Khuyến nghị mua đối với VHC
CTCK BIDV (BSC) đánh giá triển vọng kinh doanh của CTCP Vĩnh Hoàn (VHC) tiếp tục tích cực nhờ sự phục hồi nhu cầu tại thị trường Mỹ.
Theo BSC, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ của VHC hiện lần lượt hoàn thành khoảng 23% và 18% kế hoạch dự phóng cả năm 2026. Động lực chính được cho là đến từ việc Mỹ giảm mức thuế nhập khẩu tạm thời đối với một số mặt hàng, góp phần kích thích hoạt động nhập khẩu và tái tích trữ hàng tồn kho.
Hiện mức thuế tạm thời áp dụng theo Section 122 ở mức 10%, thấp hơn đáng kể so với mức 20% trước đó. Đây được xem là yếu tố hỗ trợ nhu cầu nhập khẩu cá tra tại thị trường Mỹ trong thời gian tới.
Tuy nhiên, BSC cho rằng biên lợi nhuận của doanh nghiệp đang chịu áp lực do giá nguyên liệu đầu vào và chi phí logistics tăng cao. Biên lợi nhuận gộp quý gần nhất của VHC chỉ đạt khoảng 14,6%, thấp hơn so với kỳ vọng trước đó.
Dù vậy, công ty chứng khoán này vẫn duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VHC với giá mục tiêu 68.500 đồng/cổ phiếu.
MSH hưởng lợi từ xu hướng dịch chuyển đơn hàng
CTCK KB Việt Nam (KBSV) đưa ra đánh giá khả quan đối với CTCP May Sông Hồng (MSH), cho rằng doanh nghiệp đang có nhiều lợi thế để mở rộng thị phần trong ngành dệt may xuất khẩu.
Theo KBSV, MSH có nền tảng quan hệ lâu năm với nhiều thương hiệu thời trang quốc tế lớn như Columbia Sportswear, G-III và Haddad Brands. Điểm mạnh của doanh nghiệp nằm ở tỷ trọng đơn hàng FOB cao, giúp gia tăng giá trị và biên lợi nhuận so với hình thức gia công truyền thống.
Đáng chú ý, nhà máy Sông Hồng 11 dự kiến sẽ hoạt động khoảng 90% công suất trong năm 2026 và đạt tối đa công suất từ năm 2027. Nhà máy mới này có khả năng cung cấp khoảng 3 triệu sản phẩm mỗi năm, chủ yếu là áo jacket có giá trị gia tăng cao.
KBSV cho rằng việc mở rộng công suất sẽ là động lực quan trọng thúc đẩy tăng trưởng doanh thu của MSH trong các năm tới. Công ty chứng khoán này dự báo doanh thu năm 2026 và 2027 của doanh nghiệp lần lượt đạt khoảng 5.717 tỷ đồng và 6.289 tỷ đồng.
Ngoài ra, triển vọng ngành dệt may Việt Nam cũng được đánh giá tích cực khi thị phần nhập khẩu hàng may mặc của Việt Nam tại Mỹ lần đầu tiên vượt Trung Quốc trong năm 2025. Xu hướng dịch chuyển đơn hàng khỏi Trung Quốc do căng thẳng thương mại tiếp tục tạo cơ hội cho các doanh nghiệp dệt may trong nước.
KBSV định giá mục tiêu đối với cổ phiếu MSH ở mức 40.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng giá khoảng 20% so với hiện tại. Bên cạnh đó, tỷ suất cổ tức tiền mặt khoảng 10% cũng được xem là yếu tố hấp dẫn với nhà đầu tư dài hạn.
GEX được kỳ vọng nhờ hạ tầng điện và bất động sản khu công nghiệp
Theo đánh giá của CTCK SSI, triển vọng dài hạn của Tập đoàn Gelex (GEX) được hỗ trợ bởi nhu cầu đầu tư hạ tầng điện, mở rộng khu công nghiệp và phát triển quỹ đất tại các địa phương trọng điểm.
SSI cho biết nhu cầu thiết bị điện được thúc đẩy bởi Quy hoạch điện VIII điều chỉnh, với tổng vốn đầu tư cho nguồn điện giai đoạn 2026–2030 ước tính khoảng 118 tỷ USD. Quy mô đầu tư lớn được kỳ vọng sẽ tạo động lực cho các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực thiết bị điện và hạ tầng năng lượng.
Bên cạnh đó, sự phục hồi của thị trường bất động sản cùng dòng vốn FDI ổn định cũng hỗ trợ nhu cầu thiết bị điện ở cả phân khúc dân dụng và công nghiệp.
Ở mảng khu công nghiệp, SSI nhận định tăng trưởng của GEX tiếp tục được thúc đẩy nhờ nhu cầu thuê đất cao và danh mục dự án mới của Viglacera (VGC). Các khu công nghiệp như Trấn Yên và Sông Công II được kỳ vọng đóng góp thêm diện tích cho thuê mới trong thời gian tới.
Ngoài ra, triển vọng dài hạn của GEX còn đến từ chiến lược mở rộng quỹ đất tại Hải Phòng, Đồng Nai và TP.HCM. Doanh nghiệp đang lên kế hoạch triển khai các dự án bất động sản quy mô lớn tại Đồng Nai, hưởng lợi từ hạ tầng kết nối liên quan đến sân bay Long Thành.
SSI cũng cho rằng kế hoạch đầu tư vào các dự án xử lý nước thải theo hình thức BT tại TP.HCM có thể giúp doanh nghiệp sở hữu thêm quỹ đất có vị trí thuận lợi, tạo động lực tăng trưởng cho mảng bất động sản nhà ở trong tương lai.
Nam Sơn (t/h)
