Ngay từ đầu giờ sáng, thị trường vàng trong nước ghi nhận đợt điều chỉnh giảm sâu. Tính đến 8 giờ 51 phút, vàng miếng SJC được niêm yết ở mức 166,9 – 169,9 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra), giảm 1,6 triệu đồng mỗi lượng ở cả hai chiều so với đầu giờ sáng, chính thức đánh mất mốc 170 triệu đồng/lượng.

Tại các doanh nghiệp lớn khác, giá vàng cũng đồng loạt đi xuống. DOJI giao dịch vàng miếng ở mức 168,6 – 171,6 triệu đồng/lượng, trong khi PNJ, Phú Quý và Ngọc Thẩm cùng niêm yết quanh ngưỡng 166,9 – 169,9 triệu đồng/lượng.

Dù giá giảm mạnh, biên độ chênh lệch mua – bán vẫn được các doanh nghiệp duy trì ở mức cao. Các thương hiệu lớn như SJC, DOJI, PNJ hay Phú Quý giữ khoảng cách khoảng 3 triệu đồng/lượng. Đáng chú ý, một số đơn vị còn nới rộng biên độ lên tới hơn 3 triệu đồng/lượng, trong khi chỉ một số ít doanh nghiệp duy trì mức chênh lệch thấp hơn quanh 2,4 triệu đồng/lượng.

Đối với vàng nhẫn và nữ trang, rủi ro đối với nhà đầu tư thậm chí còn lớn hơn. Vàng nhẫn SJC 99,99% ghi nhận mức chênh lệch lên tới 3,1 triệu đồng/lượng, trong khi sản phẩm nữ trang 99% có biên độ mua – bán lên tới 6,5 triệu đồng/lượng. Việc nới rộng khoảng cách giá là biện pháp phòng vệ quen thuộc của doanh nghiệp khi thị trường biến động mạnh, song lại khiến rủi ro thanh khoản dồn về phía người mua.

Đà giảm của thị trường trong nước diễn ra trong bối cảnh giá vàng thế giới vừa trải qua nhịp lao dốc mạnh trong đêm 26/3. Có thời điểm, giá vàng giao ngay giảm hơn 100 USD/ounce, trước khi phục hồi nhẹ và dao động quanh vùng 4.400 USD/ounce.

Trái ngược với vàng, thị trường bạc lại ghi nhận xu hướng tích cực. Giá bạc thế giới sáng 27/3 tăng lên khoảng 68,5 USD/ounce, tương đương mức tăng gần 0,8%. Trong nước, giá bạc cũng đồng loạt đi lên, cho thấy dòng tiền đang có xu hướng dịch chuyển sang các kim loại quý khác nhằm đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Diễn biến trái chiều giữa vàng và bạc phản ánh sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Khi vàng biến động mạnh và biên độ dao động lớn, một phần dòng tiền có xu hướng tìm đến các tài sản thay thế để giảm thiểu rủi ro.

Theo các chuyên gia, thị trường vàng hiện chịu tác động đồng thời từ nhiều yếu tố vĩ mô. Một mặt, nhu cầu trú ẩn vẫn được поддерж bởi căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông. Mặt khác, triển vọng lãi suất duy trì ở mức cao tại Mỹ cùng sức mạnh của đồng USD đang tạo áp lực lớn lên kim loại quý.

Đáng chú ý, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sớm cắt giảm lãi suất đang dần suy giảm. Khi lãi suất duy trì ở mức cao, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng – tài sản không sinh lãi – tăng lên, qua đó khiến sức hấp dẫn của vàng suy giảm.

Bên cạnh đó, giá dầu thế giới tăng mạnh do lo ngại gián đoạn nguồn cung tại Trung Đông, đặc biệt ở khu vực eo biển Hormuz – nơi vận chuyển khoảng 20% nguồn năng lượng toàn cầu – cũng làm gia tăng áp lực lạm phát. Điều này có thể buộc các ngân hàng trung ương tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn, gián tiếp gây bất lợi cho vàng.

Ở góc độ ngắn hạn, giá vàng thế giới vẫn đang trong trạng thái giằng co với biên độ rộng, phản ánh sự cân bằng tạm thời giữa lực mua bắt đáy và áp lực chốt lời. Các nhịp tăng – giảm xen kẽ cho thấy thị trường chưa xác lập được xu hướng rõ ràng.

Trong bối cảnh đó, giới phân tích khuyến nghị nhà đầu tư nên thận trọng, tránh tâm lý “bắt đáy” lướt sóng khi thị trường còn biến động mạnh. Việc phân bổ dòng tiền hợp lý giữa các kênh đầu tư, thay vì tập trung vào một tài sản duy nhất, được xem là chiến lược phù hợp trong giai đoạn hiện nay.

Nhìn tổng thể, thị trường vàng đang bước vào giai đoạn tái cân bằng sau thời gian tăng nóng và điều chỉnh mạnh. Xu hướng tiếp theo của giá vàng sẽ phụ thuộc lớn vào diễn biến lãi suất, sức mạnh của đồng USD cũng như tình hình địa chính trị toàn cầu trong những ngày tới.

Phương Thảo