Theo danh sách cổ đông chốt ngày 18/11/2025, TCG Solutions Pte. Ltd. – doanh nghiệp thuộc Thai Containers Group (SCG Thái Lan) – đang nắm giữ hơn 12,07 triệu cổ phiếu SVI, tương ứng 94,11% vốn điều lệ. Lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng vì vậy chỉ còn 5,89%, thấp hơn mức yêu cầu tối thiểu 10% cổ phiếu có quyền biểu quyết phân bổ cho ít nhất 100 cổ đông nhỏ lẻ. Việc không thỏa điều kiện khiến Sovi gần như chắc chắn phải rời sàn.
Nếu được thông qua, Sovi sẽ hủy tư cách công ty đại chúng tại Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, hủy niêm yết bắt buộc cổ phiếu SVI trên HOSE và rút khỏi hệ thống đăng ký, lưu ký tại VSDC. Điều này đánh dấu bước ngoặt đối với một thương hiệu bao bì gần 60 năm tuổi, niêm yết trên thị trường chứng khoán từ năm 2012.
Dấu ấn M&A và sự thay đổi sâu rộng trong quản trị
Cơ cấu sở hữu tập trung hiện nay bắt nguồn từ thương vụ M&A cuối năm 2020, khi TCG Solutions chi khoảng 2.100 tỷ đồng thâu tóm Sovi và nắm quyền chi phối. Sau thương vụ, bộ máy lãnh đạo được tái cấu trúc với sự tham gia của các nhân sự từ SCG và Nhật Bản. Chủ tịch HĐQT hiện tại là ông Jakjit Klomsing – phụ trách mảng bao bì của SCG.
Dù có sự hậu thuẫn mạnh về tài chính từ tập đoàn mẹ, hoạt động kinh doanh của Sovi trong những năm gần đây cho thấy xu hướng trái chiều. Doanh thu duy trì mức cao, đạt đỉnh 1.880 tỷ đồng năm 2022 trước khi điều chỉnh còn khoảng 1.500 tỷ đồng trong hai năm 2023–2024. Ngược lại, lợi nhuận lại suy giảm đáng kể so với mức kỷ lục 146 tỷ đồng năm 2020.
Năm 2024, lợi nhuận sau thuế chỉ còn 76 tỷ đồng – thấp nhất trong 6 năm. Báo cáo 9 tháng năm 2025 ghi nhận lợi nhuận vỏn vẹn 26 tỷ đồng, mức thấp nhất trong vòng 15 năm và mới hoàn thành 26% kế hoạch cả năm. Ban lãnh đạo cho biết nguyên nhân chính là giá bán giảm trong khi chi phí giấy cuộn tăng mạnh, khiến biên lợi nhuận bị thu hẹp.
Điểm sáng từ dòng tiền và chính sách cổ tức
Dù lợi nhuận suy giảm, Sovi vẫn duy trì nền tảng tài chính an toàn với gần 550 tỷ đồng tiền gửi ngân hàng tính đến cuối tháng 9/2025. Chính sách cổ tức là điểm sáng hiếm hoi: doanh nghiệp duy trì chi trả 18–26%/năm trong ba năm gần đây. Riêng SCG đã nhận hơn 106 tỷ đồng cổ tức giai đoạn 2020–2024, cho thấy dòng tiền vẫn duy trì ổn định.
Trên thị trường, cổ phiếu SVI tăng hơn 23% trong tuần giao dịch gần nhất, đạt 55.600 đồng/cp ngày 24/11. Tuy vậy, thanh khoản vẫn ở mức rất thấp, bình quân dưới 300 cổ phiếu/phiên. Với cơ cấu sở hữu gần như tập trung tuyệt đối, biến động giá chủ yếu mang tính mô phỏng thay vì phản ánh dòng tiền đầu tư thực.
Lê Thanh (t/h)
