Theo các chuyên gia của Công ty Chứng khoán BIDV (BSC), làn sóng IPO đầu tiên diễn ra giai đoạn 2006–2009, gắn liền quá trình cổ phần hóa các doanh nghiệp nhà nước lớn như Vinamilk, Vietcombank, VietinBank… Làn sóng thứ hai xuất hiện giai đoạn 2017–2018, khi nhiều tập đoàn tư nhân và ngân hàng lớn tham gia thị trường. Đến nay, với hàng loạt doanh nghiệp khởi động kế hoạch IPO, thị trường đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới, đánh dấu sự trở lại mạnh mẽ của kênh huy động vốn cổ phiếu.
Cú hích chính sách được xem là động lực chính. Nghị định 245/2025/NĐ-CP, ban hành giữa tháng 9/2025, đã rút ngắn quy trình IPO và niêm yết, cho phép doanh nghiệp thực hiện đồng thời hai thủ tục, qua đó giúp rút ngắn đáng kể thời gian lên sàn. Quy định mới cũng mở đường cho doanh nghiệp FDI niêm yết thuận lợi hơn khi chỉ cần đăng ký với Sở Giao dịch Chứng khoán. Ngoài ra, Bộ Tài chính và Bộ Khoa học & Công nghệ đang xây dựng sàn riêng cho doanh nghiệp công nghệ, đổi mới sáng tạo – hứa hẹn tạo thêm kênh huy động vốn linh hoạt.
Cùng với cải cách pháp lý, nội lực doanh nghiệp Việt Nam được đánh giá là đã trưởng thành cả về quy mô lẫn quản trị. Hàng loạt thương hiệu lớn như TCBS, VPBankS, F88, Viettel IDC, VNPAY, Bách Hóa Xanh, Highlands Coffee hay Golden Gate được dự báo sẽ gia nhập sàn chứng khoán trong thời gian tới, góp phần làm phong phú cấu trúc thị trường.
Các chuyên gia cho rằng, làn sóng IPO này không chỉ giúp doanh nghiệp huy động vốn, mà còn thúc đẩy minh bạch, nâng cao năng lực cạnh tranh và thu hút dòng vốn ngoại. Trong bối cảnh lãi suất thấp, nhiều nhà đầu tư trong nước đang chuyển hướng sang chứng khoán – kênh sinh lời hấp dẫn hơn.
Với sự hội tụ giữa cú hích chính sách, nội lực doanh nghiệp và dòng vốn mới, làn sóng IPO thứ ba được kỳ vọng sẽ mở ra giai đoạn phát triển bứt phá cho thị trường chứng khoán Việt Nam, hướng tới mục tiêu tăng trưởng bền vững và hội nhập sâu rộng.
Nam Sơn (t/h)
