Áp lực bán lan rộng trong phiên cuối tuần trước khiến VN-Index giảm sâu và xuyên thủng nhiều ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Thanh khoản gia tăng nhưng chủ yếu đến từ bên bán, phản ánh tâm lý thận trọng và xu hướng đứng ngoài quan sát của dòng tiền.
Theo đánh giá của CTCK Kiến Thiết Việt Nam (CSI), diễn biến giảm điểm hiện tại đang củng cố xu hướng điều chỉnh ngắn hạn của thị trường. Việc chỉ số hình thành khoảng trống giảm giá (gap down) cùng thanh khoản tăng mạnh cho thấy áp lực bán đang chiếm ưu thế rõ rệt.
CSI cho rằng VN-Index nhiều khả năng sẽ tiếp tục lùi về kiểm định vùng hỗ trợ 1.760 điểm trong một vài phiên tới. Trong kịch bản tiêu cực hơn, chỉ số thậm chí có thể giảm sâu về vùng 1.720 điểm nếu quán tính bán tháo tiếp diễn.
Dù vậy, công ty chứng khoán này vẫn duy trì quan điểm thận trọng và chưa khuyến nghị bắt đáy sớm. Theo đó, nhà đầu tư nên kiên nhẫn chờ tín hiệu cân bằng rõ ràng hơn trước khi mở lại vị thế mua mới với tỷ trọng thấp.
Cùng quan điểm, CTCK AIS nhận định việc VN-Index đánh mất đường trung bình MA50 ngày và xuyên thủng mốc 1.800 điểm là tín hiệu kỹ thuật tiêu cực. Áp lực bán xuất hiện trên diện rộng, đặc biệt ở các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn như ngân hàng, chứng khoán và bất động sản.
Theo AIS, vùng 1.740-1.750 điểm tương ứng MA200 ngày sẽ đóng vai trò là vùng hỗ trợ rất quan trọng đối với xu hướng trung hạn của thị trường. Nếu giữ được vùng này, VN-Index có thể xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật. Ngược lại, xu hướng giảm ngắn hạn sẽ còn kéo dài.
Trong bối cảnh hiện nay, AIS khuyến nghị nhà đầu tư tận dụng các nhịp hồi trong phiên để hạ tỷ trọng margin và cơ cấu lại những cổ phiếu đã gãy xu hướng. Với nhà đầu tư đang nắm giữ tiền mặt, chiến lược phù hợp là tiếp tục quan sát phản ứng của thị trường quanh vùng hỗ trợ MA200.
Ở góc nhìn kỹ thuật, CTCK Asean cho rằng các tín hiệu động lượng hiện vẫn khá tiêu cực khi VN-Index nằm dưới các đường trung bình ngắn hạn cùng sự suy yếu của chỉ báo RSI và dòng tiền MFI.
Theo Asean, rủi ro kiểm định lại các vùng hỗ trợ gần vẫn là kịch bản chủ đạo nếu lực cầu không sớm cải thiện. Công ty chứng khoán này đặc biệt lưu ý nhà đầu tư ngắn hạn cần ưu tiên bảo toàn vốn, tránh sử dụng đòn bẩy tài chính và chỉ giải ngân khi xuất hiện tín hiệu tạo đáy rõ ràng kèm thanh khoản cải thiện.
Tuy nhiên, với nhà đầu tư trung và dài hạn, các nhịp điều chỉnh mạnh cũng có thể mở ra cơ hội tích lũy từng phần đối với các cổ phiếu cơ bản tốt, đặc biệt là nhóm hưởng lợi từ câu chuyện nâng hạng thị trường, đầu tư công hoặc thoái vốn nhà nước.
Trong khi đó, CTCK SHS đánh giá thị trường đang bước vào trạng thái bi quan ngắn hạn khi thanh khoản tăng chủ yếu trong các phiên giảm mạnh và suy yếu khi hồi phục. Theo SHS, tâm lý nhà đầu tư hiện khá tiêu cực, dẫn đến áp lực bán gia tăng trên diện rộng.
Dù vậy, SHS cho rằng vùng định giá hợp lý của thị trường hiện tương ứng VN-Index quanh 1.700-1.750 điểm. Vì vậy, nhà đầu tư không nên bán tháo bằng mọi giá nếu thị trường tiếp tục giảm sâu và rơi vào trạng thái quá bán ngắn hạn.
Các công ty chứng khoán nhìn chung đều cho rằng xu hướng ngắn hạn vẫn còn nhiều biến động. Trong bối cảnh thiếu thông tin hỗ trợ và dòng tiền chưa thực sự quay lại, chiến lược phù hợp lúc này là duy trì tỷ trọng an toàn, hạn chế sử dụng margin và chờ tín hiệu ổn định rõ ràng hơn trước khi gia tăng giải ngân.
Nam Sơn (t/h)
