BSR hưởng lợi lớn từ crack spread và tồn kho giá thấp

CTCK BIDV (BSC) cho biết kết quả kinh doanh quý I/2026 của CTCP Lọc hóa dầu Bình Sơn (BSR) tăng trưởng vượt kỳ vọng nhờ nhiều yếu tố thuận lợi từ thị trường năng lượng.

Theo BSC, doanh thu thuần quý I của BSR đạt 45.920 tỷ đồng, tăng 44% so với cùng kỳ năm trước và tăng 22% so với quý trước. Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 8.265 tỷ đồng, tăng đột biến gần 2.000% so với cùng kỳ.

Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ việc crack spread các sản phẩm dầu duy trì ở mức cao trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tiếp tục tác động đến thị trường năng lượng toàn cầu.

Ngoài ra, BSR còn được hưởng lợi từ lượng hàng tồn kho giá thấp khi giá dầu tăng trở lại, giúp biên lợi nhuận cải thiện đáng kể.

BSC cho biết hiệu suất vận hành của nhà máy tiếp tục vượt công suất thiết kế với sản lượng tiêu thụ đạt hơn 2 triệu tấn trong quý đầu năm.

Đặc biệt, biên lợi nhuận gộp của dầu diesel và nhiên liệu hàng không Jet A1 đều tăng mạnh so với cùng kỳ và quý trước, tạo động lực chính cho tăng trưởng lợi nhuận.

Trên cơ sở đó, BSC khuyến nghị mua đối với cổ phiếu BSR với giá mục tiêu 33.800 đồng/cổ phiếu.

ACB tiếp tục được đánh giá cao nhờ nền tảng tài chính ổn định

CTCK Agriseco tiếp tục duy trì quan điểm tích cực đối với cổ phiếu ACB của Ngân hàng TMCP Á Châu.

Theo Agriseco Research, ACB vẫn là một trong những ngân hàng có chất lượng tài sản tốt và chiến lược tăng trưởng an toàn trong hệ thống ngân hàng.

Công ty chứng khoán này kỳ vọng lợi nhuận của ACB sẽ tiếp tục tăng trưởng hai chữ số trong năm 2026 nhờ tín dụng duy trì đà tăng trên 15% cùng chất lượng tài sản ổn định.

Ngoài ra, ACB hiện có mức định giá P/B khoảng 1,2 lần, thấp hơn mức trung bình ngành trong khi hiệu quả sinh lời ROE thuộc nhóm cao nhất hệ thống ngân hàng.

Với những yếu tố trên, Agriseco khuyến nghị mua cổ phiếu ACB với giá mục tiêu 30.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng kỳ vọng khoảng 20%.

Bên cạnh ACB, Agriseco cũng đưa ra khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu HHV của Công ty Đầu tư hạ tầng giao thông Đèo Cả.

Theo đánh giá của công ty chứng khoán này, HHV sẽ tiếp tục hưởng lợi từ xu hướng đẩy mạnh đầu tư công và việc nhiều tuyến cao tốc khu vực miền Trung được đưa vào khai thác, qua đó giúp lưu lượng phương tiện qua các trạm thu phí tăng lên.

Agriseco kỳ vọng kết quả kinh doanh quý II và cả năm 2026 của HHV sẽ duy trì đà tăng trưởng tích cực nhờ cả mảng BOT và xây lắp hạ tầng giao thông.

Giá mục tiêu dành cho HHV được đưa ra ở mức 13.700 đồng/cổ phiếu.

HAH được đánh giá có triển vọng dài hạn nhưng dư địa ngắn hạn không lớn

Đối với nhóm logistics và vận tải biển, CTCK Asean đưa ra khuyến nghị theo dõi đối với cổ phiếu HAH của Công ty Vận tải và Xếp dỡ Hải An.

Asean dự báo doanh thu năm 2026 của HAH đạt khoảng 5.050 tỷ đồng, gần như đi ngang so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế có thể tăng khoảng 6%.

Theo Asean, hoạt động khai thác tàu vẫn là động lực lợi nhuận quan trọng của HAH nhờ giá thuê tàu định hạn tiếp tục duy trì ở mức cao trong bối cảnh thiếu hụt tàu feeder dưới 3.000 TEU và căng thẳng tại khu vực Biển Đỏ chưa hạ nhiệt.

Việc đưa thêm các tàu mới vào khai thác cũng được kỳ vọng giúp HAH nâng tỷ trọng doanh thu từ hoạt động cho thuê tàu, qua đó duy trì biên lợi nhuận ở mức cao.

Ở mảng khai thác cảng, doanh thu được dự báo tăng nhẹ nhờ điều chỉnh giá dịch vụ và phục hồi hoạt động xuất nhập khẩu.

Ngoài ra, liên doanh Hải An Green Shipping Line với Viconship được xem là động lực tăng trưởng dài hạn khi giúp HAH từng bước mở rộng hiện diện trên thị trường vận tải container quốc tế.

Dù vậy, Asean cho rằng mức tăng giá kỳ vọng của HAH trong ngắn hạn chưa quá lớn nên đưa ra khuyến nghị theo dõi với giá mục tiêu 55.000 đồng/cổ phiếu.

Trong bối cảnh thị trường chung vẫn biến động mạnh và dòng tiền có xu hướng phân hóa, các công ty chứng khoán cho rằng nhà đầu tư nên ưu tiên lựa chọn những doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, triển vọng tăng trưởng rõ ràng và được hưởng lợi từ các xu hướng lớn như đầu tư công, phục hồi tín dụng hay thương mại quốc tế.

Nam Sơn (t/h)