DGW nổi bật nhờ tăng trưởng lợi nhuận
Theo đánh giá của CTCK Bảo Việt (BVSC), CTCP Thế giới số (DGW) có triển vọng duy trì tốc độ tăng trưởng tích cực trong năm 2026 nhờ sự cải thiện của doanh thu và hiệu quả kinh doanh. Doanh thu thuần năm 2026 được dự báo đạt 34.122 tỷ đồng, tăng 28,1%, trong khi lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông thiểu số đạt khoảng 875 tỷ đồng, tăng 59,6%.
Sang năm 2027, doanh thu dự kiến tiếp tục tăng lên 38.208 tỷ đồng, tương đương mức tăng 12%, còn lợi nhuận sau thuế đạt 938 tỷ đồng, tăng 7,2%. Tuy nhiên, tốc độ tăng lợi nhuận được dự báo chậm lại do biên lợi nhuận gộp có thể giảm khi tác động tích cực từ mặt bằng giá bán cao trong năm 2026 không còn rõ nét.
BVSC đưa ra giá mục tiêu 53.000 đồng/cổ phiếu cho DGW tại thời điểm giữa năm 2027, dựa trên kết hợp phương pháp DCF và P/E mục tiêu 13 lần áp dụng cho EPS bình quân giai đoạn 2026-2027.
Ở nhóm cao su, GVR, TRC và PHR được MBS đánh giá tích cực nhờ triển vọng giá cao su duy trì ở mức cao. Giá SVR10 được dự báo tiếp tục neo cao trong những tháng cuối năm 2026 và có thể tăng lên 2,8-3 USD/kg vào năm 2027 nếu thời tiết cực đoan làm gia tăng nguy cơ thiếu hụt nguồn cung.
Lợi nhuận ròng của các doanh nghiệp cao su được dự báo tăng mạnh khoảng 92% trong năm 2026, nhờ giá cao su thuận lợi cùng nguồn thu từ đền bù đất. Sang năm 2027, lợi nhuận có thể giảm khoảng 3% so với năm trước khi khoản thu từ đền bù đất giảm, nhưng hoạt động khai thác cao su và thanh lý gỗ vẫn được kỳ vọng tăng trưởng lần lượt 6% và 4%.
GAS và DCM hưởng lợi từ mặt bằng giá năng lượng, phân bón
GAS tiếp tục được đánh giá tích cực khi kết quả kinh doanh quý II/2026 cho thấy doanh thu tăng 44%, chủ yếu nhờ giá bán khí cải thiện và sản lượng LNG tăng. Lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông thiểu số tăng 23%.
Triển vọng của GAS còn được hỗ trợ bởi giá dầu Brent được kỳ vọng duy trì trong vùng 85-95 USD/thùng trong ngắn hạn. Mặt bằng giá dầu cao giúp cải thiện biên lợi nhuận khí thượng nguồn của doanh nghiệp. Bên cạnh đó, Luật Dầu khí sửa đổi với các chính sách ưu đãi hơn cho những mỏ cận biên có thể mở ra thêm cơ hội phát triển nguồn khí mới trong trung và dài hạn.
KBSV định giá GAS ở mức 96.300 đồng/cổ phiếu, tương ứng dư địa tăng 16,2% so với giá đóng cửa ngày 11/9/2026.
Đối với DCM, doanh thu quý II/2026 tăng 10%, còn lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông thiểu số tăng 36% nhờ giá bán urea tăng nhanh hơn chi phí khí đầu vào. Trong nửa cuối năm, xuất khẩu urea tiếp tục được xem là động lực quan trọng, dù thị trường nội địa có thể đi ngang do bước vào giai đoạn thấp điểm tiêu thụ.
KBSV đưa giá mục tiêu DCM lên 42.100 đồng/cổ phiếu, cao hơn 29,5% so với giá đóng cửa ngày 11/9. Tuy nhiên, chi phí khí đầu vào trong dài hạn là yếu tố cần theo dõi khi nguồn khí Nam Du - U Minh dự kiến bổ sung từ quý IV/2028 với mức giá khoảng 11,56 USD/mmBTU, cao hơn đáng kể so với các nguồn hiện hữu.
Nhìn chung, nhóm cổ phiếu được đánh giá tích cực đang hội tụ quanh ba động lực chính: tăng trưởng lợi nhuận, hưởng lợi từ chu kỳ hàng hóa và triển vọng cải thiện nguồn cung năng lượng. Tuy vậy, diễn biến giá hàng hóa, biên lợi nhuận và tốc độ tăng trưởng thực tế vẫn là những yếu tố quyết định khả năng hiện thực hóa các mức định giá mục tiêu.
Nam Sơn (t/h)
