SSI Research vừa công bố dự báo kết quả kinh doanh quý IV/2025 của 47 doanh nghiệp niêm yết, với nhiều điểm nhấn đáng chú ý.
Nhóm ngân hàng được dự báo tiếp tục ghi nhận bức tranh tăng trưởng tích cực. Trong đó, TCB dự kiến đạt hơn 8.150 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong quý IV/2025, tăng 74% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu nhờ nền lợi nhuận thấp của quý IV/2024. Biên lãi ròng (NIM) được kỳ vọng duy trì trong khoảng 3,7% - 3,75%, trong khi thu nhập ngoài lãi tiếp tục đóng góp tích cực nhờ các hoạt động tư vấn, phát hành và phân phối.
Bên cạnh TCB, các ngân hàng như HDB, VPB, MSB, TPB và MBB đều được SSI Research dự báo đạt mức tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số trong quý IV/2025, nhờ tăng trưởng tín dụng ổn định, thu nhập ngoài lãi cải thiện và chất lượng tài sản được kiểm soát.
Nhóm thép cho thấy sự phân hóa rõ nét. HPG dự kiến mang về khoảng 4.800 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong quý IV/2025, tăng 71% so với cùng kỳ, được hỗ trợ bởi nền thấp của quý IV/2024 và phần đóng góp gia tăng từ dự án Dung Quất 2. Ngược lại, HSG được dự báo chỉ đạt 130 tỷ đồng lợi nhuận ròng, chủ yếu do sản lượng tiêu thụ giảm so với cùng kỳ, trong bối cảnh doanh nghiệp chịu tác động từ nhiều loại thuế khác nhau.
Nhóm bất động sản nhà ở nổi bật với VHM khi doanh nghiệp này được dự báo ghi nhận hơn 25.500 tỷ đồng lợi nhuận trong quý IV/2025, tăng 77% so với cùng kỳ. Kết quả này đến từ việc tiếp tục bàn giao các dự án đang triển khai và ghi nhận doanh thu tại dự án Green Paradise.
Ở nhóm bất động sản khu công nghiệp, KBC được kỳ vọng ghi nhận lợi nhuận hơn 250 tỷ đồng, tăng vọt 881% so với cùng kỳ, nhờ kế hoạch bàn giao và ghi nhận khoảng 25 ha đất tại KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh trong quý IV/2025. SZC cũng được dự báo lãi tăng 55%, với doanh thu cho thuê đất tại KCN Châu Đức ước đạt khoảng 280 tỷ đồng, chủ yếu đến từ các hợp đồng ký mới với Vina One và các khách thuê khác; giá cho thuê bình quân dự kiến tăng 6% so với cùng kỳ.
Ngược lại, IDC và BCM được dự báo ghi nhận mức sụt giảm lợi nhuận mạnh, lần lượt 46% và 70%, do doanh thu từ hoạt động cho thuê đất giảm.
Nhóm tiêu dùng tiếp tục duy trì đà tăng trưởng. MSN được dự báo đạt 2.200 tỷ đồng lợi nhuận trong quý IV/2025, tăng 42% so với cùng kỳ, nhờ ba động lực chính gồm: cải thiện hiệu quả hoạt động của WinMart, thu hẹp thua lỗ mảng khai khoáng nhờ giá tungsten tăng, và giá heo bình quân duy trì ở mức cao. Bên cạnh đó, DGW và PNJ cũng được kỳ vọng ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số trong quý cuối năm.
Minh Minh
