Theo dự báo của Goldman Sachs, giá dầu Brent trung bình năm 2026 sẽ chỉ ở mức 56 USD/thùng, còn dầu WTI khoảng 52 USD/thùng. Con số này thấp hơn đáng kể so với giá kỳ hạn hiện tại – Brent 63 USD/thùng và WTI 60 USD/thùng. Ngân hàng này cho rằng “làn sóng nguồn cung 2025–2026” đến từ các dự án dầu khí dài hạn được phê duyệt trước đại dịch nhưng bị trì hoãn, nay đồng loạt hoàn thành, cùng với việc OPEC quyết định dỡ bỏ các hạn chế cắt giảm sản lượng.

Từ tháng 4 năm nay, OPEC+ đã tăng mạnh sản lượng, trong khi Mỹ và Brazil cũng mở rộng khai thác, làm gia tăng lo ngại về dư cung. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) thậm chí cảnh báo thị trường dầu toàn cầu năm tới có thể dư thừa tới 4,09 triệu thùng/ngày – mức rất lớn so với nhu cầu hiện tại.

Tuy nhiên, Goldman Sachs tin rằng giá dầu sẽ phục hồi trở lại từ năm 2027. Giai đoạn 2025–2026 với mức giá thấp được dự báo sẽ gây áp lực lên các nhà sản xuất ngoài OPEC, đồng thời hạn chế sự xuất hiện của các dự án mới sau nhiều năm thiếu đầu tư.

Về dài hạn, ngân hàng dự báo đến cuối năm 2028, giá dầu Brent và WTI sẽ lần lượt quay về mốc 80 USD và 76 USD/thùng. Dù vậy, trong giai đoạn 2026–2027, giá dầu Brent có thể lao xuống gần 40 USD/thùng nếu nguồn cung ngoài OPEC tiếp tục ổn định hoặc kinh tế toàn cầu suy giảm. Ngược lại, nếu nguồn cung từ Nga sụt giảm mạnh, Brent hoàn toàn có thể vượt 70 USD/thùng.

Phương Thảo(t/h)