Đấu thầu trái phiếu Chính phủ tăng mạnh, khối ngoại tiếp tục mua ròng
Theo báo cáo thị trường tuần từ ngày 20 - 24/7 của Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam, hoạt động đấu thầu trái phiếu Chính phủ (TPCP) trên thị trường sơ cấp đã có sự cải thiện đáng kể so với tuần trước, phản ánh nhu cầu của nhà đầu tư đang dần hồi phục trong bối cảnh mặt bằng lợi suất phát hành ổn định.
Trong tuần, Kho bạc Nhà nước (KBNN) gọi thầu tổng cộng 13.000 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ và thu hút lượng đăng ký mua đạt 16.393,8 tỷ đồng.
Kết quả, tổng giá trị trúng thầu đạt 6.123,8 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ trúng thầu 47,1%, tăng mạnh so với mức 23,4% của tuần trước. Đây cũng là khối lượng huy động thành công cao nhất trong bốn tuần gần đây.
Xét theo từng kỳ hạn, trái phiếu kỳ hạn 5 năm ghi nhận kết quả tích cực nhất khi huy động thành công 3.000 tỷ đồng trên tổng khối lượng gọi thầu 4.000 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ trúng thầu 75%.
Lợi suất phát hành kỳ hạn này giữ nguyên ở mức 4,18%/năm.
Trong khi đó, trái phiếu kỳ hạn 10 năm huy động được 3.023,8 tỷ đồng trên tổng lượng gọi thầu 7.000 tỷ đồng, đạt tỷ lệ trúng thầu 43,2% với lợi suất 4,35%/năm.
Đối với kỳ hạn 30 năm, Kho bạc Nhà nước chỉ huy động được 100 tỷ đồng trên tổng khối lượng gọi thầu 500 tỷ đồng, với lợi suất 4,59%/năm.
Riêng các kỳ hạn 3 năm và 15 năm không ghi nhận khối lượng trúng thầu trong tuần.
Lũy kế từ đầu năm đến nay, Kho bạc Nhà nước đã huy động được 194.564,8 tỷ đồng thông qua phát hành trái phiếu Chính phủ, hoàn thành khoảng 38,9% kế hoạch huy động vốn năm 2026.
Trong tuần này, Kho bạc Nhà nước dự kiến tiếp tục tổ chức đấu thầu 13.000 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ, gồm 500 tỷ đồng kỳ hạn 3 năm, 4.000 tỷ đồng kỳ hạn 5 năm, 7.000 tỷ đồng kỳ hạn 10 năm, 1.000 tỷ đồng kỳ hạn 15 năm và 500 tỷ đồng kỳ hạn 30 năm.
Thanh khoản thị trường thứ cấp cải thiện
Không chỉ thị trường sơ cấp khởi sắc, hoạt động giao dịch trên thị trường thứ cấp cũng diễn ra sôi động hơn.
Theo Yuanta Việt Nam, tổng giá trị giao dịch trái phiếu Chính phủ trong tuần đạt khoảng 82,9 nghìn tỷ đồng, tăng 7,2% so với tuần trước.
Trong đó, giao dịch theo phương thức outright đạt 57,8 nghìn tỷ đồng, tăng 12,2%, trong khi giao dịch repo giảm 2,6%, còn 25,1 nghìn tỷ đồng.
Diễn biến này cho thấy hoạt động mua bán và cơ cấu lại danh mục đầu tư đang diễn ra tích cực hơn, thay vì nhu cầu vay vốn có tài sản bảo đảm như trước.
Lợi suất phân hóa, khối ngoại duy trì mua ròng
Trên thị trường thứ cấp, lợi suất trái phiếu tiếp tục diễn biến trái chiều giữa các kỳ hạn.
Ở nhóm kỳ hạn ngắn, lợi suất có xu hướng tăng. Cụ thể, trái phiếu kỳ hạn 1 năm tăng 7 điểm cơ bản lên 3,61%/năm; kỳ hạn 2 năm tăng 6 điểm cơ bản lên 3,72%/năm và kỳ hạn 3 năm tăng 5 điểm cơ bản lên 3,77%/năm.
Ngược lại, nhóm kỳ hạn trung và dài hạn ghi nhận xu hướng ổn định hoặc giảm nhẹ. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm giảm 3 điểm cơ bản xuống còn 4,31%/năm; kỳ hạn 10 năm giảm 2 điểm cơ bản xuống 4,52%/năm.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 7 năm và 15 năm lần lượt giữ nguyên ở mức 4,41%/năm và 4,73%/năm.
Một điểm đáng chú ý là khối nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục mua ròng 100,4 tỷ đồng trên thị trường trái phiếu Chính phủ, đánh dấu tuần mua ròng thứ hai liên tiếp sau khi mua ròng 104,9 tỷ đồng ở tuần trước.
Triển vọng lợi suất vẫn trong xu hướng ổn định
Theo các chuyên gia của Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam, trong ngắn hạn, lợi suất trái phiếu Chính phủ nhiều khả năng sẽ dao động trong biên độ hẹp hoặc tăng nhẹ, đặc biệt ở nhóm kỳ hạn từ 5 đến 10 năm.
Nguyên nhân là nhu cầu đặt mua trên thị trường sơ cấp vẫn duy trì ở mức khá, trong khi mức bù lợi suất chưa đủ hấp dẫn để hấp thụ toàn bộ nguồn cung phát hành.
Bên cạnh đó, thanh khoản trên thị trường liên ngân hàng tiếp tục hạ nhiệt và lợi suất trên thị trường thứ cấp chưa xuất hiện xu hướng tăng mạnh. Những yếu tố này được kỳ vọng sẽ giúp giảm áp lực lên lợi suất phát hành trái phiếu Chính phủ trong thời gian tới.
Diễn biến tích cực trên cả thị trường sơ cấp và thứ cấp cho thấy trái phiếu Chính phủ vẫn là kênh đầu tư được nhiều tổ chức tài chính quan tâm, đồng thời tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong hoạt động huy động vốn của Kho bạc Nhà nước.
Thảo Phương(t/h)
