Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco, HoSE: SAB) vừa công bố báo cáo tài chính quý III/2025 với doanh thu thuần đạt 6.437 tỷ đồng, giảm 16% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lãi ròng tăng hơn 21% lên 1.360,5 tỷ đồng – mức cao nhất trong 13 quý gần đây.
Đà tăng lợi nhuận này chủ yếu đến từ khả năng kiểm soát giá vốn hiệu quả. Giá vốn hàng bán trong kỳ giảm mạnh 24,9%, xuống 4.050 tỷ đồng, qua đó giúp lợi nhuận gộp tăng 5% so với cùng kỳ, đạt 2.386 tỷ đồng.
Biên lợi nhuận gộp theo đó được cải thiện rõ rệt, từ 29,7% trong quý III/2024 lên 37,1% – mức cao thứ hai trong lịch sử hoạt động của Sabeco, chỉ sau giai đoạn đỉnh hơn 45% cách đây hơn một thập kỷ. Theo giải trình, kết quả này có được nhờ giá nguyên vật liệu đầu vào như malt, gạo giảm và hiệu quả sử dụng nguyên liệu được nâng cao.
Ngoài ra, kết quả chung còn được củng cố bởi đóng góp từ các hoạt động ngoài cốt lõi: Chi phí tài chính ghi âm 78,2 tỷ đồng (trong khi cùng kỳ ghi nhận chi phí 12,5 tỷ đồng) và lợi nhuận khác đạt 132,9 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ lỗ 6,8 tỷ đồng. Sabeco cho biết chi phí tài chính giảm mạnh là nhờ hoàn tất việc phân bổ giá mua của thương vụ hợp nhất Sabibeco.
Trong văn bản giải trình, Sabeco lý giải việc doanh thu giảm chủ yếu do sản lượng tiêu thụ yếu và ảnh hưởng kế toán từ quá trình hợp nhất Sabibeco (chuyển từ công ty liên kết thành công ty con).
Lũy kế 9 tháng, Sabeco ghi nhận doanh thu 19.052 tỷ đồng (-17% YoY), lợi nhuận sau thuế gần như đi ngang ở mức 3.454 tỷ đồng. Với kết quả này, công ty đã hoàn thành 43% kế hoạch doanh thu (44.819 tỷ đồng) và 71% chỉ tiêu lợi nhuận năm (4.835 tỷ đồng).
Doanh nghiệp cho biết, doanh thu giảm còn do yếu tố mùa vụ, khi Tết Nguyên đán 2025 diễn ra sớm hơn năm 2024, trong khi thị trường cạnh tranh gay gắt và Sabibeco phải chịu tác động từ thuế tiêu thụ đặc biệt sau khi hợp nhất. Bên cạnh đó, thu nhập lãi tiền gửi có giảm nhẹ, còn chi phí bán hàng và chi phí quản lý tăng. Dù vậy, lợi nhuận từ công ty liên doanh và thu nhập khác tăng đã bù đắp phần suy giảm, giúp kết quả chung vẫn duy trì tích cực.
Tính đến cuối quý III/2025, tổng tài sản của Sabeco đạt 31.335 tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu năm. Trong đó, tiền gửi ngân hàng chiếm tỷ trọng lớn với hơn 20.000 tỷ đồng, tương đương 64% tổng tài sản. Lãi tiền gửi trong 9 tháng đạt gần 741 tỷ đồng, bình quân mỗi ngày Sabeco mang về khoảng 2,7 tỷ đồng. Hàng tồn kho giảm 12%, còn 1.744 tỷ đồng, chủ yếu nhờ cắt giảm nguyên vật liệu và thành phẩm.
Tổng dư nợ vay của công ty chỉ ở mức 341 tỷ đồng, giảm 18% so với đầu năm. Khoản phải trả ngắn hạn khác cũng giảm mạnh 71%, còn 1.008 tỷ đồng, do Sabeco gần như đã hoàn tất chi trả cổ tức. Ngược lại, thuế và các khoản phải nộp Nhà nước tăng lên 2.214 tỷ đồng, cao hơn 68% so với đầu năm, phản ánh hiệu quả hoạt động được cải thiện và nghĩa vụ thuế gia tăng theo kết quả kinh doanh tích cực.
Minh Minh (t/h)
