Cổ phiếu DXG – CTCK Shinhan khuyến nghị mua
CTCP Tập đoàn Đất Xanh (HOSE: DXG) là doanh nghiệp bất động sản lớn ở phân khúc trung – cao cấp, đồng thời dẫn đầu thị phần môi giới sơ cấp năm 2024 (33%).
CTCK Shinhan khuyến nghị mua DXG, giá mục tiêu 19.500 đồng (tiềm năng tăng 17,1%), dựa trên:
(1) Dự án The Privé mở bán thành công sẽ thúc đẩy doanh số 2025–2027;
(2) Mảng môi giới khởi sắc nhờ lãi suất thấp;
(3) Quỹ đất hơn 100ha tại Bình Dương hỗ trợ tăng trưởng dài hạn.
The Privé đã ghi nhận hơn 3.000 lượt booking cho 3.175 sản phẩm ngay trong quý II/2025, dự kiến mở bán vào nửa cuối năm.
Quý I/2025, DXG ghi nhận doanh thu 925 tỷ (-13%) nhưng lợi nhuận ròng đạt 48 tỷ (+55%), nhờ bàn giao sản phẩm tại Gem Sky World và tăng trưởng mảng môi giới.
Dự báo 2025: doanh thu đạt 5.406 tỷ (+14,2%), lợi nhuận ròng 311 tỷ (+23%), nhờ mở bán tiếp Gem Sky World và các dự án mới từ công ty con DXS.
Cổ phiếu GEG – CTCK Shinhan khuyến nghị mua
CTCP Điện Gia Lai (HoSE: GEG) hoạt động trong lĩnh vực điện tái tạo gồm thủy điện, điện gió và điện mặt trời, với định hướng mở rộng phù hợp chính sách phát triển năng lượng của Chính phủ.
Dựa trên phương pháp SOTP và EV/EBITDA, CTCK Shinhan khuyến nghị mua GEG với giá mục tiêu 18.300 đồng/cp, nhờ các yếu tố: (1) Hưởng lợi từ Quy hoạch điện VIII điều chỉnh; (2) Sở hữu danh mục nhà máy có lợi thế cạnh tranh rõ rệt; (3) Có kế hoạch phát triển điện tái tạo dài hạn.
GEG hiện vận hành 21 nhà máy với tổng công suất 672 MWp, gồm 87 MW thủy điện, 292 MWp điện mặt trời và 230 MW điện gió. GEG còn nhiều dư địa tăng trưởng khi chính phủ ưu tiên phát triển điện gió đến 2030.
Mỗi loại hình điện đều mang lại lợi thế: Thủy điện ổn định dòng tiền 300 tỷ/năm; điện mặt trời hưởng cơ chế giá FIT; điện gió đạt giá bán cao, giúp cải thiện lợi nhuận từ năm 2025.
Ngắn hạn, GEG tìm kiếm cơ hội M&A thủy điện nhỏ (ví dụ dự án EaTih 8,6 MW) và triển khai thêm hai dự án Đức Huệ 2 và V.P.L 2. Đến 2030, GEG lên kế hoạch phát triển khoảng 3.000 MW điện tái tạo thuộc QHĐ VIII điều chỉnh.
Cổ phiếu MSR – CTCK CSI khuyến nghị mua, giá mục tiêu 23.000 đồng/cp
CTCP Masan High-Tech Materials (MSR – UPCoM) sở hữu mỏ Núi Pháo – mỏ vonfram lớn thứ hai thế giới, kiểm soát 30% nguồn cung vonfram toàn cầu ngoài Trung Quốc. Doanh nghiệp vận hành chuỗi giá trị khép kín, cung ứng sản phẩm cho hơn 30 quốc gia. Vonfram là nguyên liệu thiết yếu trong sản xuất ô tô, bán dẫn, tên lửa và vũ khí.
MSR hưởng lợi từ biến động địa chính trị và giá vonfram tăng 22% trong 1 năm qua. Vonfram chiếm 80% doanh thu, giúp biên lợi nhuận gộp quý I/2025 đạt 10,5%, tăng 4,3 điểm % so với năm 2024.
Triển vọng giá vonfram, đồng và bismut tiếp tục tích cực nhờ căng thẳng thương mại Mỹ – Trung và nhu cầu trong các ngành công nghiệp chiến lược. Biên lợi nhuận gộp MSR dự kiến cải thiện mạnh từ quý III/2025 khi lượng hàng tồn kho giá thấp được bán hết.
Rủi ro: Chi phí lãi vay cao tiếp tục ảnh hưởng đến lợi nhuận. Dù có dòng tiền từ thoái vốn tại H.C. Starck Holding, MSR cần thời gian để tái cơ cấu tài chính và giảm nợ vay.
CTCK CSI sử dụng phương pháp FCFE để định giá, đưa ra mức giá mục tiêu 23.000 đồng/cp, tương ứng mức tăng 24,3% so với giá đóng cửa 18.500 đồng ngày 3/7/2025.
Chi Chi (t/h)
