Theo phương án can thiệp, NHNN thực hiện hoán đổi USD với VND kỳ hạn 7 ngày theo hình thức mua USD giao ngay, bán USD kỳ hạn. Ngày giá trị của giao dịch là T+1, tức ngày 22/9/2026. Tỷ giá mua giao ngay trong giao dịch hoán đổi được NHNN công bố ở mức 24.406 VND/USD, trong khi tỷ giá kỳ hạn là 24.412 VND/USD.

Với khối lượng ngoại tệ tối đa 2 tỷ USD, nếu thực hiện toàn bộ hạn mức, số VND tương ứng theo tỷ giá mua giao ngay vào khoảng 48.812 tỷ đồng. Tuy nhiên, đây là quy mô ngoại tệ tối đa NHNN công bố thực hiện can thiệp trong phiên, không đồng nghĩa toàn bộ hạn mức sẽ được sử dụng. Khối lượng thực tế phụ thuộc vào nhu cầu hoán đổi ngoại tệ của các tổ chức tín dụng.

Đối tượng thực hiện hoán đổi ngoại tệ là các tổ chức tín dụng có nhu cầu hoán đổi ngoại tệ với NHNN. Theo phương án được công bố, mỗi tổ chức tín dụng được đăng ký nhu cầu thực hiện hoán đổi ngoại tệ không quá 80% tổng khối lượng ngoại tệ tối đa NHNN công bố thực hiện can thiệp. Với tổng hạn mức 2 tỷ USD, mỗi tổ chức tín dụng được đăng ký tối đa tương đương 1,6 tỷ USD.

Về tỷ giá, mức mua giao ngay 24.406 VND/USD và tỷ giá kỳ hạn 24.412 VND/USD tạo ra mức chênh lệch 6 đồng/USD. Giao dịch được thực hiện với kỳ hạn 7 ngày và ngày giá trị là 22/9/2026.

Về bản chất, đây là nghiệp vụ bơm thanh khoản có thời hạn. Các ngân hàng tạm thời bán USD để nhận VND phục vụ nhu cầu vốn ngắn hạn và sẽ mua lại số ngoại tệ này khi hợp đồng đáo hạn. Do đó, lượng tiền Đồng được cung ứng thêm cho hệ thống chỉ mang tính tạm thời và sẽ được NHNN thu hồi sau 7 ngày.

Thông qua nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ với kỳ hạn 7 ngày, NHNN có thể cung ứng thêm VND cho các tổ chức tín dụng trong giai đoạn cao điểm cuối quý III/2026. Nếu toàn bộ hạn mức 2 tỷ USD được thực hiện, quy mô VND tương ứng với giao dịch mua USD giao ngay là khoảng 48.812 tỷ đồng.

Động thái mở lại kênh hoán đổi ngoại tệ của NHNN diễn ra sau khi cơ quan này hút ròng lượng lớn thanh khoản qua thị trường mở (OMO) trong tuần qua và lãi suất VND trên thị trường liên ngân hàng tăng cũng như tỷ giá USD/VND chịu áp lực đi lên.

Cụ thể, trong tuần 14-18/9, NHNN chào thầu 38.000 tỷ đồng trên kênh cầm cố với các kỳ hạn 7, 14, 35 và 91 ngày, lãi suất 4,5%/năm. Các tổ chức tín dụng trúng thầu 22.135 tỷ đồng, trong khi lượng vốn đáo hạn trong tuần lên tới 84.678 tỷ đồng. Qua đó, NHNN hút ròng 62.543 tỷ đồng khỏi hệ thống, đưa lượng lưu hành trên kênh cầm cố xuống còn khoảng 152.488 tỷ đồng.

Cuối phiên 18/9, lãi suất VND qua đêm ở mức 4,5%/năm, tăng 1,2 điểm phần trăm so với cuối tuần trước. Lãi suất kỳ hạn 1 tuần lên 4,8%/năm, trong khi kỳ hạn 2 tuần và 1 tháng cùng ở mức 6%/năm. Cùng với đó, tỷ giá USD/VND tiếp tục tăng. Tỷ giá USD trên thị trường liên ngân hàng chốt tuần ở mức 26.022 VND/USD, tăng 102 đồng.

Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày 16/9 nâng lãi suất tham chiếu thêm 25 điểm cơ bản, lên 3,75-4%/năm. Đây là lần tăng lãi suất đầu tiên của Fed sau hơn 3 năm.

Thu Trang