Tuần qua, Kho bạc Nhà nước đã tổ chức gọi thầu tổng cộng 13.500 tỷ đồng trái phiếu chính phủ ở các kỳ hạn 5 năm, 10 năm, 15 năm và 30 năm, thể hiện tín hiệu tích cực sau hai tuần liên tiếp tăng trưởng. Kỳ hạn 5 năm được phân bổ toàn bộ 1.000 tỷ đồng với lãi suất 3%, kỳ hạn 10 năm trúng 6.200 tỷ đồng, đạt 68,9% kế hoạch với lãi suất 3,55% tăng 4 điểm cơ bản so với tuần trước. Trong khi đó, kỳ hạn 30 năm trúng 25 tỷ đồng, tương đương 5% kế hoạch ở mức lãi suất 3,6%, còn kỳ hạn 15 năm không có kết quả trúng thầu.
Lũy kế đến ngày 18/9, Kho bạc Nhà nước đã huy động được 250.000 tỷ đồng, đạt 50% kế hoạch năm 2025. Trong quý III, giá trị huy động đạt hơn 48.500 tỷ đồng, tương đương 40,4% kế hoạch quý. Thị trường sơ cấp tiếp tục hồi phục với lãi suất trúng thầu gia tăng rõ rệt ở hầu hết các kỳ hạn, trong khi thị trường thứ cấp duy trì xu hướng đi ngang sau đợt tăng mạnh cuối tháng 8.
Giao dịch thứ cấp diễn ra sôi động, với tổng giá trị đạt 93.300 tỷ đồng, tăng 24,3% so với tuần trước. Trong đó, giao dịch repo chiếm 34.400 tỷ đồng, tăng 43,3%, còn outright đạt 58.900 tỷ đồng, tăng 15,3%. Dòng vốn ngoại tiếp tục bán ròng tuần thứ hai liên tiếp với giá trị 213 tỷ đồng, phản ánh áp lực điều tiết thị trường trong bối cảnh lợi suất trái phiếu chính phủ tiềm ẩn xu hướng tăng. 
Lợi suất trái phiếu trên thị trường thứ cấp gần như không biến động đáng kể. Kỳ hạn một năm duy trì 2,82% tăng 1 điểm cơ bản, kỳ hạn hai năm ở mức 2,86%, ba năm đạt 2,94% tăng 1 điểm cơ bản, năm năm giảm 1 điểm cơ bản còn 3,16%, trong khi kỳ hạn 10 năm giữ nguyên 3,7%. Chuyên gia từ Chứng khoán Yuanta Việt Nam nhận định lợi suất trái phiếu chính phủ có thể tiếp tục tăng nhanh trong những tháng cuối năm khi áp lực huy động vốn cho các dự án đầu tư công ngày càng lớn. Kho bạc Nhà nước dự kiến sẽ tiếp tục gọi thầu 13.500 tỷ đồng trái phiếu chính phủ trong tuần tới với cơ cấu kỳ hạn tương tự.
Thông tin này cho thấy thị trường trái phiếu Việt Nam đang trong giai đoạn hồi phục, thanh khoản gia tăng mạnh mẽ, đồng thời phản ánh nhu cầu vốn ngày càng cao cho các dự án công trình công, tạo áp lực lên lợi suất và cơ chế điều tiết thị trường trong thời gian tới.
Phương Thảo(t/h)
