Đồng USD quay đầu giảm

Sau nhịp phục hồi nhẹ cuối phiên thứ Tư nhờ phát biểu của Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent khẳng định Washington theo đuổi chính sách “đôla mạnh”, đồng USD lại nhanh chóng quay đầu giảm trở lại trong sáng thứ Năm (29/1). Áp lực bán vẫn chiếm ưu thế, kéo đồng bạc xanh giao dịch sát vùng đáy thấp nhất trong vòng 4 năm.

Trước đó, USD đã lao dốc mạnh trong phiên thứ Ba, thậm chí có thời điểm rơi xuống mức thấp nhất 4 năm sau những bình luận của Tổng thống Mỹ Donald Trump được thị trường diễn giải là tín hiệu ủng hộ một đồng đôla yếu. Cụ thể, khi được hỏi liệu đồng USD có giảm quá sâu hay không, ông Trump cho rằng giá trị của đồng tiền này là “tuyệt vời” – phát biểu khiến giới đầu tư gia tăng đặt cược vào xu hướng suy yếu của USD.

Theo đó, chỉ số USD Index trong ngày thứ Ba có lúc giảm xuống 95,566 điểm, trước khi khép phiên ở mức 95,86 – thấp nhất kể từ tháng 2/2022. Sang ngày thứ Tư, đồng bạc xanh hồi phục khi USD Index tăng khoảng 0,5% lên 96,45 điểm, nhờ tuyên bố của Bộ trưởng Tài chính Mỹ về chính sách đôla mạnh, cùng với việc Fed giữ nguyên lãi suất và phát đi tín hiệu lạc quan hơn về thị trường lao động cũng như rủi ro lạm phát.

Tuy nhiên, đà hồi phục này nhanh chóng mất lực. Trong phiên châu Á sáng 29/1, USD Index lại giảm về quanh 96,11 điểm, phản ánh sự xói mòn đáng kể trong niềm tin của nhà đầu tư đối với đồng tiền dự trữ lớn nhất thế giới.

Trên thị trường ngoại hối, đồng USD giảm 0,21% so với euro, xuống còn 1,1977 USD/EUR, chỉ cách không xa mức thấp nhất kể từ năm 2021 là 1,2 USD/EUR thiết lập trong phiên thứ Ba. Đồng bạc xanh cũng giảm 0,12% so với bảng Anh, xuống 1,3818 USD/GBP, đồng thời mất 0,25% giá trị so với yên Nhật, giao dịch quanh mức 153,02 JPY/USD.

Triển vọng mờ nhạt khi áp lực bủa vây

Theo giới phân tích, phát biểu của Bộ trưởng Tài chính Mỹ dù mang tính trấn an nhưng không đủ để đảo ngược xu hướng suy yếu của USD khi đồng tiền này đang phải đối mặt với quá nhiều áp lực. Ray Attrill, Trưởng chiến lược ngoại hối tại Ngân hàng Quốc gia Úc (NAB), nhận định đây là “một bình luận đúng lúc và có tính toán”, song thị trường vẫn lo ngại khả năng Washington và Tokyo phối hợp nhằm kiềm chế đà mất giá của đồng yên Nhật.

Ông Attrill cho rằng diễn biến của USD trong thời gian tới sẽ phụ thuộc lớn vào các yếu tố liên quan đến tính độc lập của Fed, trong đó có phán quyết của Tòa án Tối cao Mỹ về nỗ lực của Tổng thống Trump nhằm sa thải Thống đốc Fed Lisa Cook. “Mất đi tính độc lập là rủi ro lớn nhất đối với vị thế thống trị hiện nay của đồng đôla”, ông nhấn mạnh.

Bên cạnh đó, việc Fed được dự báo có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất thêm hai lần trong năm nay cũng đủ để tạo áp lực giảm giá lên USD. Paul Mackel, Trưởng bộ phận nghiên cứu ngoại hối toàn cầu của HSBC, cho rằng Fed về cơ bản vẫn đang trong chu kỳ nới lỏng, đồng nghĩa với việc thế giới đang bước vào giai đoạn đồng đôla yếu có thể kéo dài trong nhiều tháng tới.

Nhiều chuyên gia cũng chỉ ra rằng USD hiện vẫn được định giá quá cao. Dữ liệu từ Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cho thấy tỷ giá hối đoái thực hiệu quả của USD đạt 108,7 điểm trong tháng 10, chỉ giảm nhẹ so với mức đỉnh lịch sử 115,1 điểm hồi tháng 1. Trong khi đó, tính theo trọng số thương mại, đồng bạc xanh mới chỉ mất khoảng 5,3% giá trị trong 12 tháng qua.

Ngoài ra, USD còn chịu sức ép từ lo ngại thâm hụt ngân sách Mỹ, xu hướng đa dạng hóa dự trữ tài sản toàn cầu và đặc biệt là nguy cơ chính phủ Mỹ có thể phải đóng cửa nếu Quốc hội không kịp thông qua ngân sách chi tiêu trước ngày 30/1. Theo Mark Spindel, Giám đốc đầu tư của Potomac River Capital, mối đe dọa này càng làm gia tăng áp lực suy yếu của USD và buộc các nhà đầu tư phải cân nhắc lại mức độ hấp dẫn của tài sản Mỹ.

Trong bối cảnh đó, phần lớn các chiến lược gia ngoại hối đều tỏ ra bi quan với triển vọng của đồng USD trong năm 2026. Peter Azzinaro, đối tác cấp cao tại Agile Investment Management, cho rằng USD đang bước vào một chu kỳ giảm kéo dài từ 3 đến 5 năm, bắt đầu từ đầu năm ngoái. Theo ông, trong vòng hai đến bốn năm tới, chỉ số đôla Mỹ ICE có thể giảm xuống dưới mốc 90, thậm chí lùi về quanh 80 điểm.

Phương Thảo (t/h)