DCM hưởng lợi từ giá phân bón và thị trường xuất khẩu
CTCP Chứng khoán DSC khuyến nghị mua cổ phiếu Tổng công ty Phân bón Dầu khí Cà Mau (DCM – HOSE), với giá mục tiêu 42.000 đồng/cổ phiếu trong năm 2026.
Theo DSC, trong 6 tháng đầu năm 2026, DCM ghi nhận doanh thu thuần 11.998 tỷ đồng, tăng 27% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 1.856 tỷ đồng, tăng 54,7%. Doanh nghiệp đã hoàn thành 68% kế hoạch doanh thu và vượt 57% mục tiêu lợi nhuận cả năm.
Triển vọng kinh doanh được hỗ trợ bởi nhu cầu tại các thị trường xuất khẩu như Campuchia và Ấn Độ, cùng kỳ vọng thị trường nội địa cải thiện vào cuối năm. Trong bối cảnh giá bán phân bón duy trì ở mức cao, DSC nâng dự phóng doanh thu thuần năm 2026 của DCM lên 19.498 tỷ đồng, tăng 15%; lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 2.651 tỷ đồng, tăng 36%.
DSC sử dụng phương pháp định giá P/E với hệ số dự phóng 6,28 lần để xác định giá mục tiêu 42.000 đồng/cổ phiếu.
DPR và GVR có thêm động lực từ đất cao su, khu công nghiệp
Đối với CTCP Cao su Đồng Phú (DPR), Chứng khoán Vietcombank (VCBS) đưa ra mức định giá hợp lý 47.933 đồng/cổ phiếu, dựa trên kỳ vọng giá cao su duy trì ở mức cao và doanh nghiệp có thể ghi nhận khoản thu đáng kể từ chuyển đổi đất cao su.
Theo VCBS, giá cao su bình quân quý III/2026 duy trì trên 2.200 USD/tấn, được hỗ trợ bởi nguồn cung thắt chặt và giá dầu tăng trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông. Về dài hạn, giá cao su được kỳ vọng có thể đạt 3.000–3.300 USD/tấn vào năm 2030.
Một động lực khác đến từ dự án nông nghiệp công nghệ cao tại Đồng Nai. Khoảng 1.400 ha thuộc quỹ đất cao su của DPR nằm trong phạm vi dự án, với dòng tiền bồi thường đất và thanh lý cây cao su được VCBS ước tính khoảng 853 tỷ đồng. Khoản thu này có thể hỗ trợ lợi nhuận doanh nghiệp trong giai đoạn 2026–2027.
Ngoài ra, dự án Khu công nghiệp Nam Đồng Phú mở rộng được kỳ vọng khởi công và bắt đầu ghi nhận dòng tiền từ năm 2027, tạo thêm dư địa tăng trưởng dài hạn cho DPR.
Với Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (GVR), VCBS đưa ra mức định giá hợp lý 39.288 đồng/cổ phiếu. Doanh nghiệp được dự báo đạt doanh thu 35.082 tỷ đồng trong năm 2026, tăng 20,48%; lợi nhuận sau thuế đạt 9.792 tỷ đồng, tăng 63,24%.
Theo VCBS, giá cao su duy trì ở mức cao cùng nguồn thu từ đền bù đất cao su sẽ hỗ trợ kết quả kinh doanh của GVR và các công ty con. Về dài hạn, phát triển khu công nghiệp trên quỹ đất cao su hiện hữu được kỳ vọng trở thành động lực tăng trưởng mới, giúp tập đoàn từng bước đa dạng hóa nguồn thu trong bối cảnh diện tích khai thác cao su thu hẹp.
Nhìn chung, triển vọng của DCM, DPR và GVR đều gắn với những yếu tố hỗ trợ riêng, từ giá bán sản phẩm đến nguồn thu chuyển đổi đất và phát triển khu công nghiệp. Tuy nhiên, các mức giá mục tiêu và định giá trên là nhận định của các công ty chứng khoán, không bảo đảm diễn biến giá cổ phiếu trong thực tế. Nhà đầu tư cần cân nhắc thêm mức giá thị trường, định giá hiện tại và khẩu vị rủi ro trước khi quyết định giao dịch.
Nam Sơn (t/h)
