Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 sẽ được công bố ngày 11/9, cung cấp tín hiệu quan trọng về xu hướng lạm phát sau khi tháng 7 tăng thấp hơn dự báo. Đây cũng là dữ liệu then chốt cuối cùng trước khi Fed ra quyết định chính sách vào ngày 17/9.
Giới chức Fed được kỳ vọng sẽ tiến hành đợt giảm lãi suất đầu tiên trong năm khi báo cáo việc làm mới nhất, cho thấy thị trường lao động suy yếu, dù lạm phát vẫn gây sức ép lên nền kinh tế.
Dự báo CPI tháng 8 tăng 0,3% so với tháng trước và 2,9% so với cùng kỳ, cao hơn tháng 7; trong khi lạm phát lõi (không gồm thực phẩm, năng lượng) tăng 0,3% và 3,1%, giữ nguyên mức của tháng trước.
Theo Wells Fargo, lạm phát dịch vụ trì trệ và giá hàng hóa phục hồi đang cản trở xu hướng giảm phát kéo dài hai năm, khiến mục tiêu 2% của Fed khó đạt được. Điều này đặt Fed vào thế cân bằng giữa việc duy trì việc làm và kiểm soát giá cả.
Chủ tịch Jerome Powell gần đây nhấn mạnh khả năng hạ lãi suất do lo ngại thị trường lao động suy yếu nhanh hơn dự kiến, và số liệu việc làm tháng 8 là minh chứng rõ nét cho rủi ro này.
Một sự kiện đáng chú ý khác tuần này là cuộc họp chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) ngày 11/9 trong bối cảnh thị trường nhiều biến động. ECB được dự báo giữ nguyên lãi suất ở mức 2%, với kỳ vọng Chủ tịch Christine Lagarde tiếp tục duy trì lập trường “ôn hòa”, theo HSBC.
Quan chức ECB Primoz Dolenc gần đây khẳng định, chưa có yếu tố đủ lớn để điều chỉnh lãi suất, do đó, quyết định giữ nguyên là hợp lý ở thời điểm hiện tại. Tuy nhiên, ông lưu ý rằng, động thái tiếp theo của ECB có thể là tăng hoặc giảm lãi suất, tùy thuộc vào dữ liệu kinh tế và lạm phát.
ECB được dự đoán sẽ cân nhắc kỹ các số liệu kinh tế trong thời gian tới, đồng thời duy trì cách tiếp cận linh hoạt, điều chỉnh chính sách theo từng cuộc họp dựa trên dữ liệu thực tế và triển vọng kinh tế khu vực.
Ngày 7/9, Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba tuyên bố sẽ từ chức, nhưng vẫn tiếp tục nhiệm vụ cho đến khi có người kế nhiệm, mở ra giai đoạn bất ổn chính trị trong bối cảnh kinh tế Nhật đối mặt nhiều thách thức.
Quyết định này dù đã được đồn đoán từ trước, song thời điểm công bố gây bất ngờ cho thị trường. Theo Michael Brown (Pepperstone), diễn biến này tạo ra rủi ro giảm giá đáng kể cho đồng yên và trái phiếu chính phủ dài hạn.
Với Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), tình hình chính trị bất ổn có thể làm chậm lại tiến trình thắt chặt chính sách tiền tệ. Giới hoạch định vốn đã thận trọng trong việc nâng lãi suất, nay càng có lý do để duy trì cách tiếp cận dè dặt hơn.
Hà Trần (t/h)
