Theo CTCK Kiến Thiết Việt Nam (CSI), VN-Index ghi nhận phiên phục hồi nhẹ nhưng thanh khoản khớp lệnh tiếp tục giảm mạnh, thấp hơn đáng kể so với mức bình quân 20 phiên gần nhất. Đây được xem là đặc điểm thường xuất hiện trong các nhịp hồi kỹ thuật gần đây của thị trường.
Dù độ rộng thị trường nghiêng tích cực khi số lượng cổ phiếu tăng giá áp đảo nhóm giảm giá, CSI cho rằng thanh khoản thấp khiến tín hiệu hồi phục chưa đủ độ tin cậy để xác nhận xu hướng đảo chiều.
Theo đơn vị này, VN-Index vẫn có khả năng hồi phục kỹ thuật lên khu vực quanh 1.820 điểm trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nếu dòng tiền không cải thiện rõ rệt, chỉ số nhiều khả năng sẽ quay lại xu hướng điều chỉnh. CSI tiếp tục duy trì quan điểm thận trọng và chưa khuyến nghị nhà đầu tư quay lại vị thế mua ròng mạnh. Thay vào đó, nhà đầu tư nên kiên nhẫn chờ thị trường kiểm định các vùng hỗ trợ sâu hơn trước khi mở vị thế mua thăm dò.
Trong khi đó, CTCK Asean nhận định VN-Index đang chịu áp lực điều chỉnh khá rõ khi nhiều tín hiệu kỹ thuật tiếp tục suy yếu. Chỉ số hiện vận động dưới các đường trung bình ngắn hạn MA10 và MA20, đồng thời các chỉ báo động lượng như RSI và MFI đều giảm xuống vùng thấp.
Dù VN-Index vẫn giữ được mức tăng nhẹ so với tham chiếu, mẫu hình nến đỏ xuất hiện cho thấy lực cầu đang suy yếu trước áp lực chốt lời gia tăng. Theo Asean, thị trường có khả năng tiếp tục kiểm định vùng hỗ trợ quanh 1.790-1.800 điểm trong phiên giao dịch tới.
Trong bối cảnh xu hướng giảm ngắn hạn vẫn chiếm ưu thế, công ty chứng khoán này khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn ưu tiên kiểm soát rủi ro, giảm sử dụng margin và chỉ giải ngân khi thị trường xuất hiện tín hiệu tạo đáy rõ ràng đi kèm sự cải thiện của thanh khoản.
Asean cho rằng dòng tiền hiện chỉ tập trung cục bộ tại một số nhóm cổ phiếu có câu chuyện riêng như thoái vốn Nhà nước, nâng hạng thị trường, đầu tư công hoặc nhóm doanh nghiệp hưởng lợi từ chu kỳ offshore.
Theo CTCK SHS, diễn biến thị trường hiện chưa xuất hiện nhiều tín hiệu tích cực ngoài việc nhóm VN30 vẫn duy trì trạng thái tương đối ổn định nhờ sự hỗ trợ của một số cổ phiếu ngân hàng lớn.
Tuy nhiên, SHS lưu ý rằng thanh khoản có xu hướng tăng khi thị trường giảm điểm nhưng lại suy giảm trong các nhịp phục hồi. Điều này phản ánh chất lượng hồi phục còn yếu và tâm lý nhà đầu tư vẫn khá dè dặt.
Theo thống kê của SHS, hiện chưa đến 30% số mã trên toàn thị trường duy trì được xu hướng tăng ngắn và trung hạn. Phần lớn các nhóm ngành vẫn đang trong trạng thái tích lũy hoặc suy giảm, khiến cơ hội tìm kiếm lợi nhuận trở nên hạn chế hơn.
Trong bối cảnh đó, SHS khuyến nghị nhà đầu tư nên duy trì trạng thái cân bằng danh mục, chờ thanh khoản cải thiện và chỉ xem xét mở vị thế mới khi VN-Index vượt trở lại xu hướng giảm ngắn hạn.
Ở góc nhìn kỹ thuật, CTCK Tiên Phong (TPBS) cho rằng VN-Index đang tiến gần vùng hỗ trợ quan trọng quanh 1.745 điểm, tương ứng với đường trung bình động MA200.
Đây được xem là vùng hỗ trợ có ý nghĩa quan trọng đối với xu hướng trung và dài hạn của thị trường. TPBS kỳ vọng lực cầu có thể xuất hiện trở lại tại vùng giá này, qua đó giúp thị trường dần ổn định hơn trong các phiên tới.
Dù vậy, công ty chứng khoán này vẫn khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên quản trị rủi ro và duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức hợp lý. Việc mua đuổi trong bối cảnh xu hướng ngắn hạn còn suy yếu được đánh giá tiềm ẩn nhiều rủi ro.
Nhìn chung, các công ty chứng khoán đều cho rằng yếu tố cần theo dõi quan trọng nhất trong giai đoạn hiện nay là sự cải thiện của dòng tiền. Khi thanh khoản chưa cho thấy tín hiệu phục hồi rõ rệt, thị trường vẫn có khả năng tiếp tục rung lắc và kiểm định lại các vùng hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn.
Nam Sơn (t/h)
