Báo cáo mới đây của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu BID của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam, với giá mục tiêu 45.900 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng kỳ vọng gần 21%.
Theo VDSC, kết thúc quý IV/2025, BID ghi nhận tổng thu nhập hoạt động đạt 30,2 nghìn tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 14,2 nghìn tỷ đồng, tăng 43% so với cùng kỳ. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ việc đẩy mạnh tín dụng trong quý cuối năm (tăng 6% so với quý trước), đưa tăng trưởng tín dụng cả năm đạt 15,2%.
Bên cạnh đó, biên lãi thuần (NIM) phục hồi thêm 40 điểm cơ bản, lên mức 2,45%, trong khi hoạt động thu hồi nợ xấu ngoại bảng diễn biến tích cực với giá trị đạt 7,5 nghìn tỷ đồng. Lũy kế cả năm 2025, LNTT của BID đạt 37,9 nghìn tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ và vượt 6% so với kế hoạch dự phóng, nhờ khả năng tối ưu hóa bảng cân đối và kiểm soát chi phí dự phòng hiệu quả.
VDSC dự báo trong các quý đầu năm 2026, BID có thể tiếp tục duy trì đà tăng trưởng nhờ nền tảng khách hàng rộng và chi phí vốn ổn định. Tuy nhiên, áp lực cạnh tranh lãi suất cho vay cùng việc lấp đầy hạn mức tín dụng từ cuối năm trước có thể khiến tốc độ tăng trưởng dư nợ chậm lại trong ngắn hạn.
Dù vậy, tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát ở mức 1,44% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 100%, cho thấy chất lượng tài sản của ngân hàng ở mức vững chắc. Điều này tạo dư địa để BID linh hoạt điều tiết chi phí dự phòng rủi ro, qua đó hỗ trợ lợi nhuận trong bối cảnh kinh tế dần phục hồi.
Về dài hạn, động lực tăng trưởng của BID được đánh giá đến từ lộ trình tăng vốn điều lệ, qua đó cải thiện hệ số an toàn vốn (CAR) và mở rộng năng lực cho vay. Việc duy trì ROAE ở mức 19,5% cũng phản ánh hiệu quả sử dụng vốn ổn định của ngân hàng trong nhóm quốc doanh. Tuy nhiên, VDSC lưu ý nhà đầu tư vẫn cần theo dõi biến động lãi suất thị trường cũng như áp lực trích lập dự phòng nếu nợ xấu mới phát sinh. 
Ở góc nhìn kỹ thuật, VDSC cho rằng, động lực hồi phục của BID từ vùng MA(200) trong các phiên gần đây còn khá yếu và cổ phiếu đang quay lại kiểm định vùng này. Trạng thái hỗ trợ hiện chưa thực sự rõ ràng, do đó vẫn tiềm ẩn rủi ro giảm dưới đường MA(200) và rơi vào trạng thái quá bán.
Vùng hỗ trợ tiếp theo được xác định quanh mức 38, tương ứng nền giá tích lũy vào cuối năm 2025. Theo VDSC, khu vực này có thể tạo lực đỡ tích cực và giúp cổ phiếu hình thành đáy ngắn hạn.
Hỗ trợ: 37.000 đồng/cổ phiếu
Kháng cự: 46.000 đồng/cổ phiếu
Minh Minh
