Chọn chủ đề “Tái cấu trúc các kênh dẫn vốn” cho Hội thảo, Tổng Biên tập Báo Tài chính - Đầu tư mong muốn cùng các đại biểu, nhà đầu tư trao đổi, phân tích, thảo luận sâu về các kênh dẫn vốn, các nguồn lực có thể huy động cho nền kinh tế; tính bền vững của các dòng vốn; những giải pháp, chính sách để các dòng vốn và thị trường phát triển mạnh mẽ, bền vững hơn nữa, qua đó đóng góp cho nền kinh tế, cho đất nước trong kỷ nguyên mới.
Phát biểu khai mạc Hội thảo, ông Phạm Văn Hoành, Tổng Biên tập Báo Tài chính - Đầu tư cho biết, mục tiêu tăng trưởng GDP từ 10% trở lên trong giai đoạn 2026-2030 đòi hỏi tổng nhu cầu vốn đầu tư khoảng 38,5 triệu tỷ đồng. Tuy nhiên, nguồn vốn từ ngân sách nhà nước chỉ đáp ứng khoảng 20%, tương đương hơn 7,5 triệu tỷ đồng; 80% còn lại phải được huy động từ khu vực tư nhân, thị trường tài chính và nguồn vốn quốc tế.
Trong khi đó, tín dụng ngân hàng hiện vẫn là kênh dẫn vốn chủ đạo nhưng đang chịu sức ép ngày càng lớn. Trong 6 tháng đầu năm 2026, tốc độ huy động vốn của hệ thống ngân hàng không theo kịp tăng trưởng tín dụng, tạo áp lực lên thanh khoản, mặt bằng lãi suất huy động và kéo theo chi phí vốn của doanh nghiệp gia tăng.
“Do đó, để đồng bộ thị trường tiền tệ và thị trường vốn, việc tái cấu trúc các kênh dẫn vốn là hết sức cần thiết, qua đó nâng cao hiệu quả huy động và phân bổ các nguồn lực cho nền kinh tế trong bối cảnh nhu cầu vốn phục vụ mục tiêu tăng trưởng kinh tế hai con số giai đoạn 2026-2030 là rất lớn", ông Phạm Văn Hoành nhấn mạnh.
Trong tham luận “Việt Nam trước chu kỳ tăng trưởng mới: Nguồn lực nào cho phát triển”, bà Đặng Nguyệt Minh, Giám đốc Nghiên cứu Dragon Capital cho rằng, Việt Nam đang đứng trước nhu cầu vốn lớn chưa từng có.
Theo tính toán của Dragon Capital, để duy trì tốc độ tăng trưởng GDP trên 10% mỗi năm, tỷ lệ đầu tư toàn xã hội cần duy trì khoảng 40% GDP, tương đương tổng nhu cầu vốn khoảng 1.460 tỷ USD trong giai đoạn 2026-2030, gần gấp 2 lần quy mô đầu tư của giai đoạn trước. Trong cơ cấu này, khu vực tư nhân sẽ đóng góp khoảng 53%, ngân sách nhà nước khoảng 32% và FDI khoảng 15%.
Theo bà Đặng Nguyệt Minh, dư nợ tín dụng của Việt Nam hiện đã ở mức khoảng 145% GDP, thuộc nhóm cao trong khu vực, khiến dư địa mở rộng tín dụng không còn nhiều. Trong khi đó, FDI và dòng vốn đầu tư gián tiếp (FPI) khó có thể đáp ứng toàn bộ nhu cầu vốn ngày càng lớn.
“Khoảng trống vốn của nền kinh tế ước khoảng 120-150 tỷ USD mỗi năm cần được lấp đầy thông qua các kênh như cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu Chính phủ và các nguồn vốn dài hạn khác”, bà Đặng Nguyệt Minh phân tích.
Để tái cấu trúc hiệu quả các kênh dẫn vốn, Dragon Capital đề xuất 3 nhóm giải pháp gồm: Mở rộng nguồn hàng chất lượng thông qua cổ phần hóa và thu hút doanh nghiệp niêm yết; phát triển mạnh các quỹ đầu tư dài hạn trong nước; đồng thời tiếp tục hoàn thiện hạ tầng thị trường, nâng cao chất lượng quản trị doanh nghiệp và tính minh bạch của thị trường vốn.
Tú Quyên
