Theo diễn biến trên thị trường quốc tế, giá bạc suy yếu trong bối cảnh đồng USD tăng mạnh. Giá năng lượng toàn cầu tăng cao đã thúc đẩy nhu cầu nắm giữ USD, bởi phần lớn các giao dịch dầu mỏ và năng lượng trên thế giới đều được thanh toán bằng đồng tiền này. Khi USD mạnh lên, chi phí đầu tư vào các tài sản định giá bằng USD như bạc và vàng tăng lên đối với nhà đầu tư quốc tế, từ đó gây áp lực giảm giá đối với nhóm kim loại quý.
Ngoài yếu tố tiền tệ, các dữ liệu kinh tế mới công bố của Hoa Kỳ cũng tác động đến tâm lý thị trường. Trong quý IV/2025, nền kinh tế Mỹ chỉ ghi nhận mức tăng trưởng GDP khoảng 0,7%, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng. Bên cạnh đó, tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4,4%, phản ánh những dấu hiệu chững lại của nền kinh tế lớn nhất thế giới.
Một yếu tố đáng chú ý khác là chỉ số lạm phát lõi PCE – thước đo lạm phát được theo dõi sát sao bởi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hiện ở mức 3,1%. Mức lạm phát này cho thấy áp lực giá cả vẫn còn hiện hữu, khiến thị trường tiếp tục theo dõi chặt chẽ các quyết định chính sách tiền tệ trong thời gian tới.
Tại thị trường trong nước, giá bạc cũng ghi nhận xu hướng điều chỉnh theo diễn biến chung của thế giới. Theo cập nhật từ Tập đoàn Vàng bạc Đá quý Phú Quý, trong tuần thứ hai của tháng 3, giá bạc thỏi Phú Quý được giao dịch quanh mức 83 triệu đồng/kg ở chiều bán ra và khoảng 80,5 triệu đồng/kg ở chiều mua vào, giảm khoảng 4,5% so với tuần trước đó.
Ở thời điểm cập nhật mới nhất, giá bạc thỏi tiếp tục giảm xuống còn khoảng 81,7 triệu đồng/kg bán ra và 79,3 triệu đồng/kg mua vào. Diễn biến này phản ánh xu hướng suy yếu của thị trường bạc khi các yếu tố kinh tế vĩ mô toàn cầu vẫn tạo ra nhiều áp lực đối với nhóm tài sản kim loại quý.
Trong tuần này, thị trường tài chính toàn cầu được dự báo sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng từ các quyết định chính sách của nhiều ngân hàng trung ương lớn. Phần lớn các tổ chức được dự đoán sẽ duy trì mức lãi suất hiện tại để kiểm soát lạm phát, trong khi Ngân hàng Dự trữ Úc có thể xem xét tăng nhẹ lãi suất. Nếu chính sách tiền tệ tiếp tục thắt chặt, thanh khoản toàn cầu có thể bị ảnh hưởng, qua đó gây áp lực lên các tài sản không sinh lợi như bạc.
Dù vậy, thị trường bạc vẫn nhận được một số yếu tố hỗ trợ. Những căng thẳng địa chính trị tại khu vực Trung Đông đang làm gia tăng lo ngại về nguy cơ khủng hoảng năng lượng. Bên cạnh đó, lực lượng Houthi cũng cảnh báo khả năng đóng cửa eo biển chiến lược Bab el-Mandeb, tuyến vận tải quan trọng của thương mại toàn cầu.
Ở châu Âu, tiến trình đàm phán liên quan đến xung đột giữa Nga và Ukraine vẫn chưa có bước tiến mới. Những bất ổn địa chính trị này thường khiến nhà đầu tư tìm đến các tài sản trú ẩn như kim loại quý.
Về dòng vốn đầu tư, quỹ ETF bạc PSLV vẫn giữ nguyên lượng dự trữ so với tuần trước, trong khi quỹ iShares Silver Trust – quỹ ETF bạc lớn nhất thế giới – đã bán ròng hơn 300 tấn bạc. Động thái này cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước những biến động mạnh của thị trường tài chính toàn cầu.
Ở góc độ cung – cầu vật chất, tồn kho bạc trên các sàn giao dịch lớn cũng có sự phân hóa. Tại Sở giao dịch Thượng Hải, lượng bạc tồn kho đã tăng hơn 70 tấn trong tuần qua, lên mức hơn 326 tấn. Trong khi đó, tồn kho tại Sàn Comex lại giảm hơn 230 tấn, tiếp tục xu hướng suy giảm mạnh.
Theo nhiều chuyên gia, lượng bạc sẵn sàng giao hiện chỉ chiếm khoảng 25% tổng lượng bạc lưu trữ tại Comex. Mức tồn kho thấp này có thể trở thành yếu tố hỗ trợ giá bạc trong dài hạn nếu nhu cầu vật chất tiếp tục tăng.
Trước diễn biến phức tạp của thị trường, ông Nguyễn Khánh Long, Trưởng bộ phận phân tích kim loại quý của Tập đoàn Vàng bạc Đá quý Phú Quý, khuyến nghị nhà đầu tư cần theo dõi sát các yếu tố vĩ mô. Theo ông, trong bối cảnh giá bạc biến động mạnh, chiến lược tích lũy từng phần tại các vùng hỗ trợ có thể phù hợp hơn so với việc mua đuổi trong các nhịp tăng ngắn hạn.
Về mặt kỹ thuật, nhiều chuyên gia cho rằng, vùng hỗ trợ quan trọng của giá bạc hiện nằm quanh mức 75 USD/ounce và sâu hơn là khoảng 70 USD/ounce. Trong khi đó, các ngưỡng kháng cự đáng chú ý của thị trường được xác định ở mức 80 USD/ounce và 84 USD/ounce.
Nam Sơn (t/h)
