Trong tuần trước, thị trường dầu mỏ ghi nhận biến động mạnh với bốn phiên giảm liên tiếp và chỉ một phiên tăng nhẹ. Cả dầu Brent và WTI đều mất khoảng 3%, đồng thời đóng cửa ở mức thấp nhất kể từ ngày 21/10.

Diễn biến này phản ánh tâm lý thận trọng của thị trường khi Mỹ thúc đẩy kế hoạch hòa bình nhằm chấm dứt cuộc xung đột kéo dài hơn ba năm giữa Nga và Ukraine. Khả năng nguồn cung dầu thô từ Nga quay trở lại mạnh mẽ hơn khiến lo ngại dư cung gia tăng, tạo áp lực giảm giá rõ rệt trong những phiên gần đây.

Đồng thời, các lệnh trừng phạt mới nhằm vào hai tập đoàn năng lượng lớn nhất của Nga là Rosneft và Lukoil đã chính thức có hiệu lực từ ngày 21/11. Dù khả năng một thỏa thuận hòa bình được ký kết vẫn còn bỏ ngỏ, giới phân tích cho rằng bất kỳ nhượng bộ nào cũng có thể khiến xuất khẩu dầu của Nga hồi phục nhanh hơn dự kiến. Ngân hàng ANZ cảnh báo hiệu quả của các lệnh trừng phạt mới chưa chắc chắn và thị trường vẫn giữ thái độ hoài nghi.

Giám đốc điều hành Jim Reid của Deutsche Bank nhận định, tình hình hiện tại đang mang lại sự “nhẹ nhõm tạm thời” cho thị trường, khi các đàm phán hòa bình diễn ra cùng thời điểm với việc Mỹ áp dụng lệnh trừng phạt mới. Tuy nhiên, đồng USD mạnh lên tiếp tục gây sức ép khi khiến dầu thô trở nên đắt đỏ hơn đối với các quốc gia sử dụng những đồng tiền khác, qua đó gia tăng áp lực giảm giá.

Tại Mỹ, dữ liệu kinh tế mới nhất cho thấy hoạt động sản xuất tháng 11 giảm xuống mức thấp nhất bốn tháng, phản ánh chi phí sản xuất cao và nhu cầu suy yếu. Báo cáo của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cũng chỉ ra rằng nguồn cung toàn cầu đang tăng nhanh, dự kiến tăng thêm khoảng 3,1 triệu thùng/ngày trong năm 2025.

Trong dự báo mới nhất, Goldman Sachs cảnh báo, nguy cơ dư cung tiếp tục gia tăng khi sản lượng dầu thế giới được dự đoán sẽ tiếp tục mở rộng. Ngân hàng này cho rằng việc OPEC+ nới lỏng cắt giảm sản lượng có thể khiến giá dầu Brent giảm về khoảng 56 USD/thùng và dầu WTI xuống mức 52 USD/thùng vào năm 2026. Cùng quan điểm, World Bank đánh giá tăng trưởng sản lượng trong giai đoạn 2025–2026 sẽ vượt xa mức tăng nhu cầu, khiến giá dầu đối mặt áp lực giảm trong trung và dài hạn.

Tại thị trường trong nước, giá bán lẻ xăng dầu ngày 24/11 được duy trì ở mức mới sau khi Liên Bộ Công Thương – Tài chính điều chỉnh từ 15 giờ ngày 20-11. Giá xăng E5RON92 hiện không cao hơn 19.807 đồng/lít, xăng RON95-III tối đa 20.542 đồng/lít. Dầu diesel 0.05S được bán không quá 19.826 đồng/lít, dầu hỏa 20.288 đồng/lít, còn dầu mazut tối đa 13.739 đồng/kg. Trong đợt điều chỉnh gần nhất, giá xăng E5RON92 giảm 37 đồng/lít và RON95-III giảm 34 đồng/lít; dầu diesel giảm 38 đồng/lít; dầu hỏa tăng mạnh 353 đồng/lít và dầu mazut giảm 335 đồng/kg.

Tính từ đầu năm đến nay, thị trường xăng dầu trong nước đã trải qua 48 lần điều chỉnh giá. Xăng RON95 có 26 phiên tăng và 22 phiên giảm, trong khi dầu diesel ghi nhận 24 phiên tăng, 23 phiên giảm và một phiên giữ nguyên. Diễn biến giá trong những tuần tới được dự báo sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng lớn từ tình hình xung đột Nga – Ukraine, sức mạnh đồng USD và các đánh giá nguồn cung toàn cầu từ các tổ chức năng lượng lớn.

Phương Thảo