Thị trường cà phê khép lại tuần giao dịch với gam màu đỏ bao trùm sàn London và New York. Sau giai đoạn neo ở vùng giá cao đầu năm, robusta bất ngờ giảm sâu, ghi nhận mức điều chỉnh mạnh nhất kể từ đầu năm 2026. Arabica cũng không tránh khỏi xu hướng suy yếu khi áp lực bán gia tăng trong bối cảnh thanh khoản thị trường sụt giảm đáng kể.
Giá cà phê trong nước “án binh” chờ tín hiệu mới
Tại Việt Nam, do vẫn trong kỳ nghỉ Tết Bính Ngọ 2026, hoạt động mua bán nội địa gần như tạm ngưng. Giá cà phê trong nước duy trì ổn định trong vùng 96.400 – 97.900 đồng/kg suốt tuần qua, chưa phản ánh đầy đủ đà giảm mạnh của thị trường quốc tế.
Đắk Nông tiếp tục dẫn đầu với mức 97.900 đồng/kg. Đắk Lắk và Gia Lai cùng giữ mốc 97.700 đồng/kg, trong khi Lâm Đồng thấp nhất khu vực với 96.400 đồng/kg. Việc giá “đứng im” chủ yếu xuất phát từ nguồn cung bán ra hạn chế trong kỳ nghỉ dài ngày và tâm lý chờ đợi của cả người mua lẫn người bán trước biến động mạnh từ bên ngoài.
Trên sàn London, giá robusta giao tháng 3/2026 chốt tuần ở mức 3.615 USD/tấn, giảm 6,3%, tương đương mất 244 USD/tấn. Hợp đồng tháng 5/2026 giảm 209 USD, còn 3.591 USD/tấn. Chỉ trong một tuần, robusta đã “bốc hơi” hơn 200 USD/tấn, nối tiếp xu hướng suy yếu bắt đầu từ cuối tháng 1.
Tại sàn New York, arabica giao tháng 3/2026 giảm 3,9%, xuống còn 288,3 US cent/pound. Hợp đồng tháng 5/2026 mất 4,2%, còn 285,7 US cent/pound. Mức giảm trên 4% trong một tuần cho thấy áp lực điều chỉnh đang lan rộng.
Theo trang tin thị trường cà phê Comunicaffe, thanh khoản giảm rõ rệt do kỳ nghỉ Carnival tại Brazil và Tết Nguyên đán tại Việt Nam, hai quốc gia sản xuất và xuất khẩu cà phê hàng đầu thế giới. Khi cả hai nguồn cung lớn cùng bước vào kỳ nghỉ, thị trường thiếu vắng lực mua bán thực chất, khiến biến động giá chịu tác động mạnh từ yếu tố đầu cơ và tâm lý.
Tồn kho châu Âu giảm sâu nhưng chưa đủ “cứu giá”
Dữ liệu từ European Coffee Federation cho thấy lượng tồn kho cà phê tại các cảng lớn châu Âu tính đến ngày 31/12/2025 đạt 458.801 tấn, tương đương 7,65 triệu bao, giảm 3,9% so với cuối tháng 11 và giảm 14,2% so với cùng kỳ năm trước.
Trong đó, tồn kho robusta đạt 174.104 tấn, giảm 7,9% so với cuối năm 2024. Arabica chế biến khô đạt 143.206 tấn, giảm 23,5%, còn arabica chế biến ướt ở mức 141.491 tấn, giảm 17,2%. Sự sụt giảm này cho thấy nhu cầu tiêu thụ tại châu Âu vẫn duy trì ổn định, song yếu tố hỗ trợ này chưa đủ mạnh để đảo chiều xu hướng giảm giá toàn cầu.
Áp lực lớn nhất hiện nay đến từ kỳ vọng nguồn cung tăng mạnh tại Brazil. Báo cáo mới nhất của Companhia Nacional de Abastecimento dự báo sản lượng cà phê niên vụ 2026–2027 của Brazil có thể đạt 66,2 triệu bao, tăng 17,1% so với vụ trước và lập kỷ lục mới.
Trong đó, sản lượng arabica dự kiến đạt 44,1 triệu bao, tăng 23,3%, còn robusta ước đạt 22,1 triệu bao, tăng 6,4%. Niên vụ này rơi vào chu kỳ “được mùa” hai năm một lần của cây cà phê Brazil, cộng thêm điều kiện thời tiết thuận lợi, tạo nền tảng cho triển vọng sản lượng cao.
Theo Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế Ứng dụng của Đại học São Paulo, tức CEPEA/ESALQ, chỉ số arabica loại 6 giao tại São Paulo đã giảm 3,7% trong tháng 1 và tiếp tục giảm gần 10% trong đầu tháng 2, xuống còn 1.891 BRL/bao 60 kg vào ngày 12/2. Đối với robusta tại bang Espírito Santo, giá cũng giảm hơn 11% trong tháng 2, phản ánh áp lực điều chỉnh rõ rệt tại thị trường nội địa Brazil.
Triển vọng ngắn hạn: Biến động còn tiếp diễn
Dù kịch bản sản lượng kỷ lục của Brazil có thể góp phần bổ sung nguồn cung toàn cầu, giới phân tích cho rằng chưa xuất hiện dấu hiệu dư cung nghiêm trọng trong ngắn hạn. Nhu cầu tại các thị trường tiêu thụ lớn vẫn duy trì tương đối ổn định.
Tuy nhiên, trong bối cảnh thanh khoản thấp do kỳ nghỉ lễ, thị trường dễ phản ứng mạnh trước bất kỳ thông tin mới nào liên quan đến thời tiết, tiến độ thu hoạch tại Brazil hoặc chính sách tiền tệ của các nền kinh tế lớn.
Ở thời điểm hiện tại, xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế trên thị trường cà phê quốc tế. Việc robusta mất hơn 200 USD/tấn chỉ trong một tuần là tín hiệu cho thấy tâm lý thận trọng đang bao trùm. Thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động mạnh trong tuần tới, chờ thêm dữ liệu thực tế từ vụ mùa 2026–2022027 và tín hiệu rõ ràng hơn từ Brazil trước khi xác lập xu hướng mới.
Phương Thảo
