Sau 4 tuần giảm liên tiếp, VN-Index đã đánh mất mốc tâm lý 1.700 điểm với thanh khoản và biên độ giảm đều ở mức cao, phản ánh áp lực bán vẫn đang chiếm ưu thế trên thị trường. Dù một số chỉ báo kỹ thuật cho thấy trạng thái quá bán, phần lớn các công ty chứng khoán đều cho rằng đây mới chỉ là cơ sở cho một nhịp hồi kỹ thuật thay vì tín hiệu xác nhận xu hướng tăng trở lại.
Theo Chứng khoán Kirin (CSI), việc chỉ số xuyên thủng vùng hỗ trợ quan trọng cho thấy nhịp điều chỉnh vẫn chưa kết thúc. Trong kịch bản hiện tại, VN-Index có thể xuất hiện nhịp hồi lên quanh vùng 1.720 điểm trước khi tiếp tục chịu áp lực giảm về vùng hỗ trợ mạnh hơn quanh 1.630 điểm. Do đó, công ty chứng khoán này khuyến nghị nhà đầu tư chưa nên mở thêm vị thế mua mới và tận dụng các nhịp hồi để giảm tỷ trọng cổ phiếu.
Trong khi đó, Chứng khoán AIS đánh giá thị trường đang có tín hiệu giảm tốc ở áp lực bán khi chỉ báo RSI cải thiện sau khi rơi vào vùng quá bán. Tuy nhiên, đây mới chỉ là cơ sở cho một đợt hồi phục kỹ thuật. Theo AIS, vùng 1.775 điểm, tương ứng đường trung bình động MA200 ngày, sẽ là ngưỡng kháng cự mạnh nếu VN-Index hồi phục trong tuần tới, trong khi vùng hỗ trợ đáng chú ý nằm quanh 1.600 điểm.
Ở góc nhìn kỹ thuật, Chứng khoán Asean cũng nhận thấy tín hiệu tích cực bước đầu khi VN-Index hình thành mẫu nến Spinning Top tại vùng quá bán. Tuy nhiên, xu hướng giảm vẫn là chủ đạo khi chỉ số tiếp tục đóng cửa dưới các đường trung bình ngắn hạn và các chỉ báo động lượng chưa thực sự cải thiện.
Theo đơn vị này, thị trường có thể dao động trong biên độ hẹp ở đầu phiên trước khi xác lập xu hướng rõ ràng hơn. Vùng hỗ trợ gần được xác định quanh 1.680 - 1.690 điểm, trong khi vùng kháng cự nằm tại 1.700 - 1.710 điểm.
Bên cạnh diễn biến kỹ thuật, giới phân tích cho rằng thị trường tuần tới còn chịu tác động từ nhiều yếu tố bên ngoài, trong đó đáng chú ý là cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), dự kiến kết thúc vào rạng sáng ngày 30/7 theo giờ Việt Nam. Những tín hiệu liên quan đến lãi suất hoặc định hướng chính sách tiền tệ của Fed có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư trên thị trường tài chính toàn cầu.
Theo Chứng khoán Pinetree, trong bối cảnh nhiều biến số vẫn hiện hữu, nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu nên tận dụng các nhịp hồi để cơ cấu danh mục, ưu tiên những doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt và kết quả kinh doanh quý II tích cực. Đối với dòng tiền mới, việc giải ngân chỉ nên thực hiện từng phần với tỷ trọng nhỏ và chờ thêm tín hiệu xác nhận xu hướng.
Trong khi đó, Chứng khoán Asean khuyến nghị nhà đầu tư duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức trung bình, hạn chế mua đuổi khi thị trường hồi phục. Dòng tiền nên ưu tiên các nhóm cổ phiếu có câu chuyện hỗ trợ riêng như thoái vốn nhà nước, hưởng lợi từ các nghị quyết phát triển kinh tế, kỳ vọng nâng hạng thị trường hoặc nhóm dầu khí gắn với hoạt động khai thác ngoài khơi.
Nhìn chung, các công ty chứng khoán đều thống nhất rằng khả năng xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật trong ngắn hạn là có, song xu hướng giảm vẫn chưa bị phá vỡ. Vì vậy, chiến lược phù hợp trong giai đoạn hiện nay là ưu tiên bảo toàn vốn, quản trị rủi ro và chờ thị trường hình thành tín hiệu cân bằng rõ ràng hơn trước khi gia tăng tỷ trọng cổ phiếu.
Nam Sơn (t/h)
