SZC được chú ý nhờ định giá và dư địa từ quỹ đất
Sau nhịp điều chỉnh, cổ phiếu Sonadezi Châu Đức (SZC) được SSI đánh giá hấp dẫn hơn về mặt định giá. Theo SSI, SZC hiện giao dịch ở mức P/B dự phóng năm 2026 khoảng 1,02 lần, thấp hơn đáng kể mức trung bình 1,83 lần của nhóm doanh nghiệp cùng ngành.
Điểm đáng chú ý nằm ở quy mô quỹ đất khu công nghiệp mà doanh nghiệp đang sở hữu. SZC hiện có hơn 514 ha đất cho thuê, trong đó khoảng 150 ha đã hoàn tất giải phóng mặt bằng và sẵn sàng đưa vào khai thác. Đây được xem là nền tảng quan trọng cho tăng trưởng dài hạn trong bối cảnh nhu cầu thuê đất công nghiệp tiếp tục được hỗ trợ bởi xu hướng mở rộng sản xuất và dịch chuyển chuỗi cung ứng.
Bên cạnh quỹ đất, dư địa điều chỉnh giá thuê cũng là yếu tố được SSI đánh giá tích cực. Giá thuê tại SZC hiện thấp hơn khoảng 10-15% so với một số khu công nghiệp tại Bà Rịa - Vũng Tàu, trong khi hạ tầng kết nối khu vực được cải thiện, đặc biệt nhờ tuyến cao tốc Biên Hòa - Vũng Tàu.
Hoạt động kinh doanh cũng đang cho thấy dấu hiệu khởi sắc khi số lượng hợp đồng thuê mới và các biên bản ghi nhớ (MOU) tăng trở lại so với nền thấp của năm 2025. SSI nâng khuyến nghị SZC lên khả quan và đưa giá mục tiêu 12 tháng ở mức 24.000 đồng/cổ phiếu theo phương pháp định giá SOTP.
HCM, ACB giữ nền kỹ thuật; DCM nổi bật với động lực lợi nhuận
Không chỉ câu chuyện cơ bản, diễn biến giá và dòng tiền cũng đang tạo sự chú ý đối với HCM và ACB.
Với HCM, Agriseco đánh giá cổ phiếu vẫn duy trì xu hướng tăng trung hạn khi giá nằm trên các đường trung bình quan trọng. Sau khi điều chỉnh về vùng 27.000 đồng/cổ phiếu, thanh khoản thấp hơn mức bình quân 20 tuần cho thấy áp lực bán chưa quá lớn.
Vùng 26.000 đồng được xem là hỗ trợ gần, trong khi 25.000 đồng là vùng hỗ trợ mạnh. Nếu vượt 29.000 đồng với thanh khoản cải thiện, HCM có thể hướng tới vùng 30.500 đồng và xa hơn là 32.000 đồng. Agriseco cho rằng nhà đầu tư có thể cân nhắc tích lũy quanh 26.000-26.500 đồng, thay vì mua đuổi khi giá tiến sát vùng 28.500-29.000 đồng.
Tương tự, ACB đang duy trì trạng thái kỹ thuật tương đối tích cực khi giá nằm trên MA20, MA50 và MA200. Việc cổ phiếu vượt vùng 22.000 đồng cùng thanh khoản cao cho thấy dòng tiền đang cải thiện. Agriseco đánh giá vùng 22.000 đồng là hỗ trợ gần và 21.000 đồng là hỗ trợ mạnh. Nếu vượt 23.500 đồng, ACB có khả năng hướng tới vùng 25.500 đồng.
Trong khi đó, DCM nổi bật ở câu chuyện tăng trưởng lợi nhuận. Theo VNDIRECT, doanh thu thuần quý II/2026 của Đạm Cà Mau đạt 6.712 tỷ đồng, tăng 11,2% so với cùng kỳ. Động lực chính đến từ mảng urê, với doanh thu tăng 60,2%, lên 3.895 tỷ đồng.
Đáng chú ý, doanh thu urê xuất khẩu tăng tới 261,8%, nhờ sản lượng xuất khẩu tăng 128,3% và giá bán bình quân tăng khoảng 40%. Diễn biến này giúp bù đắp sự suy giảm của doanh thu urê trong nước, NPK và hoạt động trading.
Biên lợi nhuận gộp hợp nhất quý II đạt 29,8%, tăng 9,3 điểm phần trăm so với cùng kỳ. Riêng biên lợi nhuận gộp urê lên tới 46%, tăng 9,7 điểm phần trăm. Nhờ đó, lợi nhuận gộp tăng 61,3%, đạt khoảng 2.000 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận ròng đạt 1.067 tỷ đồng, tăng 35,8%.
Lũy kế 6 tháng, doanh thu thuần DCM tăng 27%, còn lợi nhuận ròng tăng 55% so với cùng kỳ. Kết quả này lần lượt hoàn thành 58,4% và 54,1% dự báo cả năm của VNDIRECT.
VNDIRECT hiện duy trì giá mục tiêu DCM ở mức 49.800 đồng/cổ phiếu và cho biết chưa nhận thấy áp lực đáng kể lên mức định giá này.
Nhìn chung, SZC đang được chú ý nhờ dư địa từ quỹ đất và định giá thấp hơn mặt bằng ngành; HCM và ACB có lợi thế từ nền tảng kỹ thuật và dòng tiền; trong khi DCM nổi bật với khả năng cải thiện lợi nhuận nhờ thị trường urê xuất khẩu. Dù vậy, các khuyến nghị đều cho thấy yếu tố vùng giá vẫn rất quan trọng, đặc biệt trong bối cảnh thị trường chung đang phục hồi nhưng chưa hoàn toàn xác lập xu hướng tăng bền vững.
Nam Sơn (t/h)
