trường cà phê quốc tế tiếp tục chịu áp lực mạnh trong phiên giao dịch ngày 20/2 khi cả hai mặt hàng chủ lực là robusta và arabica đồng loạt suy yếu. Triển vọng sản lượng tích cực tại Brazil nhờ lượng mưa dồi dào trong tháng 1 và đầu tháng 2 đã tạo lực bán mạnh trên các sàn kỳ hạn, kéo giá xuống những vùng thấp nhất trong nhiều tháng qua.

Trên sàn London, giá robusta giao tháng 3/2026 giảm 68 USD mỗi tấn, tương đương 1,81%, xuống còn 3.666 USD/tấn. Hợp đồng tháng 5/2026 cũng mất 63 USD, còn 3.620 USD/tấn. Đây là mức thấp nhất của robusta trong hơn nửa năm trở lại đây, phản ánh tâm lý thận trọng của giới đầu tư trước triển vọng nguồn cung cải thiện.

Tại sàn New York, giá arabica giao tháng 3/2026 giảm nhẹ xuống 287,55 US cent mỗi pound. Hợp đồng tháng 5/2026 nhích nhẹ lên 285,4 US cent mỗi pound nhưng vẫn nằm trong vùng giá thấp nhất kể từ cuối năm 2024. Theo Reuters, các nhà giao dịch cho biết lượng mưa thuận lợi tại Brazil đã cải thiện đáng kể điều kiện sinh trưởng của cây cà phê, qua đó củng cố kỳ vọng về một vụ thu hoạch khả quan trong năm nay.

Dù triển vọng sản lượng được đánh giá tích cực, nghịch lý xuất hiện khi giá giảm sâu lại khiến nông dân Brazil hạn chế bán ra. Khi giá rơi xuống dưới các mốc tâm lý quan trọng, nhiều nhà sản xuất chọn giữ hàng chờ giá phục hồi thay vì chấp nhận bán ở vùng thấp.

Báo cáo mới nhất của Sucafina cho biết giá arabica kỳ hạn đã giảm xuống dưới mốc 3 USD mỗi pound lần đầu tiên kể từ đầu tháng 8 năm ngoái. Nguyên nhân được cho là sự kết hợp của lượng cà phê đưa vào phân loại theo tiêu chuẩn sàn tăng mạnh, bối cảnh kinh tế vĩ mô kém tích cực và điều kiện thời tiết tại Brazil thuận lợi hơn dự kiến.

Đáng chú ý, các quỹ đầu cơ đã rút gần 2,7 tỷ USD khỏi các vị thế mua dài hạn trên hợp đồng tương lai cà phê, đánh dấu đợt thanh lý lớn nhất kể từ đầu năm 2026 trong nhóm hàng hóa mềm, ngoại trừ đậu tương. Làn sóng thoái vốn này càng khiến thị trường biến động mạnh và gia tăng áp lực giảm giá.

Trong khi Brazil gây sức ép lên thị trường bằng kỳ vọng nguồn cung dồi dào, Việt Nam, quốc gia xuất khẩu robusta lớn nhất thế giới, lại ghi nhận sự phục hồi đáng kể về xuất khẩu. Thống kê cho thấy xuất khẩu cà phê Việt Nam trong năm dương lịch 2025 tăng 17,5%, đạt 26,33 triệu bao. Riêng tháng đầu năm 2026, xuất khẩu tăng 38,8%, lên 3,3 triệu bao.

Hiện nông dân Việt Nam đang hoàn tất giai đoạn tưới tiêu đầu tiên cho niên vụ 2026–2027, với khoảng 90% diện tích đã được tưới nước nhằm bảo đảm quá trình ra hoa đồng đều. Khoảng 45% sản lượng niên vụ mới đã được bán trước thông qua các hợp đồng giao xa, cho thấy sự chủ động của người trồng trong bối cảnh giá biến động mạnh.

Dữ liệu từ Secex cho thấy trong 10 ngày làm việc đầu tiên của tháng 2/2026, xuất khẩu cà phê rang xay, chiết xuất và cô đặc của Brazil đạt 472 tấn, tăng 34,7% so với cùng kỳ năm trước. Tổng kim ngạch xuất khẩu cà phê chưa rang trong giai đoạn này đạt 645,7 triệu USD, với giá xuất khẩu bình quân 7.199 USD mỗi tấn, cao hơn 20% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này cho thấy dù giá kỳ hạn giảm, giá xuất khẩu thực tế vẫn được hỗ trợ bởi các hợp đồng đã ký trước đó.

Tại thị trường trong nước, do đang trong kỳ nghỉ Tết Bính Ngọ 2026, giao dịch gần như tạm ngưng. Giá cà phê nội địa vẫn duy trì ở mức cao từ 96.400 đến 97.900 đồng mỗi kg. Đắk Nông ghi nhận mức thu mua cao nhất 97.900 đồng mỗi kg, tiếp đến là Đắk Lắk và Gia Lai cùng ở mức 97.700 đồng mỗi kg, trong khi Lâm Đồng ở mức 96.400 đồng mỗi kg.

Mặt bằng giá nội địa hiện chưa phản ánh đầy đủ đà giảm của thị trường quốc tế do nguồn cung ra thị trường hạn chế và giao dịch gián đoạn bởi kỳ nghỉ lễ. Giới phân tích nhận định giá cà phê trong ngắn hạn vẫn có thể biến động mạnh. Nếu thời tiết tại Brazil tiếp tục thuận lợi và các quỹ duy trì trạng thái bán ròng, thị trường sẽ còn chịu áp lực. Tuy nhiên, việc nông dân Brazil ngừng bán ra ở vùng giá thấp có thể giúp hạn chế đà giảm sâu, trong khi nhu cầu tiêu thụ toàn cầu vẫn duy trì ở mức khá, tạo nền tảng hỗ trợ cho giá trong trung hạn.

Phương Thảo