Theo nhận định của CTCK Kiến Thiết Việt Nam (CSI), dù VN-Index đóng cửa trong sắc đỏ nhưng điểm tích cực là áp lực bán không quá mạnh khi thanh khoản thị trường suy giảm sâu. Khối lượng khớp lệnh trong phiên giảm hơn 37% so với mức bình quân 20 phiên và là mức thấp nhất kể từ đầu năm 2026 đến nay.
CSI cho rằng nhịp hồi kỹ thuật trong hai phiên trước vẫn chưa bị phá vỡ hoàn toàn. Chỉ số có thể tiếp tục hồi phục kỹ thuật lên vùng 1.820 điểm trước khi đối mặt áp lực điều chỉnh trở lại. Tuy nhiên, tâm lý nhà đầu tư hiện khá dè dặt, dòng tiền đứng ngoài quan sát khiến khả năng cao VN-Index sẽ tiếp tục tích lũy đi ngang trong ngắn hạn. Công ty chứng khoán này khuyến nghị nhà đầu tư giữ quan điểm thận trọng, chưa nên mở mới các vị thế mua ròng cho đến khi thanh khoản cải thiện rõ rệt.
Cùng quan điểm thận trọng, CTCK Asean đánh giá VN-Index vẫn đang chịu áp lực điều chỉnh khi chỉ số đóng cửa dưới các đường trung bình động ngắn hạn MA10 và MA20, trong khi các chỉ báo động lượng như RSI và MFI tiếp tục suy yếu. Tuy nhiên, sự xuất hiện của mẫu nến Spinning Top cho thấy lực cầu bắt đáy đã bắt đầu xuất hiện tại vùng giá thấp.
Theo Asean, trong kịch bản cơ sở, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động giằng co quanh vùng 1.790-1.800 điểm trước khi hình thành xu hướng rõ ràng hơn. Nhà đầu tư ngắn hạn được khuyến nghị duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức an toàn, tránh mua đuổi trong các nhịp hồi kỹ thuật. Đồng thời, dòng tiền nên ưu tiên vào những cổ phiếu có câu chuyện hỗ trợ riêng như thoái vốn nhà nước, nâng hạng thị trường hay nhóm hưởng lợi từ chu kỳ offshore.
Trong khi đó, CTCK AIS cho rằng thanh khoản tiếp tục suy giảm là tín hiệu đáng lo ngại nhất ở thời điểm hiện tại. Theo AIS, vùng hỗ trợ gần nhất của VN-Index nằm quanh 1.740-1.750 điểm, tương ứng khu vực MA200 ngày. Nếu giữ được vùng hỗ trợ này, chỉ số vẫn có khả năng xuất hiện các nhịp hồi phục kỹ thuật. Ngược lại, nếu đánh mất mốc hỗ trợ quan trọng trên, xu hướng giảm ngắn hạn có thể quay trở lại rõ nét hơn.
CTCK SHS cũng đánh giá thị trường đang trong giai đoạn thiếu động lực tăng trưởng khi dòng tiền chưa tìm thấy nhiều cơ hội đầu tư chất lượng. Phần lớn các nhóm cổ phiếu hiện quay trở lại vùng giá đầu năm 2026, trong đó nhiều mã bất động sản và khu công nghiệp vốn hóa trung bình đã giảm về vùng giá thấp của năm 2025. Điều này giúp áp lực bán ngắn hạn giảm xuống nhưng đồng thời cũng khiến thanh khoản toàn thị trường suy yếu mạnh.
Theo SHS, triển vọng tích cực hơn có thể xuất hiện trong nửa cuối năm 2026 nếu kinh tế vĩ mô và kết quả kinh doanh doanh nghiệp cải thiện tốt hơn. Tuy nhiên, để xác nhận bước vào chu kỳ tăng trưởng mới, VN-Index cần vượt được đường xu hướng giảm hiện tại đi kèm sự cải thiện mạnh của thanh khoản. Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư được khuyến nghị cân bằng danh mục và chờ đợi tín hiệu xác nhận rõ ràng hơn từ dòng tiền.
Ở góc nhìn kỹ thuật, CTCK Tiên Phong (TPBS) dự báo VN-Index sẽ tiếp tục dao động trong biên độ 1.750-1.850 điểm trong ngắn hạn, với vùng 1.820-1.850 điểm đóng vai trò kháng cự quan trọng. Công ty này cho rằng nhà đầu tư nên ưu tiên quản trị rủi ro, duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức hợp lý và hạn chế mua đuổi khi xu hướng ngắn hạn vẫn còn suy yếu.
Nhìn chung, các công ty chứng khoán đều cho rằng thị trường đang trong trạng thái tích lũy với thanh khoản thấp và chưa có tín hiệu đủ mạnh để xác nhận xu hướng hồi phục bền vững. Trong bối cảnh đó, chiến lược phù hợp vẫn là duy trì sự thận trọng, cân bằng danh mục và chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn từ dòng tiền trước khi gia tăng tỷ trọng cổ phiếu.
Nam Sơn (t/h)
