Masan High-Tech Materials (MSR): Khuyến nghị tăng tỷ trọng, giá mục tiêu 56.000 đồng/cp
Kết phiên 6/4, cổ phiếu MSR giảm 1,5% xuống 47.500 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận 946.000 đơn vị (45,6 tỷ đồng), giảm 60% so với bình quân 10 phiên.
Theo Chứng khoán Agriseco, MSR duy trì xu hướng tăng trung hạn khi giá vẫn vận động trên các đường MA chủ đạo. Sau nhịp tăng mạnh lên vùng đỉnh, cổ phiếu đang bước vào pha tích lũy ngắn hạn quanh vùng 47.000–50.000 đồng/cp với thanh khoản hạ nhiệt, cho thấy áp lực bán không quá lớn. Các chỉ báo động lượng như RSI duy trì trạng thái trung tính, trong khi MACD điều chỉnh nhẹ nhưng chưa đảo chiều xu hướng.
Agriseco đánh giá vùng 47.000–48.000 đồng/cp là nền hỗ trợ gần đáng chú ý, tạo điều kiện cho quá trình tích lũy.
CTCP Masan High-Tech Materials vừa công bố tài liệu ĐHĐCĐ thường niên 2026 với nhiều thông tin đáng chú ý.
MSR xây dựng hai kịch bản kinh doanh. Ở kịch bản thấp, doanh thu thuần dự kiến đạt 16.000 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 1.700 tỷ đồng. Ở kịch bản cao, doanh thu thuần có thể đạt 20.300 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 2.500 tỷ đồng. Các kịch bản này đều cho thấy mức tăng trưởng mạnh so với kết quả thực hiện năm 2025.
Công ty dự kiến không chia cổ tức cho cổ đông công ty mẹ và lên kế hoạch phát hành gần 11 triệu cổ phiếu ESOP với giá 15.000 đồng/cp.
Về triển vọng các mảng kinh doanh:
- Mảng vonfram: Đây là mảng kinh doanh chủ lực, đóng góp khoảng 60% tổng doanh thu. Triển vọng thị trường được đánh giá tích cực khi nhu cầu toàn cầu gia tăng, đặc biệt từ các ngành công nghệ cao, trong khi nguồn cung bị thắt chặt do Trung Quốc – quốc gia chi phối phần lớn sản lượng siết chặt kiểm soát xuất khẩu. Giá vonfram đã tăng hơn gấp đôi so với đầu năm, dao động quanh 2.000 USD/MTU và dự kiến duy trì ở mức cao trong thời gian tới. Với vị thế là một trong những nhà cung cấp lớn ngoài Trung Quốc, MSR được kỳ vọng hưởng lợi từ xu hướng này.
- Mảng đồng: Giá bán đồng hiện tăng khoảng 20% so với cùng kỳ, chủ yếu do nguồn cung gián đoạn kéo dài và hoạt động đầu cơ tại thị trường Mỹ. Theo dự báo của Goldman Sachs, giá đồng có thể duy trì ở mức cao trong nửa đầu năm 2026 trước khi hạ nhiệt khi Mỹ làm rõ chính sách nhập khẩu. Agriseco kỳ vọng lãi gộp mảng đồng năm 2026 tăng khoảng 25% nhờ giá cao và sản lượng phục hồi.
- Mảng florit: Giá florit bình quân năm 2025 đi ngang, trong khi mặt bằng giá hiện tại tăng khoảng 4% so với cuối năm. Trong ngắn hạn, giá được kỳ vọng tăng nhẹ nhờ nguồn cung tiếp tục bị kiểm soát từ Trung Quốc, trong khi nhu cầu duy trì ổn định, đặc biệt từ các ngành hóa chất và vật liệu phục vụ chuỗi giá trị xe điện.
Về kế hoạch chuyển sàn, năm 2026, MSR dự kiến hủy đăng ký giao dịch trên UPCoM để niêm yết trên HoSE. Tập đoàn Masan đã thông qua kế hoạch thoái tối đa 5% vốn tại MSR nhằm tăng tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng, qua đó đáp ứng điều kiện niêm yết. Động thái này được kỳ vọng giúp cải thiện tính minh bạch, gia tăng thanh khoản và mở rộng tệp nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư tổ chức và nước ngoài.
Chứng khoán HSC (HCM): Khuyến nghị tăng tỷ trọng, giá mục tiêu 25.500 đồng/cp
Kết phiên 6/4, cổ phiếu HCM giảm 0,6% xuống 24.000 đồng/cp, chấm dứt chuỗi tăng 9 phiên liên tiếp (+25,5%). Thanh khoản đạt 16,2 triệu đơn vị, tương ứng giá trị 390 tỷ đồng.
