Theo báo cáo mới đây, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) dự báo kết quả kinh doanh của Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (HoSE: KBC) sẽ ghi nhận sự cải thiện rõ nét từ quý IV/2025 và duy trì đà tăng trưởng tích cực trong năm 2026, nhờ tiến độ bàn giao tại các khu công nghiệp trọng điểm và triển vọng mở rộng quỹ đất.
Cụ thể, trong quý IV/2025, VCBS ước tính KBC đạt doanh thu khoảng 983 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế dự báo đạt 245 tỷ đồng, tăng mạnh 291%, chủ yếu đến từ hoạt động bàn giao đất khu công nghiệp tại KCN Nam Sơn – Hạp Lĩnh, bao gồm các phân khu đã ký hợp đồng cho thuê từ trước.
Tính chung cả năm 2025, doanh thu của KBC được VCBS dự phóng đạt khoảng 6.022 tỷ đồng, tăng 117% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế ước đạt 1.808 tỷ đồng, tăng tới 327%, phản ánh sự phục hồi rõ rệt của mảng kinh doanh khu công nghiệp sau giai đoạn trầm lắng.
Sang năm 2026, VCBS tiếp tục đánh giá triển vọng của KBC ở mức tích cực. Doanh thu dự kiến đạt khoảng 7.057 tỷ đồng, tăng 17%, trong khi lợi nhuận sau thuế ước đạt 2.139 tỷ đồng, tăng 18% so với năm 2025. Động lực tăng trưởng chính đến từ kỳ vọng KCN Tràng Duệ 3 sẽ được cấp phép xây dựng vào cuối năm 2025, qua đó bắt đầu ghi nhận doanh thu từ năm 2026.
Bên cạnh đó, VCBS cho rằng mảng bất động sản đô thị của KBC cũng sẽ đóng góp tích cực vào kết quả kinh doanh. Dự án nhà ở Tràng Cát được kỳ vọng ghi nhận mức tăng trưởng khả quan trong năm 2026, nhờ sự phát triển đồng bộ của các dự án lân cận như Vinhomes Happy Home. Đồng thời, KBC được kỳ vọng có thể bắt đầu bàn giao một phần dự án vào cuối năm 2026, sau khi hoàn thiện cơ bản hạ tầng.
Theo Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), trong bối cảnh môi trường vĩ mô được nới lỏng, thị trường vốn được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì xu hướng tích cực, tạo điều kiện để KBC triển khai các hoạt động huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu hoặc cổ phiếu. Qua đó, doanh nghiệp có thể cơ cấu lại các khoản vay đến hạn và giảm thiểu rủi ro thanh khoản.
Minh Minh (t/h)
