Cổ phiếu HDB
CTCK BIDV (BSC)
Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM (HDB – HOSE) báo lãi trước thuế quý IV/2024 đạt 4,1 nghìn tỷ đồng (giảm 7,1%), nhưng lũy kế cả năm tăng 29% lên 16,7 nghìn tỷ đồng, vượt kế hoạch đề ra.
Chi phí dự phòng tăng 47% khiến tăng trưởng quý IV chậm lại. HDSaison ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý IV giảm 60% xuống 103 tỷ đồng, nhưng cả năm vẫn tăng 53% lên hơn 1 nghìn tỷ đồng.
HDBank có thể đặt mục tiêu lợi nhuận 2025 trên 20 nghìn tỷ đồng (+20%). Cổ phiếu HDB đang giao dịch tại P/B TTM = 1.5x, thấp hơn trung bình lịch sử. BSC khuyến nghị mua, giá mục tiêu 28.000 đồng/cp.
Cổ phiếu MWG
CTCK Vietcap (VCI)
Chúng tôi điều chỉnh giảm 6% giá mục tiêu nhưng giữ nguyên khuyến nghị mua đối với CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG – HOSE).
Mức giảm chủ yếu do dự báo lợi nhuận sau thuế mảng ICT giai đoạn 2025-2028 giảm 9%, khi chi phí quản lý (G&A) giai đoạn 2025-2026 được nâng lên mức trung bình 2% của giai đoạn 2018-2021, phản ánh khoản chi phí quản lý nhân sự gia tăng từ năm 2024.
Ngoài ra, lợi nhuận sau thuế dự báo cho năm 2025-2026 cũng giảm 11%, chủ yếu do mức giảm 13% từ mảng ICT.
Cổ phiếu KBC
CTCK SSI
Chúng tôi nâng khuyến nghị KBC từ khả quan lên mua, với giá mục tiêu 37.500 đồng/CP (tiềm năng tăng 26,9%).
Động lực tăng trưởng đến từ việc cho thuê/mở bán tại KCN Tràng Duệ 3 và KĐT Tràng Cát, cùng kỳ vọng doanh thu tăng mạnh từ các KCN hiện có như Nam Sơn Hạp Lĩnh, sau năm 2024 kém khả quan.
Lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ năm 2025 dự báo đạt 2,18 nghìn tỷ đồng (+411,1%), mức cao nhất từ trước đến nay.
Năm 2024, KBC ghi nhận doanh thu thuần 2,77 nghìn tỷ đồng (-50,6%) và lợi nhuận sau thuế 426,1 tỷ đồng (-79%), thấp hơn kỳ vọng do ghi nhận cho thuê đất KCN chỉ đạt 33 ha, thấp hơn ước tính 50 ha.
Cổ phiếu TV1
CTCK Vietcombank (VCBS)
Chúng tôi nâng giá mục tiêu TV1 thêm 5% lên 29.500 đồng/cp (upside +11%) so với báo cáo tháng 12/2024, dựa trên triển vọng tích cực trong năm 2025:
Mảng tư vấn, thiết kế duy trì ổn định với các dự án truyền tải, xây dựng nhà máy điện. TV1 đã ký nhiều hợp đồng tư vấn và tham gia khảo sát, thiết kế cho Trung tâm Nghiên cứu Công nghệ Hạt nhân tại Đồng Nai.
Nhà máy thủy điện Sông Bung 5 (SB5) kỳ vọng hoạt động hiệu quả hơn khi điều kiện thời tiết thuận lợi trở lại, với hệ số công suất trên 40%.
Chi phí tài chính giảm, nhờ tổng dư nợ giảm 40% sau khi TV1 tích cực trả nợ đầu tư cho SB5.
Về dài hạn, TV1 có lợi thế từ xu hướng đầu tư mạnh vào nguồn điện và lưới điện, hứa hẹn tăng trưởng ổn định.
Hà Trần (t/h)
