DPG được kỳ vọng hưởng lợi từ làn sóng đầu tư hạ tầng
CTCK BIDV (BSC) duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DPG của CTCP Tập đoàn Đạt Phương, với giá mục tiêu 35.000 đồng/CP, tương ứng tiềm năng tăng giá khoảng 29%.
Theo BSC, DPG đã giảm 26,4% từ đầu năm đến ngày 21/9, trong khi VN-Index tăng 2,5%. Diễn biến kém tích cực của cổ phiếu chủ yếu đến từ những khó khăn trong hoạt động bán hàng tại dự án Casamia Balanca và các thông tin ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư.
Tuy nhiên, BSC cho rằng những yếu tố bất lợi đã phần nào phản ánh vào giá. Trong khi đó, triển vọng mảng xây lắp được cải thiện nhờ lượng hợp đồng ký mới và giá trị backlog tiếp tục duy trì ở mức cao.
Tính đến cuối tháng 8/2026, giá trị hợp đồng ký mới của DPG đạt 5.087 tỷ đồng, cao hơn 16,8% so với cả năm 2025. Doanh nghiệp cũng được kỳ vọng hưởng lợi từ các dự án đường sắt tốc độ cao, trong đó có phần việc liên quan tuyến Hà Nội – Quảng Ninh.
BSC dự báo năm 2026, doanh thu thuần của DPG đạt 7.479 tỷ đồng, tăng 67%, trong khi lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 415 tỷ đồng, tăng 27%. Năm 2027, doanh thu dự kiến đạt 8.594 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 478 tỷ đồng.
Dù điều chỉnh giảm dự báo đóng góp từ mảng bất động sản do tiến độ bán hàng chậm hơn dự kiến, BSC nâng kỳ vọng đối với mảng xây lắp nhờ triển vọng ký kết và triển khai các hợp đồng mới.
TCB, HT1 và BWE cùng được đánh giá tích cực
Đối với cổ phiếu TCB của Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam, CTCK MB (MBSC) duy trì khuyến nghị khả quan, dù hạ hệ số P/B mục tiêu từ 1,7 lần xuống 1,6 lần.
MBSC nhận định hoạt động cho vay các dự án hạ tầng quy mô lớn có thể tạo thêm động lực tăng trưởng cho TCB trong 1–2 năm tới. Mảng tín dụng này không chỉ giúp ngân hàng đa dạng hóa danh mục cho vay, mà còn mở ra cơ hội tiếp cận các dự án bất động sản phát triển theo hạ tầng.
Trong 6 tháng đầu năm 2026, động lực tăng trưởng tín dụng chính của TCB vẫn đến từ khách hàng doanh nghiệp. Áp lực nợ xấu được đánh giá chủ yếu tập trung ở nhóm khách hàng cá nhân vay mua nhà. Lợi thế về chi phí vốn cũng được kỳ vọng hỗ trợ ngân hàng mở rộng các mảng dịch vụ ngoài lãi như bảo hiểm và chứng khoán.
Với cổ phiếu HT1, CTCK SSI duy trì khuyến nghị mua và giá mục tiêu 15.800 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá 27,4%.
Khuyến nghị này dựa trên kỳ vọng nhu cầu xi măng tại khu vực phía Nam phục hồi, đặc biệt khi các dự án hạ tầng trọng điểm được đẩy mạnh trong giai đoạn 2027–2028. HT1 cũng có thể hưởng lợi từ khả năng cải thiện giá bán, qua đó hỗ trợ ổn định biên lợi nhuận, dù diễn biến ngắn hạn vẫn có thể biến động.
Trong khi đó, CTCK KB Việt Nam (KBSV) khuyến nghị mua đối với cổ phiếu BWE của CTCP Nước – Môi trường Bình Dương, với giá mục tiêu 59.000 đồng/CP, tương ứng mức lợi suất kỳ vọng 42,2% so với giá đóng cửa ngày 22/9/2026.
KBSV đánh giá mảng cung cấp nước tiếp tục là trụ cột tăng trưởng của BWE. Doanh thu mảng này trong quý II/2026 đạt 785 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ, nhờ sản lượng nước tăng 28% sau khi nhà máy nước Long An đi vào vận hành.
Ngoài ra, việc TP.HCM điều chỉnh tăng đơn giá thu gom, vận chuyển và xử lý rác thải được kỳ vọng tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động của BWE. KBSV dự báo doanh thu mảng xử lý rác thải đạt 1.069 tỷ đồng trong năm 2026 và 1.234 tỷ đồng năm 2027.
Các khuyến nghị trên được xây dựng dựa trên những giả định riêng về kết quả kinh doanh, tiến độ dự án và điều kiện thị trường. Nhà đầu tư cần xem xét thêm định giá, rủi ro ngành và khả năng thực hiện kế hoạch của từng doanh nghiệp trước khi đưa ra quyết định.
Nam Sơn (t/h)
