Lợi nhuận sụt giảm, biên lợi nhuận mỏng đáng lo ngại
Dù doanh thu đạt hơn 560 tỷ đồng, tương ứng bình quân gần 6,2 tỷ đồng mỗi ngày, nhưng Timexco chỉ thu về lãi ròng vỏn vẹn hơn 2 tỷ đồng trong quý II. Giá vốn hàng bán chiếm tới 525,4 tỷ đồng khiến lãi gộp chỉ còn 35,2 tỷ đồng, dù biên lãi gộp đã cải thiện nhẹ từ 5,3% lên 6,3%.
Doanh thu tài chính đạt 1,2 tỷ đồng, trong khi chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp lần lượt ở mức 20 tỷ và 13,2 tỷ đồng - không thay đổi nhiều so với cùng kỳ. Kết quả là lợi nhuận sau thuế trong quý chỉ giảm nhẹ, nhưng biên lợi nhuận tiếp tục cho thấy sự bào mòn đáng kể do chi phí hoạt động lớn.
6 tháng đầu năm: Doanh thu vượt 1.100 tỷ, lãi ròng hơn 4 tỷ đồng
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2025, Timexco ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.108 tỷ đồng, giảm nhẹ so với cùng kỳ năm 2024. Lợi nhuận trước thuế đạt 5,2 tỷ đồng và sau thuế đạt hơn 4 tỷ đồng, giảm 6,5%. So với kế hoạch năm nay là 1.900 tỷ đồng doanh thu và 10 tỷ đồng lãi trước thuế, Timexco đã hoàn thành 58,3% kế hoạch doanh thu và hơn 50% mục tiêu lợi nhuận.
Tính đến ngày 30/6/2025, tổng tài sản của công ty đạt 381,3 tỷ đồng, tăng 12,5% so với đầu năm. Đáng chú ý, tiền và tương đương tiền tăng mạnh 64% lên 81,2 tỷ đồng, chiếm hơn 21% tổng tài sản. Một điểm sáng là công ty không có dư nợ vay tài chính, giúp giảm áp lực chi phí lãi vay trong bối cảnh lãi suất còn cao.
Tuy nhiên, hiệu suất sử dụng vốn của doanh nghiệp lại ở mức rất thấp: với chỉ 2,1 tỷ đồng lợi nhuận ròng trên tổng tài sản hơn 381 tỷ đồng, tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) quý II ước đạt khoảng 0,55%.
Chi phí lãnh đạo cao, hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn
Hàng tồn kho của Timexco đang ở mức 55,2 tỷ đồng, tương đương gần 15% tổng tài sản. Đây là tỷ lệ đáng chú ý đối với một doanh nghiệp thương mại, bởi rủi ro ứ đọng vốn hoặc mất giá hàng hóa có thể ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận vốn đã mỏng.
Về chi phí quản trị, trong quý II/2025, công ty chi gần 1,4 tỷ đồng để chi trả thu nhập cho HĐQT, Ban Giám đốc và Ban Kiểm soát. Trong đó, Chủ tịch HĐQT Nguyễn Đức Thắng nhận 207,4 triệu đồng; Giám đốc kiêm Thành viên HĐQT Lại Thế Nghĩa nhận 260,1 triệu đồng; các Phó Tổng giám đốc Nguyễn Thị Thanh Mai, Nguyễn Anh Tuấn, Bùi Minh Hiệp lần lượt nhận từ 163 đến 199 triệu đồng. Kế toán trưởng Vũ Hiền Linh và Trưởng ban kiểm soát Nguyễn Trọng Bình cũng nhận trên 130 triệu đồng mỗi người.
Dù không có nợ vay tài chính, Timexco vẫn đang đối mặt với bài toán tối ưu chi phí, nâng cao hiệu suất sử dụng vốn và cải thiện biên lợi nhuận - đặc biệt trong bối cảnh ngành thương mại đang cạnh tranh gay gắt và biên lợi nhuận tiếp tục bị bào mòn.
Phương Thảo(t/h)
