Tổng CTCP Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco – HoSE: SAB) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý IV/2025 với doanh thu thuần đạt hơn 4.242 tỷ đồng, giảm 34% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế ghi nhận gần 1.119 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước.
Giải trình về kết quả này, doanh nghiệp cho biết doanh thu thuần sụt giảm chủ yếu do sản lượng tiêu thụ thấp hơn, trong bối cảnh cạnh tranh gia tăng trong giai đoạn trước Tết.
Bên cạnh đó, hoạt động kinh doanh còn chịu ảnh hưởng từ tình trạng ngập lụt nghiêm trọng do nhiều cơn bão, cũng như sự khác biệt về thời điểm Tết Nguyên đán (Tết năm 2025 rơi vào cuối tháng 1, trong khi Tết năm 2026 diễn ra vào giữa tháng 2).
Ngoài ra, kết quả kinh doanh quý IV/2025 còn bị tác động bởi việc hợp nhất Tập đoàn Bia Bình Tây sau khi doanh nghiệp này được mua lại và trở thành công ty con, thay vì là công ty liên kết như trong năm 2024.
Dù vậy, lợi nhuận gộp và lợi nhuận sau thuế vẫn cao hơn cùng kỳ năm trước, chủ yếu nhờ giá nguyên liệu đầu vào như malt và gạo giảm, hiệu quả sử dụng nguyên vật liệu được cải thiện và chi phí bán hàng được tiết giảm, dù chi phí quản lý doanh nghiệp tăng và doanh thu tài chính giảm.
Lũy kế cả năm 2025, Sabeco ghi nhận doanh thu thuần gần 25.888 tỷ đồng, giảm 19% so với năm 2024. Ngược lại, lợi nhuận sau thuế đạt 3.347 tỷ đồng, tăng nhẹ 2% so với cùng kỳ. Với kết quả này, Sabeco mới hoàn thành 82% kế hoạch doanh thu (31.641 tỷ đồng) và 69% mục tiêu lợi nhuận (4.835 tỷ đồng).
Trong năm, doanh thu sụt giảm do doanh thu từ bán bia, nguyên vật liệu và nước giải khát đều thấp hơn so với năm trước. Mặc dù doanh thu khác tăng khoảng 45 tỷ đồng so với năm 2024, song mức tăng này chưa đủ bù đắp, khiến tổng doanh thu năm 2025 vẫn giảm so với năm trước.
Tại thời điểm cuối năm 2025, tổng tài sản của Sabeco đạt 32.597 tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu năm. Trong đó, tiền và tiền gửi ngân hàng đạt khoảng 19.000 tỷ đồng, chiếm gần 58% tổng tài sản và giảm gần 10% so với đầu năm.
Hàng tồn kho ghi nhận hơn 2.027 tỷ đồng, tài sản cố định đạt gần 5.068 tỷ đồng, trong khi các khoản phải thu ngắn hạn ở mức xấp xỉ 903 tỷ đồng; phần còn lại là các khoản mục tài sản khác.
Về cơ cấu nguồn vốn, nợ phải trả tại thời điểm cuối năm đạt hơn 9.597 tỷ đồng, trong đó nợ ngắn hạn chiếm gần 8.880 tỷ đồng, tương đương khoảng 92% tổng nợ. Vốn chủ sở hữu đạt gần 23.000 tỷ đồng, bao gồm vốn cổ phần 12.825 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 7.047 tỷ đồng và quỹ đầu tư phát triển 1.186 tỷ đồng.
Minh Minh
