IDC hưởng lợi từ làn sóng FDI và quỹ đất lớn
CTCK KB Việt Nam (KBSV) duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu IDC của Tổng công ty IDICO với giá mục tiêu 56.400 đồng/cổ phiếu.
Theo KBSV, kết quả kinh doanh quý I/2026 của IDC ghi nhận doanh thu đạt 1.486 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 338 tỷ đồng, giảm lần lượt 17% và 19% so với cùng kỳ. Nguyên nhân chủ yếu đến từ diện tích đất khu công nghiệp bàn giao thấp hơn năm trước và chưa ghi nhận doanh thu mới từ mảng bất động sản nhà ở.
Dù vậy, triển vọng của IDC trong nửa cuối năm được đánh giá khả quan nhờ xu hướng gia tăng đầu tư FDI vào Việt Nam. Tổng vốn FDI đăng ký trong 5 tháng đầu năm đạt gần 25 tỷ USD, tăng khoảng 35% so với cùng kỳ, tạo động lực thúc đẩy nhu cầu thuê đất khu công nghiệp.
KBSV kỳ vọng doanh số bàn giao đất khu công nghiệp của IDC trong giai đoạn 2026-2027 sẽ tiếp tục tăng trưởng nhờ các dự án hiện hữu như Quế Võ 2, Hựu Thạnh, Phú Mỹ 2 mở rộng, đồng thời có thêm đóng góp từ các khu công nghiệp mới tại Hải Phòng và Tiền Giang.
Ngoài ra, IDC hiện sở hữu quỹ đất thương mại lớn hơn 1.300 ha, được đánh giá là lợi thế quan trọng để đón đầu làn sóng dịch chuyển sản xuất và mở rộng đầu tư của các tập đoàn quốc tế.
ACB được kỳ vọng cải thiện biên lãi ròng
Đối với cổ phiếu ACB, KBSV tiếp tục đưa ra khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 31.800 đồng/cổ phiếu.
Theo đánh giá của công ty chứng khoán, ACB đặt kế hoạch tăng trưởng khá tích cực trong năm 2026 với mục tiêu lợi nhuận trước thuế tăng 14%, tín dụng và huy động vốn cùng tăng khoảng 16%.
KBSV dự báo tăng trưởng tín dụng của ACB năm nay có thể đạt khoảng 15%, được hỗ trợ bởi mảng cho vay khách hàng FDI, cho vay mua nhà và việc mở rộng hoạt động của các công ty con.
Một điểm đáng chú ý là biên lãi ròng (NIM) được kỳ vọng sẽ cải thiện trong nửa cuối năm nhờ mặt bằng lãi suất huy động giảm, tỷ lệ CASA phục hồi và việc đẩy mạnh cho vay trung dài hạn.
Ngoài ra, nguồn thu ngoài lãi của ACB được dự báo tăng trưởng tích cực khi ngân hàng mở rộng hoạt động bảo hiểm phi nhân thọ và phát triển các sản phẩm đầu tư tài chính.
Dù chất lượng tài sản có thể chịu áp lực nhất định do môi trường lãi suất và biến động kinh tế toàn cầu, KBSV cho rằng ACB vẫn duy trì nền tảng tài chính an toàn cùng khả năng kiểm soát nợ xấu tương đối tốt.
GMD tiếp tục hưởng lợi từ tăng trưởng logistics
Trong nhóm logistics và cảng biển, KBSV khuyến nghị MUA cổ phiếu GMD của Gemadept với giá mục tiêu 86.400 đồng/cổ phiếu.
Quý I/2026, doanh thu thuần của GMD đạt 1.452 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận trước thuế tăng 23%, đạt 716 tỷ đồng. Sản lượng hàng hóa thông qua hệ thống cảng của doanh nghiệp đạt khoảng 1,23 triệu TEU.
Theo KBSV, động lực tăng trưởng chính của GMD đến từ cụm cảng Nam Đình Vũ và Gemalink. Trong đó, Nam Đình Vũ giai đoạn 3 đã đi vào vận hành từ cuối năm 2025, giúp nâng công suất khai thác và khả năng tiếp nhận tàu trọng tải lớn hơn.
Đối với Gemalink, sản lượng được kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng khi giai đoạn 2 đã khởi công trong quý II/2026 và dự kiến đi vào khai thác từ cuối năm 2027. Đồng thời, kế hoạch triển khai Gemalink 3 sẽ mở rộng dư địa tăng trưởng dài hạn cho doanh nghiệp.
Ngoài yếu tố sản lượng, giá dịch vụ cảng biển cũng được dự báo duy trì xu hướng tăng trong những năm tới nhờ nhu cầu logistics phục hồi và việc điều chỉnh khung giá dịch vụ tại các cảng nước sâu.
KBSV cho rằng GMD đang sở hữu vị thế thuận lợi để hưởng lợi từ đà tăng trưởng thương mại quốc tế và xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng trong khu vực.
Nam Sơn (t/h)
