Thị trường chưa tìm được điểm cân bằng, áp lực giảm vẫn hiện hữu
Sau nhịp hồi kỹ thuật ngắn ngủi ở phiên trước, thị trường chứng khoán nhanh chóng quay trở lại xu hướng điều chỉnh khi lực bán gia tăng trên diện rộng. Đà giảm không chỉ xuất hiện ở nhóm vốn hóa vừa và nhỏ mà còn lan sang nhiều cổ phiếu dẫn dắt, khiến VN-Index đánh mất toàn bộ thành quả hồi phục trước đó.
Theo đánh giá của Công ty CP Chứng khoán Kirin (CSI), diễn biến này cho thấy tâm lý thận trọng vẫn đang chi phối thị trường. Mặc dù thanh khoản có cải thiện so với phiên trước, khối lượng giao dịch chỉ tương đương mức bình quân 20 phiên và chưa phản ánh sự trở lại của dòng tiền bắt đáy.
Đáng chú ý, số lượng cổ phiếu giảm giá áp đảo hoàn toàn so với nhóm tăng giá, cho thấy bên bán vẫn đang nắm quyền kiểm soát.
CSI nhận định xu hướng điều chỉnh nhiều khả năng chưa kết thúc và VN-Index có thể tiếp tục lùi về kiểm định vùng hỗ trợ 1.690 - 1.700 điểm trước khi xuất hiện tín hiệu cân bằng rõ ràng hơn.
Trong bối cảnh đó, công ty chứng khoán này khuyến nghị nhà đầu tư hạn chế mở các vị thế mua mới và không nên vội vàng bắt đáy khi xu hướng giảm vẫn chưa có dấu hiệu chấm dứt.
Ở góc nhìn tương tự, CTCK SHS cho rằng tâm lý bi quan đang gia tăng khi hoạt động cắt lỗ và giảm sử dụng đòn bẩy xuất hiện mạnh hơn trên thị trường.
Theo SHS, nếu các vùng hỗ trợ quan trọng tiếp tục bị xuyên thủng, VN-Index có thể chịu thêm áp lực điều chỉnh về quanh 1.750 điểm trước khi xuất hiện trạng thái quá bán và cơ hội hồi phục kỹ thuật.
Ưu tiên cơ cấu danh mục, chờ tín hiệu xác nhận xu hướng
Các công ty chứng khoán đều thống nhất rằng chiến lược phù hợp trong giai đoạn hiện nay là bảo toàn thành quả đầu tư thay vì tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn.
Theo CTCK AIS, VN-Index đang lùi về sát vùng hỗ trợ dài hạn MA200 sau khi chịu áp lực bán mạnh tại các nhóm năng lượng, chứng khoán và bất động sản.
Bên cạnh đó, thanh khoản chưa cải thiện trong khi khối ngoại vẫn duy trì xu hướng bán ròng khiến khả năng hồi phục của thị trường gặp nhiều trở ngại.
AIS khuyến nghị nhà đầu tư chủ động rà soát lại danh mục, ưu tiên bán hoặc giảm tỷ trọng ở các cổ phiếu có diễn biến giá yếu, đồng thời chỉ duy trì nắm giữ những doanh nghiệp có triển vọng lợi nhuận tích cực trong mùa công bố báo cáo tài chính quý II/2026.
Trong khi đó, CTCK Asean đánh giá các tín hiệu kỹ thuật đang chuyển biến theo hướng tiêu cực khi VN-Index đồng thời đánh mất các đường trung bình động ngắn hạn và nhiều chỉ báo động lượng tiếp tục suy yếu.
Theo Asean, xu hướng giảm vẫn là kịch bản có xác suất cao hơn trong ngắn hạn. Vì vậy, nhà đầu tư cần ưu tiên quản trị rủi ro bằng cách giảm tỷ trọng cổ phiếu trong các nhịp hồi kỹ thuật, hạn chế sử dụng đòn bẩy tài chính và chỉ xem xét giải ngân khi thị trường hình thành tín hiệu tạo đáy rõ ràng cùng sự cải thiện của thanh khoản.
Công ty chứng khoán này cũng cho rằng nếu xuất hiện cơ hội đầu tư mới, dòng tiền nhiều khả năng sẽ tiếp tục ưu tiên các nhóm ngành có yếu tố hỗ trợ riêng như nâng hạng thị trường, thoái vốn doanh nghiệp nhà nước, phát triển hạ tầng hoặc chu kỳ đầu tư ngoài khơi.
Nhìn chung, sau chuỗi phiên biến động mạnh, phần lớn các tổ chức phân tích vẫn giữ quan điểm thận trọng đối với thị trường. Khi xu hướng giảm chưa bị phá vỡ và dòng tiền còn đứng ngoài quan sát, việc kiên nhẫn chờ tín hiệu xác nhận sẽ giúp nhà đầu tư hạn chế rủi ro và có vị thế tốt hơn khi thị trường bước vào chu kỳ hồi phục mới.
Nam Sơn (t/h)
