Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PVT
CTCK DSC
DSC kỳ vọng lợi nhuận sau thuế hợp nhất của Tổng CTCP Vận tải dầu khí (PVT – sàn HOSE) đạt 1.395 tỷ (tăng 14% so với năm ngoái) trong năm 2024, tiếp tục tận dụng hiệu quả mức giá cước cao trong khi đầu tư thêm tàu mới.
Động lực của kết quả kinh doanh trên được hỗ trợ bởi (1) Xung đột địa chính trị dự kiến còn căng thẳng, khiến quãng đường vận tải dầu thô, xăng dầu thành phẩm hóa chất còn tăng và (2) Tăng trưởng nguồn cung tàu chở dầu thô/XDTPHC còn hạn chế.
Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PVT dựa trên tiềm năng tăng trưởng và ưu thế vượt trội của doanh nghiệp trên thị trường vận tải dầu khí. Vùng mua hợp lý có thể tham khảo tại vùng giá 29.000 - 30.000 VND/cp.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VHM
CTCK DSC
DSC ước tính doanh thu 2024 của CTCP Vinhomes (VHM - sàn HOSE) đạt 95.220 tỷ đồng (giảm 8% so với kết quả năm 2023), lợi nhuận sau thuế đạt 30.470 tỷ đồng (giảm 9%).
DSC sử dụng 2 phương pháp định giá RNAV và P/B, với các giả định (1) Thị trường BĐS ấm lên giúp cải thiện biên lợi nhuận từ năm 2025; (2) Dự án Vũ Yên là nền tảng của dòng tiền giai đoạn 2024- 2026; (3) Các dự án còn lại được phát triển đúng tiến độ kế hoạch. DSC thận trọng chiết khấu thêm phần rủi ro tiềm tàng đối với dòng tiền và hạ giá mục tiêu 12 tháng cho cổ phiếu xuống 8,5% so với báo cáo cập nhật gần nhất về mức 50.000 đồng/cổ phiếu.
DSC đánh giá, cổ phiếu VHM đang ở vùng hợp lý cho đầu tư nắm giữ dài hạn, với tầm nhìn trên 1 năm. Mặc dù vậy, biến động ngắn hạn của cổ phiếu có thể bị tác động lớn bởi các tin tức liên quan đến hệ sinh thái, nhà đầu tư cần cân nhắc.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VNM
CTCK Vietcap (VCI)
Chúng tôi duy trì giá mục tiêu là 76.500 đồng/cổ phiếu cho VNM của CTCP Sữa Việt Nam (Vinamilk) và điều chỉnh khuyến nghị nên mua.
Mặc dù chúng tôi vẫn giữ quan điểm thận trọng về triển vọng tăng trưởng thấp trong dài hạn của VNM, chúng tôi cho rằng đợt điều chỉnh giá cổ phiếu gần đây đã dẫn đến định giá của VNM trở nên hấp dẫn với PE dự phóng năm 2024/25 lần lượt là 16,2x/15,0x, xấp xỉ hai độ lệch chuẩn dưới trung vị 10 năm của P/E trượt trung bình là 22,1 lần, cùng với lợi suất cổ tức ổn định là 5,8% (theo kế hoạch đề xuất trong ĐHCĐ của VNM về mức cổ tức tiền mặt cho năm tài chính 2024 là 3.850 đồng/cổ phiếu).
Giá mục tiêu của chúng tôi được tác động tích cực bởi việc chúng tôi cập nhập giá mục tiêu từ cuối năm 2024 đến giữa năm 2025, bị ảnh hưởng bởi việc điều chỉnh giảm 1% dự báo tổng lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số giai đoạn 2024-28 của chúng tôi, lần lượt thay đổi +4%/+1%/-1%/-4%/-4% trong năm 2024/25/26/27/28.
Hà Trần (t/h)
