PHR hưởng lợi kép từ giá cao su và đền bù đất
CTCK MB (MBS) cho biết, quý I/2026, CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) ghi nhận lợi nhuận ròng tăng mạnh 192% so với cùng kỳ năm trước. Động lực tăng trưởng đến từ doanh thu mảng cao su và gỗ tăng 62%, đồng thời doanh nghiệp ghi nhận khoản đền bù đất khoảng 232 tỷ đồng.
Theo MBS, triển vọng của PHR trong giai đoạn 2026-2027 tiếp tục tích cực khi doanh nghiệp được hưởng lợi từ xu hướng giá cao su tự nhiên duy trì ở mức cao và các khoản thu nhập bất thường từ đền bù đất tại các dự án VSIP và Thaco.
Do đó, MBS đã nâng dự phóng lợi nhuận ròng giai đoạn 2026-2027 lên gấp khoảng 4 lần so với dự báo trước đó. Công ty chứng khoán này đồng thời nâng giá mục tiêu thêm 41%, lên 78.200 đồng/cổ phiếu và tiếp tục duy trì khuyến nghị khả quan đối với PHR.
Ngoài triển vọng tăng trưởng lợi nhuận, MBS cũng đánh giá cao sức khỏe tài chính của doanh nghiệp cùng chính sách chi trả cổ tức ổn định trong các năm tới.
Cùng quan điểm tích cực, CTCK SSI cho rằng quỹ đất chuyển đổi sang khu công nghiệp sẽ là động lực tăng trưởng chính của PHR trong trung hạn.
Theo SSI, PHR hiện sở hữu khoảng 8.796 ha đất, trong đó khoảng 2.700 ha có tiềm năng chuyển đổi sang đất khu công nghiệp trong giai đoạn 2025-2030. Phần lớn quỹ đất tập trung tại Bình Dương – khu vực có tỷ lệ lấp đầy khu công nghiệp thuộc nhóm cao nhất cả nước.
Bên cạnh đó, việc hạ tầng giao thông khu vực phía Nam tiếp tục được đầu tư mạnh với các dự án trọng điểm như mở rộng Quốc lộ 13, Vành đai 3 và cao tốc TP.HCM – Thủ Dầu Một – Chơn Thành được kỳ vọng sẽ nâng giá trị quỹ đất của doanh nghiệp.
SSI định giá PHR theo phương pháp SOTP với giá mục tiêu 12 tháng đạt 78.900 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng giá khoảng 19%, đồng thời duy trì khuyến nghị khả quan.
DRC kỳ vọng cải thiện lợi nhuận trong các quý tới
Đối với CTCP Cao su Đà Nẵng (DRC), CTCK BIDV (BSC) đánh giá kết quả kinh doanh quý I/2026 thấp hơn kỳ vọng do doanh nghiệp phải tăng mạnh chi phí quản lý và trích lập các khoản phải thu quá hạn.
Theo BSC, mặc dù doanh thu thuần và lợi nhuận gộp của DRC tương đối sát với dự báo, nhưng lợi nhuận sau thuế giảm đáng kể do phát sinh thêm khoảng 60 tỷ đồng chi phí quản lý ngoài dự kiến.
Nếu loại trừ yếu tố này, lợi nhuận sau thuế quý I của DRC ước đạt khoảng 76 tỷ đồng, tăng mạnh so với quý trước.
Sau quý đầu năm, DRC đã hoàn thành khoảng 22% kế hoạch doanh thu và 9% mục tiêu lợi nhuận cả năm theo dự báo cũ của BSC.
Dù điều chỉnh giảm dự phóng lợi nhuận năm 2026 do áp lực chi phí và trích lập dự phòng, BSC vẫn duy trì khuyến nghị mua với cổ phiếu DRC, giá mục tiêu 14.000 đồng/cổ phiếu nhờ kỳ vọng hoạt động kinh doanh sẽ cải thiện trong các quý còn lại của năm.
GMD tiếp tục hưởng lợi từ tăng trưởng logistics
Với CTCP Gemadept (GMD), BSC đánh giá kết quả kinh doanh quý I/2026 phù hợp với kỳ vọng khi doanh thu và lợi nhuận lần lượt hoàn thành khoảng 20% và 25% kế hoạch dự phóng cả năm.
Theo BSC, điểm cần theo dõi hiện nay là sản lượng tại khu vực Hải Phòng và Lạch Huyện khi sản lượng thông qua cảng Nam Đình Vũ giảm khoảng 8%. Nguyên nhân được cho là ảnh hưởng gián tiếp từ căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông khiến nguồn hàng trung chuyển bị gián đoạn.
Dù vậy, triển vọng dài hạn của GMD vẫn được đánh giá tích cực nhờ nhu cầu logistics và xuất nhập khẩu tiếp tục tăng trưởng.
Trong năm 2026, doanh nghiệp đặt mục tiêu doanh thu 6.500 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 2.800 tỷ đồng, tăng lần lượt 9% và 11% so với năm trước. Ngoài ra, GMD cũng xây dựng kịch bản tích cực hơn với doanh thu đạt 6.800 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế khoảng 3.000 tỷ đồng.
BSC tiếp tục khuyến nghị mua đối với cổ phiếu GMD với giá mục tiêu 90.400 đồng/cổ phiếu, kỳ vọng doanh nghiệp sẽ tiếp tục hưởng lợi từ xu hướng phục hồi thương mại và nhu cầu logistics trong khu vực.
Nam Sơn (t/h)
