Nhịp hồi chưa đủ cơ sở xác lập xu hướng tăng
Phiên giao dịch đầu tuần ghi nhận diễn biến tích cực hơn khi VN-Index đảo chiều tăng sau thời điểm có lúc lùi xuống dưới mốc 1.780 điểm. Tuy nhiên, theo đánh giá của nhiều công ty chứng khoán, đây mới chủ yếu là nhịp hồi mang tính kỹ thuật và chưa tạo ra tín hiệu đủ mạnh để thị trường bước vào xu hướng tăng bền vững.
CTCK Kiến Thiết Việt Nam (CSI) cho rằng lực cầu đã cải thiện trong phiên chiều, giúp chỉ số đóng cửa ở mức cao nhất ngày. Dòng tiền cũng có sự dịch chuyển sang nhóm cổ phiếu tăng giá, phản ánh tâm lý nhà đầu tư phần nào ổn định hơn sau các phiên điều chỉnh.
Dù vậy, thanh khoản vẫn ở dưới mức trung bình 20 phiên, cho thấy dòng tiền chưa thực sự quay trở lại. Theo CSI, việc thiếu sự đồng thuận của thanh khoản khiến nhịp tăng hiện tại chưa đủ sức xác nhận xu hướng đảo chiều.
Công ty chứng khoán này dự báo VN-Index vẫn có khả năng tiếp tục hồi phục về vùng 1.820 điểm trong các phiên tới. Tuy nhiên, đây cũng là khu vực được đánh giá có thể xuất hiện áp lực chốt lời lớn hơn. Vì vậy, nhà đầu tư được khuyến nghị cân nhắc giảm bớt tỷ trọng cổ phiếu khi chỉ số tiến sát vùng kháng cự này nhằm bảo toàn thành quả đầu tư.
Ở góc nhìn tương tự, CTCK Asean nhận định thị trường vẫn đang trong giai đoạn giằng co. Dù bên mua đã chiếm ưu thế trong phiên gần nhất, VN-Index vẫn chưa thể vượt lên trên các đường trung bình động ngắn hạn MA10 và MA20, trong khi các chỉ báo kỹ thuật như RSI và MFI tiếp tục suy yếu.
Theo Asean, kịch bản có khả năng cao là thị trường sẽ tiếp tục dao động trong vùng 1.800-1.810 điểm trước khi hình thành xu hướng rõ ràng hơn.
Ưu tiên cơ cấu danh mục, tập trung cổ phiếu có nền tảng cơ bản
Trong bối cảnh xu hướng ngắn hạn chưa thực sự cải thiện, các công ty chứng khoán đều khuyến nghị nhà đầu tư duy trì sự thận trọng thay vì gia tăng tỷ trọng cổ phiếu.
Theo CTCK AIS, tín hiệu hồi phục tại vùng hỗ trợ MA200 giúp tâm lý thị trường ổn định hơn, với sự dẫn dắt của nhóm ngân hàng và năng lượng. Tuy nhiên, để đà tăng được xác nhận, thị trường cần xuất hiện những phiên bùng nổ về thanh khoản, phản ánh dòng tiền mới tham gia mạnh mẽ hơn.
AIS cho rằng đây là thời điểm phù hợp để nhà đầu tư rà soát danh mục, giảm tỷ trọng ở các cổ phiếu có diễn biến giá yếu hoặc thiếu triển vọng lợi nhuận, đồng thời giữ lại những doanh nghiệp được kỳ vọng có kết quả kinh doanh quý II tích cực.
Trong khi đó, Asean khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn tiếp tục duy trì tỷ trọng ở mức trung bình, tránh mua đuổi trong các nhịp hồi và ưu tiên giao dịch trong biên độ ngắn. Những nhóm ngành có câu chuyện hỗ trợ riêng như thoái vốn doanh nghiệp nhà nước, nâng hạng thị trường, đầu tư hạ tầng và năng lượng vẫn có thể là điểm đến của dòng tiền.
Đối với nhà đầu tư trung và dài hạn, công ty chứng khoán này cho rằng các nhịp điều chỉnh vẫn là cơ hội để giải ngân từng phần vào những doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt thuộc các nhóm ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ, đầu tư công và dầu khí.
CTCK SHS cũng cho rằng thị trường đang dần phân hóa theo kỳ vọng kết quả kinh doanh quý II/2026 thay vì tăng đồng thuận trên diện rộng. Mặc dù vùng 1.750-1.780 điểm được đánh giá là tương đối cân bằng về mặt định giá, chất lượng dòng tiền ngắn hạn vẫn chưa có nhiều cải thiện.
Theo SHS, phần lớn các nhóm ngành vẫn đang trong trạng thái tích lũy hoặc điều chỉnh, trong khi chỉ một số ít lĩnh vực như dầu khí duy trì diễn biến tích cực hơn mặt bằng chung.
Nhìn chung, các công ty chứng khoán đều cho rằng thị trường đang trong giai đoạn kiểm định lại cung - cầu sau nhịp điều chỉnh mạnh. Khi thanh khoản chưa thực sự cải thiện và các tín hiệu kỹ thuật vẫn chưa đồng thuận, chiến lược phù hợp là duy trì tỷ trọng hợp lý, quản trị rủi ro và chỉ giải ngân có chọn lọc vào những cổ phiếu sở hữu nền tảng cơ bản tốt hoặc có câu chuyện tăng trưởng rõ ràng trong nửa cuối năm.
Nam Sơn (t/h)
