PHR kỳ vọng hưởng lợi từ cao su và bất động sản khu công nghiệp
CTCK Agriseco khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu CTCP Cao su Phước Hòa (PHR), với giá mục tiêu 38.000 đồng/cổ phiếu, tương đương mức tăng kỳ vọng 20% so với thị giá tại thời điểm báo cáo.
Theo Agriseco, PHR sở hữu quỹ đất cao su hơn 15.000ha, tạo dư địa phát triển khu công nghiệp trong dài hạn. Doanh nghiệp dự kiến tổ chức ĐHĐCĐ bất thường ngày 16/10 để loại bỏ hai ngành nghề hạn chế sở hữu nước ngoài, qua đó có thể mở lại room ngoại từ 0% lên tối đa 49% sau khi hoàn tất thủ tục pháp lý.
Triển vọng kinh doanh của PHR còn được hỗ trợ bởi giá cao su và các khoản thu đền bù đất khu công nghiệp. Agriseco ước tính giai đoạn 2026-2027, doanh nghiệp còn khoảng 3.600 tỷ đồng tiền đền bù liên quan đến KCN VSIP III và Bắc Tân Uyên 1. Riêng năm 2026, khoản thu dự kiến khoảng 1.600 tỷ đồng.
Lợi nhuận sau thuế năm 2026 được dự báo đạt khoảng 1.600 tỷ đồng, gấp hơn 3 lần cùng kỳ. Về dài hạn, khoảng 3.800ha đất cao su còn lại có thể chuyển đổi sang phát triển khu công nghiệp, trong đó ba dự án mới gồm Lai Hưng, Tân Bình mở rộng và Bắc Tân Uyên 2 dự kiến triển khai giai đoạn 2027-2028.
Ngân hàng và công nghệ tiếp tục được chú ý
Đối với nhóm ngân hàng, CTCK VPBank đánh giá định giá ngành hiện quanh mức P/B 1,3 lần, thấp hơn bình quân 5 năm khoảng 1,4 lần. Tuy nhiên, khả năng cải thiện định giá trên diện rộng còn phụ thuộc vào tăng trưởng tín dụng, diễn biến tỷ giá, chi phí vốn và dòng vốn liên quan đến quá trình nâng hạng thị trường.
Trên cơ sở đó, VPBank ưu tiên ba cổ phiếu VCB, CTG và VPB.
VCB được đánh giá phù hợp với chiến lược phòng thủ nhờ chất lượng tài sản và nền vốn ổn định. CTG được chú ý khi biên lãi ròng cải thiện trong quý II/2026, trong khi áp lực trích lập có thể giảm dần. VPB đại diện cho nhóm tăng trưởng nhờ dư địa tín dụng và khả năng mở rộng tài sản sinh lãi.
Ở nhóm công nghệ, CTCK KB Việt Nam (KBSV) khuyến nghị mua cổ phiếu FPT, với giá mục tiêu 86.000 đồng/cổ phiếu.
KBSV cho rằng dịch vụ công nghệ thông tin tại thị trường nước ngoài tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của FPT. Quý II/2026, mảng này ghi nhận doanh thu 9.868 tỷ đồng, tăng 16,3%; lợi nhuận trước thuế đạt 1.538 tỷ đồng, tăng 19,3%.
Sự dịch chuyển chi tiêu từ dịch vụ IT truyền thống sang chuyển đổi số và tích hợp AI được kỳ vọng thúc đẩy nhu cầu sử dụng các giải pháp công nghệ. KBSV dự báo lợi nhuận trước thuế mảng CNTT nước ngoài của FPT năm 2026 và 2027 lần lượt đạt 6.198 tỷ đồng và 7.087 tỷ đồng.
Các khuyến nghị trên phản ánh những kỳ vọng tăng trưởng khác nhau, từ thu nhập đền bù và quỹ đất khu công nghiệp đến chu kỳ tín dụng và nhu cầu công nghệ. Nhà đầu tư cần đối chiếu các giả định định giá, tiến độ thực hiện dự án và rủi ro thị trường trước khi đưa ra quyết định.
Nam Sơn (t/h)
