Nhà Khang Điền (KDH): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 47.100 đồng/cp
Kết phiên 15/10, cổ phiếu KDH tăng trần 6,9% lên 34.100 đồng/cp, đánh dấu phiên tăng mạnh nhất kể từ đầu năm 2025. Thanh khoản ghi nhận đột biến với hơn 21 triệu đơn vị giao dịch (tương đương 687 tỷ đồng), cao gấp 4 lần so với mức trung bình 10 phiên và là mức kỷ lục của doanh nghiệp. Tự doanh rót ròng 67,5 tỷ đồng.
Trong báo cáo mới đây, Chứng khoán Vietcap cho biết, tổng diện tích các dự án trong kế hoạch của KDH đã công bố lên tới xấp xỉ 528ha, tập trung tại khu vực trọng điểm TP. HCM. Doanh nghiệp cũng sở hữu thành tích và năng lực phát triển được chứng minh qua nhiều dự án chất lượng cao, có khả năng tích hợp hạ tầng đồng bộ và bàn giao đúng tiến độ. Việc tập trung vào vị trí chiến lược, có tiềm năng phát triển dài hạn tại TP. HCM giúp gia tăng sức hấp dẫn cho danh mục dự án của công ty.
Trong đó, Vietcap kỳ vọng dự án Gladia (quy mô 11,8 ha, gồm 226 căn thấp tầng và 600 căn hộ, KDH nắm 51% cổ phần) sẽ là động lực chính thúc đẩy doanh số và lợi nhuận trong nửa cuối năm 2025 và năm 2026. KDH dự kiến mở bán phần thấp tầng vào tháng 9/2025 (đã hoàn tất thi công) và khởi công phần cao tầng vào cuối năm 2025 hoặc đầu năm 2026.
Đà tăng trưởng trung hạn được kỳ vọng tăng tốc nhờ các dự án Gladia, The Solina và KCN Lê Minh Xuân Mở Rộng. Vietcap dự báo ba dự án này sẽ đóng góp khoảng 41% doanh thu dự phóng năm 2027 của KDH.
Về dài hạn, dự án Tân Tạo (quy mô khoảng 329ha, đã hoàn tất hơn 85% công tác đền bù, giải phóng mặt bằng) được xem là trụ cột tăng trưởng chiến lược của KDH. Dự án này được hậu thuẫn bởi uy tín thương hiệu, tiềm lực tài chính mạnh và nhu cầu bền vững tại TP. HCM, nơi nguồn cung nhà ở vẫn còn hạn chế.
Vietjet (VJC): Theo dõi
Kết phiên 15/10, cổ phiếu VJC tăng 6,95% lên 163.100 đồng/cp, vượt đỉnh lịch sử và đánh dấu phiên tăng trần thứ ba liên tiếp. Thanh khoản cũng tăng mạnh, đạt hơn 3,5 triệu đơn vị (tương đương 558 tỷ đồng), gần gấp đôi so với mức trung bình 20 phiên gần nhất.
Về hoạt động kinh doanh, Vietjet vừa đẩy mạnh hoạt động khai thác quốc tế khi tăng tần suất chuyến bay đến loạt thành phố lớn của Australia. Cụ thể, các đường bay kết nối TP. HCM - Melbourne và TP. HCM - Sydney sẽ tăng lên 7 chuyến khứ hồi mỗi tuần; tuyến TP.HCM - Brisbane tăng lên 5 chuyến khứ hồi mỗi tuần, cùng 3 chuyến khứ hồi mỗi tuần đến Perth.
Đặc biệt, cuối tháng 9/2025, Vietjet đã nhận bàn giao tàu bay Boeing 737-8 đầu tiên trong đơn đặt hàng 200 chiếc trị giá 32 tỷ USD, qua đó mở rộng đội bay và nâng cao năng lực khai thác các tuyến quốc tế, đặc biệt tại Đông Nam Á.
Trong báo cáo mới nhất, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) dự báo giá vé bình quân và doanh thu phụ trợ của Vietjet sẽ duy trì ở mức tích cực nhờ nhu cầu quốc tế phục hồi, trong khi vấn đề về slot bay nhiều khả năng chưa thể giải quyết sớm. 
Bên cạnh đó, giá nhiên liệu Jet A1 được dự báo duy trì quanh mức thấp hơn so với năm trước, giúp biên lợi nhuận gộp của Vietjet ổn định trong khoảng 13-15%.
Về trung hạn, các dự án mở rộng công suất nhà ga như T3 Tân Sơn Nhất, T2 Nội Bài và giai đoạn 1 Cảng hàng không quốc tế Long Thành được kỳ vọng sẽ tạo dư địa tăng trưởng mới cho Vietjet, đặc biệt ở mảng đường bay quốc tế. Việc có thêm công suất hạ tầng sẽ giúp doanh thu cốt lõi của hãng tăng trưởng bền vững hơn, thay vì phụ thuộc chủ yếu vào chính sách giá vé.
Vietcap (VCI): Khuyến nghị chờ mua, giá mục tiêu 49.000 đồng/cp
Kết phiên 15/10, cổ phiếu VCI giảm gần 0,6% xuống 42.750 đồng/cp. Thanh khoản duy trì ở mức thấp với 7,9 triệu đơn vị giao dịch (tương ứng 339 tỷ đồng), chỉ bằng một nửa so với giai đoạn tháng 7-8/2025.
Theo Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), VCI tiếp tục bị cản tại vùng 44.500 đồng, tương ứng MA(50), cho thấy cổ phiếu này chưa hoàn toàn vượt qua giai đoạn điều chỉnh bắt đầu từ tháng 8/2025. Tuy nhiên, khả năng nới rộng nhịp điều chỉnh không lớn, do VCI đã được hỗ trợ khá tốt tại vùng 41.000 đồng, trong bối cảnh lượng cung thấp.
VDSC nhận định, diễn biến lùi bước hiện tại mang tính chất kiểm tra lại dòng tiền hỗ trợ và nhà đầu tư có thể cân nhắc tích lũy VCI ở vùng giá thấp. Mức hỗ trợ gần được xác định tại 40.000 đồng, trong khi vùng kháng cự quanh 50.000 đồng.
Trong ngắn hạn, triển vọng của Vietcap (VCI) được đánh giá tích cực, dù vẫn đối mặt với một số thách thức ngắn hạn. Các động lực tăng trưởng chính bao gồm dư nợ cho vay ký quỹ (margin) đang tăng trưởng trở lại và hoạt động môi giới được kỳ vọng phục hồi cùng với đà thanh khoản cải thiện của thị trường, dù thị phần môi giới quý III/2025 của VCI ghi nhận sụt giảm nhẹ.
Trong dài hạn, trước triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam được nâng hạng trong giai đoạn sắp tới, VDSC kỳ vọng thị trường sẽ thu hút thêm lượng vốn lớn từ các quỹ đầu tư quốc tế. Trong bối cảnh này, VCI - doanh nghiệp dẫn đầu về thị phần khách hàng tổ chức có thể được hưởng lợi đáng kể. Bên cạnh đó, với vị thế và năng lực tư vấn phát hành, VCI được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ làn sóng IPO đang diễn ra và sắp tới, qua đó gia tăng đóng góp lợi nhuận từ mảng tư vấn.
Đồng quan điểm, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) dự báo VCI nằm trong nhóm Top 4 cổ phiếu chứng khoán được hưởng lợi mạnh nhất từ dòng vốn ngoại, trong kịch bản TTCK Việt Nam được nâng hạng, với ước tính dòng tiền khoảng 20 triệu USD.
Minh Minh (t/h)