Theo Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), HCM đã quay trở lại trên đường MA(200). Tuy nhiên, sự xuất hiện của bóng nến trên dài, cùng mức tăng khoảng 26% từ đáy ngày 19/3, khiến quá trình vượt cản đối mặt với không ít nghi ngờ. Dù vậy, việc thanh khoản duy trì ở mức cao và giá vẫn giữ vững trên MA(200) bất chấp áp lực chốt lời mạnh là tín hiệu tích cực, cho thấy bên mua vẫn chiếm ưu thế.
Với nền tảng này, HCM được kỳ vọng tiếp tục hướng tới vùng mục tiêu gần quanh 25.500 đồng/cp.
Mới đây, HSC công bố tài liệu ĐHĐCĐ thường niên 2026 với kế hoạch tăng trưởng mạnh. Cụ thể, doanh thu dự kiến đạt 6.570 tỷ đồng, tăng 50% so với năm 2025; lợi nhuận trước thuế đạt 2.302 tỷ đồng, tăng 56%.
Mảng cho vay ký quỹ (margin) tiếp tục là động lực chính, dự kiến đóng góp khoảng 58% tổng doanh thu, tương đương hơn 3.800 tỷ đồng. Mảng môi giới dự kiến mang về 1.635 tỷ đồng, tăng 38%, nhờ đẩy mạnh các chương trình ưu đãi và chính sách bán hàng linh hoạt nhằm kích thích giao dịch và thu hút nhà đầu tư mới.
Trong khi đó, mảng tự doanh dự kiến đóng góp 859 tỷ đồng, tăng 30%. Doanh nghiệp đặt mục tiêu đạt hiệu suất sinh lời vượt mức tăng của chỉ số VN30 trong điều kiện thị trường thuận lợi.
Riêng quý I/2026, HSC ước tính ghi nhận doanh thu 1.264 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 285 tỷ đồng, cùng tăng 26% so với cùng kỳ. Động lực chính tiếp tục đến từ mảng margin (777 tỷ đồng), theo sau là môi giới (312 tỷ đồng) và tự doanh (162 tỷ đồng).
Đạt Phương (DPG): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 47.000 đồng/cp
Kết phiên 6/4, cổ phiếu DPG giảm 1,6% xuống 40.600 đồng/cp. Thanh khoản đạt 334.000 đơn vị, tương ứng 13,6 tỷ đồng, giảm 39% so với bình quân 10 phiên.
Theo Chứng khoán Everest, trên khung tuần, sau nhịp giảm mạnh từ vùng 50.000 đồng/cp về 36.000 đồng/cp, DPG đã tạo đáy và phục hồi lên gần vùng 50.000 đồng/cp trước khi điều chỉnh. Theo lý thuyết sóng Elliott, cổ phiếu nhiều khả năng đang ở cuối pha sóng điều chỉnh 2 và có thể bước vào sóng tăng 3 trong thời gian tới.
Về luận điểm đầu tư, DPG tiếp tục khẳng định vị thế là một trong những nhà thầu thi công cầu hàng đầu, khi 12/18 hợp đồng ký mới từ năm 2024 thuộc lĩnh vực xây dựng cầu – phân khúc có rào cản kỹ thuật cao và biên lợi nhuận tốt.
Ngay đầu năm 2026, doanh nghiệp đã trúng thầu dự án cầu Trần Hưng Đạo với giá trị gần 2.900 tỷ đồng. Nhờ đó, tổng giá trị hợp đồng ký mới năm 2026 được kỳ vọng vượt 5.000 tỷ đồng (+15% YoY), tiếp tục củng cố đà tăng trưởng trung hạn. Backlog hiện ước đạt hơn 9.000 tỷ đồng, tương đương gần 2,5 lần doanh thu năm 2025.
Theo tài liệu ĐHĐCĐ thường niên 2026, Đạt Phương đặt mục tiêu doanh thu 8.513 tỷ đồng, tăng gần 90%; lợi nhuận sau thuế đạt 560 tỷ đồng, tăng 26%.
Về cổ tức, doanh nghiệp dự kiến chi trả cổ tức tiền mặt năm 2025 tỷ lệ 6% (600 đồng/cp). Năm 2026, mức cổ tức dự kiến dao động từ 500–1.000 đồng/cp, tương đương 5–10% vốn điều lệ.
Đối với dự án nhà máy kính năng lượng mặt trời, tiến độ đang được đẩy nhanh. Doanh nghiệp đặt mục tiêu hoàn thành xây dựng vào tháng 5/2026, đốt lò vào tháng 8 và hoàn tất lắp đặt thiết bị trong tháng 9. Nhà máy dự kiến vận hành từ tháng 10/2026, sớm hơn kế hoạch ban đầu.
Trong năm đầu vận hành, sản lượng ước đạt khoảng 5,17 triệu m2, doanh thu gần 266 tỷ đồng và dự kiến lỗ ròng khoảng 39 tỷ đồng.
Một số dự án khác như khách sạn Đồng Nà, cụm công nghiệp Điền Lộc và khu đô thị Phú Hải South hiện vẫn trong quá trình hoàn thiện thủ tục pháp lý, thiết kế và giải phóng mặt bằng.
PV
