Cung - cầu giằng co khi VN-Index tiến sát vùng đỉnh
Phiên giao dịch gần nhất cho thấy sự thận trọng rõ hơn của dòng tiền khi VN-Index kiểm định vùng 1.790 điểm. Chỉ số đóng cửa tại 1.776 điểm, giảm nhẹ so với phiên trước. Thanh khoản tăng và cao hơn mức bình quân 20 phiên, phản ánh hoạt động chốt lời đã bắt đầu gia tăng sau nhịp đi lên mạnh.
Theo CTCP Chứng khoán Kirin (CSI), việc VN-Index chưa thể vượt qua vùng 1.790 điểm trong bối cảnh chỉ số đã tăng đáng kể khiến khả năng xuất hiện một nhịp điều chỉnh ngắn hạn trở nên cao hơn. Kịch bản được tổ chức này lưu ý là VN-Index có thể lùi về vùng cân bằng quanh 1.720 điểm trước khi tìm lại động lực tăng.
Điểm đáng chú ý là biên độ dao động trong phiên đã thu hẹp so với những phiên trước. Dòng tiền phân bổ tương đối cân bằng giữa nhóm tăng và giảm cho thấy bên mua và bên bán đang tạm thời ở trạng thái giằng co. Đây có thể là tín hiệu cho thấy thị trường cần thêm thời gian để hấp thụ lượng cổ phiếu chốt lời trước khi hình thành một nhịp vận động mới.
Trong khi đó, CTCK Asean đánh giá VN-Index đang phát đi tín hiệu thận trọng khi hình thành nến đỏ thân trung bình và đóng cửa ở 1.776 điểm. Dù vậy, chỉ số vẫn duy trì trên các đường MA10 và MA20, trong khi RSI và MFI chưa cho thấy trạng thái tiêu cực rõ rệt.
Theo Asean, diễn biến hiện tại phù hợp hơn với kịch bản điều chỉnh tích lũy thay vì đảo chiều xu hướng. Trong phiên tới, VN-Index có thể tiếp tục giằng co trong biên độ hẹp trước khi cung – cầu xác lập hướng đi rõ hơn.
Về mặt kỹ thuật, vùng 1.770-1.780 điểm đang trở thành khu vực cần theo dõi trong ngắn hạn, trong khi vùng 1.790-1.800 điểm tiếp tục là thử thách quan trọng đối với bên mua.
Xu hướng tăng chưa bị phá vỡ, nhưng chiến lược cần thận trọng hơn
Ở góc nhìn tích cực hơn, CTCK AIS cho rằng phiên rung lắc vừa qua là diễn biến có thể xảy ra sau một giai đoạn tăng mạnh. VN-Index điều chỉnh về sát vùng hỗ trợ quan trọng quanh MA200 ngày, trong khi thanh khoản toàn thị trường tiếp tục có dấu hiệu cải thiện.
Dòng tiền vẫn tìm thấy điểm đến ở một số nhóm như viễn thông, năng lượng và hàng tiêu dùng không thiết yếu. Ngược lại, công nghệ, hàng tiêu dùng cơ bản và chứng khoán chịu áp lực điều chỉnh.
AIS cho rằng việc thị trường rung lắc và tích lũy trong ngắn hạn không đồng nghĩa xu hướng tăng đã kết thúc. Đơn vị này tiếp tục duy trì quan điểm đợt tăng hiện tại còn dư địa kéo dài, với mục tiêu VN-Index hướng đến vùng 1.800-1.810 điểm, tương ứng khu vực của MA50 ngày và MA20 tuần.
Tuy nhiên, giữa các nhóm phân tích vẫn tồn tại khác biệt về nhịp vận động tiếp theo. Trong khi AIS nghiêng về khả năng duy trì xu hướng tăng, CSI lại lưu ý nhiều hơn đến khả năng VN-Index điều chỉnh về vùng cân bằng trước khi tăng trở lại.
CTCK SHS cũng cho rằng xu hướng của thị trường chỉ thực sự cải thiện mạnh hơn nếu VN-Index vượt được đường xu hướng giảm hình thành từ tháng 5/2026. Trước mắt, chỉ số có thể tiếp tục rung lắc và tích lũy trong khu vực 1.750-1.770 điểm.
Từ đó, SHS khuyến nghị nhà đầu tư không nên mua đuổi khi chỉ số tiến gần vùng kháng cự 1.800 điểm. Thay vào đó, việc cơ cấu danh mục theo hướng giảm tỷ trọng cổ phiếu mang tính đầu cơ và ưu tiên các doanh nghiệp đầu ngành, có chất lượng cơ bản tốt và kết quả kinh doanh tăng trưởng được đánh giá phù hợp hơn.
Nhìn chung, thị trường đang đứng trước bài toán cân bằng giữa động lực tăng điểm còn tồn tại và áp lực chốt lời ngày càng rõ. Việc VN-Index chưa vượt được 1.790-1.800 điểm cho thấy đây vẫn là vùng cung đáng kể. Trong trường hợp chỉ số tiếp tục điều chỉnh, vùng 1.750-1.770 điểm sẽ là khu vực cần quan sát trước khi tính đến các mốc thấp hơn.
Ở chiều ngược lại, nếu lực cầu đủ mạnh giúp VN-Index vượt dứt khoát 1.800 điểm cùng thanh khoản cải thiện, triển vọng mở rộng đà tăng sẽ được củng cố.
Trong bối cảnh hiện tại, chiến lược phù hợp không phải là gia tăng vị thế bằng mọi giá mà là duy trì tỷ trọng hợp lý, hạn chế mua đuổi và ưu tiên những cổ phiếu có nền tảng cơ bản cũng như động lực tăng trưởng riêng. Nhà đầu tư có thể chờ các nhịp điều chỉnh về vùng hỗ trợ để đánh giá lại cơ hội, thay vì chạy theo diễn biến tăng giá trong ngắn hạn.
Nam Sơn (t/h)
