Ngân hàng UOB (Singapore) vừa công bố báo cáo về Triển vọng kinh tế Việt Nam 2025. Về triển vọng năm 2025, các chuyên gia UOB đánh giá mục tiêu tăng trưởng GDP 8% mà Chính phủ đặt ra “có vẻ khá tham vọng nhưng vẫn có những dư địa để đạt được”.
Với lạm phát chung và lạm phát cơ bản vẫn ở mức dưới mục tiêu chính thức là 4,5% trong năm 2024, đặc biệt là vào cuối năm, UOB cho rằng, điều này đã mở ra khả năng cho Ngân hàng Nhà nước Việt Nam nới lỏng lập trường chính sách của mình.
Thực tế, tỷ giá hiện là một vấn đề cần cân nhắc khác đối với Ngân hàng Nhà nước và nhiều khả năng Ngân hàng Nhà nước sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách để chống lại áp lực mất giá đối với đồng nội tệ.
“Với sự không chắc chắn trong tương lai về chu kỳ điều chỉnh lãi suất chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và căng thẳng địa chính trị/thương mại sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Trump nhậm chức, chúng tôi kỳ vọng Ngân hàng Nhà nước sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách của mình trong thời điểm hiện tại, với lãi suất tái cấp vốn được giữ ở mức 4,50%” – ngân hàng này dự báo. 
VND đã suy yếu so với đô la Mỹ, cùng với các loại tiền tệ Châu Á khác, kể từ cuối quý III/2024 trong bối cảnh cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ đang diễn ra căng thẳng. Theo đó, VND đã kết thúc năm 2024 ở mức thấp kỷ lục là 25.485/USD, giảm 5% trong cả năm và là mức giảm năm thứ ba liên tiếp.
Trong năm 2025, VND vẫn dễ bị tổn thương trước các yếu tố bên ngoài. Thị trường đã điều chỉnh lại dự báo với ít đợt cắt giảm lãi suất của Fed hơn trong nhiệm kỳ Trump 2.0, có nghĩa là sức mạnh của đồng USD sẽ tiếp tục được hỗ trợ. VND có khả năng sẽ chịu ảnh hưởng từ chính sách thuế quan của Trump và xu hướng của đồng Nhân dân tệ.
“Những bất lợi bên ngoài khó có thể biến mất trong thời gian ngắn, VND có khả năng sẽ tiếp tục giảm so với USD. Nhìn chung, chúng tôi dự báo tỷ giá USD/VND ở mức 25.800 trong quý I/2025, 26.000 trong quý II/2025, 26.200 trong quý III/2025 và 26.000 trong quý IV/2025”, các chuyên gia UOB dự báo.
PV (t/h)
