Theo báo cáo mới công bố của CTCK MB (MBS), Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) được kỳ vọng duy trì nền tảng hoạt động ổn định trong năm 2026 nhờ chất lượng tài sản thuộc nhóm tốt nhất ngành ngân hàng.
MBS dự báo biên lãi ròng (NIM) của ACB trong năm nay sẽ dao động quanh mức 2,8%, trong bối cảnh ngân hàng được kỳ vọng sử dụng toàn bộ hạn mức tăng trưởng tín dụng được cấp. Tăng trưởng tín dụng dự kiến đạt khoảng 12%, chủ yếu đến từ mảng bán lẻ và khách hàng cá nhân khi nhu cầu vay vốn dần phục hồi.
Điểm tích cực lớn nhất của ACB tiếp tục nằm ở khả năng kiểm soát chất lượng tài sản. MBS cho rằng, tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng có thể duy trì quanh mức 1%, thấp hơn đáng kể so với mặt bằng chung toàn ngành. Điều này giúp ACB duy trì lợi thế về chi phí dự phòng thấp, qua đó hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận trong các năm tới.
Trên cơ sở đó, MBS tiếp tục duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu ACB, đồng thời cho rằng mức định giá hiện tại vẫn còn dư địa tăng khi triển vọng tín dụng bán lẻ hồi phục rõ nét hơn.
Trong khi đó, CTCK VPBank (VPBankS) cũng đưa ra quan điểm tích cực đối với ACB và khuyến nghị mua với giá mục tiêu 30.600 đồng/cổ phiếu.
Theo VPBankS, động lực tăng trưởng chính của ACB trong năm 2026 sẽ đến từ sự hồi phục của tín dụng bán lẻ, hộ kinh doanh và khách hàng doanh nghiệp. Sau giai đoạn tăng trưởng chậm trong các năm trước, nhu cầu vay vốn đang có dấu hiệu cải thiện trở lại, đặc biệt ở nhóm khách hàng cá nhân và hộ kinh doanh nhỏ.
Với lợi thế là một trong những ngân hàng dẫn đầu về bán lẻ, ACB được đánh giá có khả năng mở rộng tín dụng mà không phải cạnh tranh quá mạnh về lãi suất. Đây là yếu tố quan trọng giúp ngân hàng duy trì hiệu quả sinh lời trong bối cảnh mặt bằng lãi suất vẫn còn nhiều biến động.
VPBankS kỳ vọng NIM của ACB sẽ cải thiện nhẹ trong năm nay sau ba năm liên tiếp suy giảm. Dù mức phục hồi chưa quá mạnh do chi phí vốn còn cao, nhưng sự cải thiện của CASA và tăng trưởng bán lẻ được kỳ vọng sẽ giảm áp lực lên lợi suất cho vay.
Ngoài ra, ACB tiếp tục được đánh giá cao nhờ danh mục cho vay an toàn với tỷ trọng thấp ở nhóm bất động sản rủi ro cao và phần lớn các khoản vay đều có tài sản bảo đảm. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu hiện duy trì ở mức cao, giúp ngân hàng có thêm dư địa giảm áp lực trích lập dự phòng trong thời gian tới.
Ở nhóm xây dựng hạ tầng, CTCK BIDV (BSC) khuyến nghị mua đối với cổ phiếu LCG của Công ty cổ phần Lizen với giá mục tiêu 11.700 đồng/cổ phiếu.
Theo BSC, kết quả kinh doanh quý I/2026 của LCG chưa thực sự tích cực khi doanh thu và lợi nhuận đều giảm so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, công ty chứng khoán này cho rằng đây chủ yếu là yếu tố mang tính thời điểm và chưa phản ánh triển vọng cả năm.
Nguyên nhân chính đến từ tình trạng khan hiếm nguồn cung vật liệu xây dựng, ảnh hưởng đến tiến độ triển khai nhiều dự án hạ tầng lớn. Bên cạnh đó, một số dự án trọng điểm như Đường di sản Hưng Yên hay cao tốc Quy Nhơn – Pleiku vẫn đang trong giai đoạn giải phóng mặt bằng và xử lý nền đất nên chưa thể đóng góp doanh thu trong quý đầu năm.
BSC kỳ vọng hoạt động thi công sẽ được đẩy mạnh từ quý II trở đi, giúp doanh thu và lợi nhuận của LCG cải thiện đáng kể trong nửa cuối năm. Trong bối cảnh đầu tư công tiếp tục được thúc đẩy mạnh, nhóm doanh nghiệp xây dựng hạ tầng như LCG được đánh giá vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng trong trung và dài hạn.
Nam Sơn (t/h)
