Bán lẻ và tiêu dùng được kỳ vọng hưởng lợi từ sức mua phục hồi
Theo CTCK MB (MBS), triển vọng của nhóm bán lẻ và hàng tiêu dùng đang được cải thiện nhờ nhiều yếu tố hỗ trợ từ chính sách và xu hướng tiêu dùng.
MBS cho rằng việc thực thi Nghị quyết 110/2025, giúp thu nhập sau thuế của người lao động tăng khoảng 10%, sẽ tạo động lực thúc đẩy sức mua trong năm 2026. Bên cạnh đó, nhóm người tiêu dùng Gen Z và Gen Y – hiện chiếm khoảng 60% tổng chi tiêu – đang ưu tiên các sản phẩm chất lượng, trải nghiệm và dinh dưỡng, mở ra dư địa tăng trưởng cho những doanh nghiệp có khả năng đổi mới sản phẩm.
Ở mảng bán lẻ hiện đại, Bách Hóa Xanh, WinCommerce và Long Châu được dự báo tiếp tục mở rộng mạng lưới, đưa tỷ lệ thâm nhập bán lẻ hiện đại lên khoảng 25% vào năm 2027. Trong khi đó, lĩnh vực điện tử tiêu dùng được đánh giá hưởng lợi từ việc siết chặt quản lý thương mại điện tử và tăng cường chống hàng giả, giúp các chuỗi bán lẻ quy mô lớn gia tăng thị phần.
Từ những cơ sở trên, MBS lựa chọn MWG và VNM là hai cổ phiếu đáng chú ý cho chiến lược đầu tư năm 2026.
Đối với MWG, công ty chứng khoán đánh giá định giá hiện vẫn hấp dẫn so với triển vọng tăng trưởng. Động lực chính đến từ việc Bách Hóa Xanh bước vào giai đoạn khai thác hiệu quả mô hình kinh doanh, trong khi kế hoạch IPO mảng Thế Giới Di Động, Điện Máy Xanh và liên doanh EraBlue có thể trở thành chất xúc tác cho quá trình tái định giá cổ phiếu.
Với VNM, MBS kỳ vọng doanh nghiệp bước vào chu kỳ tăng trưởng lợi nhuận mới nhờ mở rộng thị phần sữa nội địa. Cổ phiếu hiện vẫn giao dịch thấp hơn đáng kể so với mức định giá trung bình nhiều năm, đồng thời duy trì tỷ suất cổ tức ở mức cao, tạo sức hấp dẫn đối với các nhà đầu tư dài hạn.
Vận tải biển và tài chính tiêu dùng tiếp tục thu hút sự quan tâm
Ở nhóm vận tải biển, CTCK BIDV (BSC) tiếp tục duy trì khuyến nghị mua đối với PVT, đồng thời nâng giá mục tiêu lên 23.300 đồng/cổ phiếu, cao hơn khoảng 25% so với thị giá.
Theo BSC, triển vọng của PVT đến từ chu kỳ phục hồi của thị trường vận tải biển khi mặt bằng giá cước thuê tàu được kỳ vọng duy trì ở mức cao hơn năm trước. Quá trình bình thường hóa hoạt động vận tải quốc tế diễn ra chậm cùng nhu cầu vận chuyển dầu thô, hóa chất và hàng rời vẫn ổn định sẽ hỗ trợ doanh thu và biên lợi nhuận của doanh nghiệp.
Ngoài yếu tố thị trường, việc toàn bộ các tàu đầu tư trong năm 2025 đi vào khai thác đầy đủ từ năm nay, cùng kế hoạch tiếp tục mở rộng đội tàu trong năm 2026, được kỳ vọng sẽ tạo thêm dư địa tăng trưởng cho kết quả kinh doanh.
BSC dự báo doanh thu năm 2026 của PVT đạt hơn 18.300 tỷ đồng, tăng khoảng 15%, trong khi lợi nhuận sau thuế có thể tăng tới 37% so với năm trước.
Trong khi đó, CTCK SHS tiếp tục đánh giá tích cực đối với F88 khi doanh nghiệp duy trì vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay cầm đồ hiện đại.
Theo SHS, dư nợ cho vay của F88 tiếp tục tăng trưởng mạnh trong nửa đầu năm 2026, trong khi lợi nhuận sau thuế đã hoàn thành hơn một nửa kế hoạch cả năm. Bên cạnh hoạt động cốt lõi, doanh nghiệp đang mở rộng sang bảo hiểm và từng bước xây dựng nền tảng tài chính dành cho khách hàng phổ thông, tạo thêm dư địa tăng trưởng trong những năm tới.
Trên cơ sở cập nhật kết quả kinh doanh và triển vọng hoạt động, SHS xác định giá hợp lý của cổ phiếu F88 ở mức 86.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn khoảng 21% so với mức giá chào bán ra công chúng.
Nhìn chung, các khuyến nghị mới của các công ty chứng khoán cho thấy dòng tiền đang ưu tiên những doanh nghiệp có động lực tăng trưởng dài hạn, thay vì chỉ hưởng lợi từ biến động ngắn hạn của thị trường. Dù hoạt động trong những lĩnh vực khác nhau, MWG, VNM, PVT và F88 đều được đánh giá tích cực nhờ sự kết hợp giữa triển vọng lợi nhuận cải thiện, chiến lược mở rộng kinh doanh và mặt bằng định giá vẫn còn dư địa hấp dẫn trong năm 2026.
Nam Sơn (t/h)
