Theo đánh giá của CTCP Chứng khoán Pinetree, xu hướng ngắn hạn của thị trường vẫn đang nghiêng về trạng thái tích lũy đi lên. Dù vậy, đà hồi phục hiện tại chưa thực sự tạo được sự đồng thuận khi thanh khoản vẫn duy trì ở mức thấp và lực kéo chủ yếu đến từ một số cổ phiếu vốn hóa lớn.
Pinetree cho rằng việc VN-Index hồi phục trên nền dòng tiền yếu khiến khả năng xuất hiện các nhịp kiểm định lại vùng hỗ trợ vẫn còn hiện hữu. Ngoài ra, hoạt động bán ròng kéo dài của khối ngoại cùng dư nợ vay ký quỹ đang ở mức cao tiếp tục là những yếu tố tiềm ẩn rủi ro đối với xu hướng ngắn hạn của thị trường.
Công ty chứng khoán này khuyến nghị nhà đầu tư không nên mua đuổi khi chỉ số áp sát vùng đỉnh cũ. Thay vào đó, nên ưu tiên chiến lược giải ngân từng phần đối với các cổ phiếu có nền tích lũy tốt và đang thu hút dòng tiền ổn định.
Trong khi đó, CTCP Chứng khoán Vietcombank (VCBS) nhận định VN-Index kết phiên cuối tuần trước với mẫu nến “búa ngược”, cho thấy lực cầu đã xuất hiện trở lại ở vùng giá thấp. Dù mức tăng chủ yếu vẫn được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu họ Vingroup, nhưng một số tín hiệu kỹ thuật đang dần cải thiện.
Theo VCBS, các chỉ báo như RSI và CMF trên đồ thị ngày đã bắt đầu hướng lên, phản ánh dòng tiền mua chủ động đang quay trở lại thị trường. Trên khung đồ thị giờ, chỉ số vẫn duy trì vận động quanh dải trên Bollinger Band, cho thấy xu hướng hồi phục ngắn hạn chưa bị phá vỡ. 
VCBS dự báo VN-Index có khả năng tiếp tục hướng tới vùng kháng cự 1.860-1.870 điểm trong tuần này. Tuy nhiên, đây được xem là vùng cản mạnh khi thị trường từng nhiều lần xuất hiện rung lắc và áp lực bán gia tăng tại khu vực này.
Các chuyên gia cho rằng diễn biến của thanh khoản sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác nhận sức mạnh của nhịp hồi phục hiện tại. Nếu dòng tiền tiếp tục cải thiện và lan tỏa sang nhiều nhóm ngành hơn, VN-Index có thể hình thành nền giá tích cực để hướng tới việc chinh phục vùng đỉnh cũ.
Ngược lại, nếu thanh khoản tiếp tục ở mức thấp và thị trường phụ thuộc quá nhiều vào nhóm cổ phiếu trụ, rủi ro điều chỉnh ngắn hạn vẫn cần được lưu ý. Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức hợp lý, tránh sử dụng đòn bẩy cao và ưu tiên quản trị rủi ro trong các nhịp tăng mạnh.
Nhìn chung, xu hướng ngắn hạn của VN-Index đang có tín hiệu cải thiện, nhưng thị trường vẫn cần thêm thời gian để kiểm định sức mạnh dòng tiền trước khi có thể xác lập một xu hướng tăng bền vững hơn.
Nam Sơn (t/h)
