Sức ép từ đồng bạc xanh và lộ trình lãi suất của Fed
Kết thúc phiên giao dịch ngày 19/3/2026, giá vàng miếng SJC được niêm yết tại mức 172,5 triệu đồng/lượng mua vào và 175,5 triệu đồng/lượng bán ra. So với phiên trước đó, mặt hàng này đã sụt giảm tới 7,5 triệu đồng/lượng ở cả hai chiều sau 3 lần điều chỉnh giảm liên tiếp trong ngày. Diễn biến này hoàn toàn đồng nhất với thị trường quốc tế khi kim loại quý thế giới thủng ngưỡng hỗ trợ quan trọng 5.000 USD/ounce và lùi sâu về vùng 4.500 USD/ounce.
Nguyên nhân trực tiếp dẫn đến cú sụt giảm này là sự mạnh lên của đồng USD và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tăng cao. Bên cạnh đó, việc Fed quyết định giữ nguyên lãi suất trong biên độ 3,5-3,75% cùng những phát biểu mang tính thắt chặt của Chủ tịch Jerome Powell đã khiến vàng trở nên kém hấp dẫn trong mắt nhà đầu tư. Dù chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ dự báo tăng lên 2,7% trong năm nay, Fed vẫn tin rằng lạm phát sẽ sớm hạ nhiệt về mức mục tiêu 2% vào năm 2028 và kỳ vọng sẽ có ít nhất một đợt cắt giảm lãi suất vào cuối năm.
Nhận định trái chiều về triển vọng giá vàng cuối năm
Mặc dù thị trường đang chịu áp lực điều chỉnh mạnh trong ngắn hạn, các chuyên gia vẫn có những cái nhìn khác nhau về tương lai của kim loại quý. Ông Ole Hansen từ Saxo Bank nhận định việc vàng đánh mất ngưỡng 5.000 USD/ounce là một tín hiệu kỹ thuật xấu, khiến thị trường dễ bị tổn thương trước các đợt thanh lý tài sản tiếp theo. Các nhà đầu tư hiện đang có xu hướng tạm rời bỏ vàng để chuyển dịch dòng vốn sang các tài sản sinh lời khác khi đồng bạc xanh vẫn duy trì sức mạnh.
Tuy nhiên, ở chiều ngược lại, nhiều nhà phân tích vẫn giữ quan điểm lạc quan dài hạn. Chiến lược gia Nitesh Shah tại WisdomTree cho rằng các rủi ro địa chính trị kéo dài sẽ tiếp tục là "bệ đỡ" vững chắc cho giá vàng. Những nhịp điều chỉnh hiện tại có thể chỉ là bước lùi tạm thời trước khi kim loại quý thiết lập các cột mốc mới. Một số dự báo táo bạo thậm chí cho rằng giá vàng vẫn có khả năng vươn lên mốc 6.000 USD/ounce vào cuối năm nay khi các bất ổn kinh tế toàn cầu chưa thể sớm được giải quyết triệt để.
Tâm An
