Theo nhận định của các chuyên gia thì FDI và đầu tư công sẽ là động lực hỗ trợ thị trường chứng khoán năm 2023.
Theo chuyên gia của Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), mặc dù dòng vốn FDI toàn cầu năm 2023 sẽ tiếp tục giảm do lạm phát duy trì ở mức cao, tuy nhiên Việt Nam đứng trước hai cơ hội để thu hút vốn đầu tư mới. Đó là, việc sắp xếp lại chuỗi cung ứng trong ngành vật liệu bán dẫn; rủi ro địa chính chính ở khu vực Đông Á có thể khiến các công ty đa quốc gia hoạt động tài Đài Loan – Trung Quốc cân nhắc đa dạng hóa thị trường nơi sản xuất. Theo đó, cơ hội để thu hút dòng vốn FDI vào Việt Nam chính là trong lĩnh vực sản xuất công nghệ bán dẫn. Hiện tại, Việt Nam, các công ty đa quốc gia đã hoạt động như Samsung, LG có xu hướng tiếp tục đầu tư vốn.
Theo VDSC, tuy không kỳ vọng một con sóng tăng lớn hay một sự điều chỉnh cực mạnh sẽ diễn ra trong năm 2023 nhưng thay vào đó, là những đợt sóng nhỏ mà trong đó, những nhịp đi xuống sẽ mang lại cơ hội tích lũy cổ phiếu với mức giá tốt cho nhà đầu tư.
Chuyên viên phân tích Hoàng Huy của Maybank Investment Bank (MSVN), dự báo năm 2023, VN-Index có thể phải đối mặt với các thách thức từ lạm phát và việc giảm tỷ lệ đòn bẩy của các nhà phát triển bất động sản để phục hồi. Tuy nhiên, ngành công nghệ thông tin, đồ uống, năng lượng, khu công nghiệp và ngân hàng là những ngành có thể cho thấy sự tăng trưởng bền vững hoặc lợi nhuận ổn định trong năm 2023.
Ông Đinh Quang Hinh, Trưởng bộ phận Kinh tế vĩ mô và chiến lược thị trường, Công ty Chứng khoán VNDIRECT (VNDIRECT) cho biết, mặc dù định giá các tài sản hấp dẫn, song đà tăng sẽ khá mong manh và không ổn định trong bối cảnh thanh khoản thấp, áp lực lãi suất, tỷ giá và bài kiểm tra năng lực thanh toán cho trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) đáo hạn vẫn còn đó. Chuyên gia của VNDIRECT cũng dự báo, VN-Index sẽ quay trở lại mức 1.300 - 1.350 điểm, trên cơ sở lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết tăng 14% và định giá P/E 12 - 12,5 lần.
Bà Hoàng Việt Phương, Giám đốc SSI Research cho rằng, các yếu tố nội tại của thị trường chứng khoán gần đây xuất phát từ bất cập của thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) và thị trường bất động sản (BĐS). Hai thị trường này có mối liên hệ khá chặt với hệ thống ngân hàng nên đã có tác động khá lớn đến nền kinh tế. Vì thế, trong năm 2023, lãi suất có khả năng hạ nhiệt song cần chờ thêm mức lãi suất đó hạ có đủ hấp dẫn kích thích nhu cầu trên thị trường BĐS hay không; việc đáo hạn TPDN tạo ra các áp lực trong năm 2023, do đó cần chờ dự thảo sửa đổi Nghị định 65 được thông qua giúp giảm nhẹ những áp lực này.
“Đối với đầu tư ngắn hạn, sẽ khó hơn nhiều vì năm 2023 vẫn sẽ là một năm gập ghềnh, có thể có những đợt lên xuống do những rủi ro của thị trường vẫn còn. Theo đó, nhà đầu tư cần chờ thời điểm chính sách đi vào thực tế, giúp tất cả những rủi ro như lãi suất sẽ hạ nhiệt, các vấn đề trên thị trường BĐS, thị trường trái phiếu được tháo gỡ, khi đó thị trường chứng khoán chắc chắn sẽ phản ánh và đi trước tất cả các yếu tố đó”, bà Việt Phương nhận xét.
Nhiều chuyên gia kinh tế - tài chính nhận định, áp lực đối với nhu cầu vốn đáo hạn TPDN, lãi suất cho vay tiệm cận về giai đoạn 2012-13 và khó khăn của thị trường bất động sản ngấm dần vào các hoạt động kinh tế sẽ là những thách thức chính của năm 2023. Việc điều chỉnh các lộ trình chính sách cho phù hợp, đảm bảo dòng vốn thông suốt với chi phí hợp lý và thúc đẩy hoàn thiện khuôn khổ pháp lý sẽ là trọng tâm xuyên suốt.
Vân Quỳnh (t/h)
