Động lực tăng trưởng đến từ thương mại và hạ tầng cảng biển
Theo MBS, hoạt động xuất nhập khẩu của Việt Nam được dự báo sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trong những tháng cuối năm khi nhiều doanh nghiệp đẩy mạnh giao hàng nhằm ứng phó với những thay đổi trong chính sách thuế quan của Mỹ. Xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng về châu Á cũng được kỳ vọng sẽ tiếp tục hỗ trợ sản lượng hàng hóa thông qua các cảng biển trong nước.
Trong bối cảnh đó, các cảng nước sâu được đánh giá sẽ có nhiều lợi thế cạnh tranh hơn nhờ khả năng tiếp nhận tàu trọng tải lớn, chất lượng hạ tầng được cải thiện và mức giá dịch vụ hấp dẫn so với nhiều cảng trong khu vực.
Song song với nhu cầu vận tải tăng lên, hệ thống cảng biển Việt Nam cũng bước vào giai đoạn đầu tư mới với nhiều dự án mở rộng và nâng cấp được triển khai. Theo MBS, việc gia tăng công suất khai thác tại các cảng nước sâu cùng quá trình tối ưu hóa hoạt động tại các cảng hiện hữu sẽ tạo thêm dư địa tăng trưởng cho các doanh nghiệp trong ngành trong những năm tới.
Đối với lĩnh vực vận tải biển, công ty chứng khoán cho rằng sự mất cân đối giữa cung và cầu đội tàu trên thị trường quốc tế đang tạo lợi thế cho những doanh nghiệp sở hữu đội tàu container hoặc khai thác các tuyến vận tải ngắn trong khu vực châu Á.
Ngoài ra, sự phát triển mạnh của thương mại điện tử tiếp tục tạo động lực cho ngành bưu chính và chuyển phát. Cùng với việc tăng cường quản lý thuế trong hoạt động kinh doanh trực tuyến, thị phần được kỳ vọng sẽ tập trung nhiều hơn vào các doanh nghiệp có hệ thống logistics quy mô lớn và năng lực vận hành hiện đại.
Ba doanh nghiệp được đánh giá có triển vọng nổi bật
Từ những yếu tố trên, MBS lựa chọn Gemadept (GMD), Cảng Hải Phòng (PHP) và Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HAH) là ba cổ phiếu đáng chú ý cho chiến lược đầu tư trong nửa cuối năm 2026.
Đối với GMD, động lực tăng trưởng được kỳ vọng đến từ việc Nam Đình Vũ giai đoạn 3 chính thức đưa vào khai thác, giúp mở rộng đáng kể công suất và gia tăng doanh thu. Bên cạnh đó, tiến độ triển khai Gemalink giai đoạn 2 và 3 sẽ tạo điều kiện để doanh nghiệp đón đầu nhu cầu vận tải ngày càng tăng, qua đó cải thiện lợi nhuận trong trung và dài hạn.
Với PHP, MBS kỳ vọng hiệu quả khai thác tại hệ thống cảng sông sẽ cải thiện sau khi hoàn thành nâng cấp luồng hàng hải trước bến. Đồng thời, các bến số 3 và 4 tại cảng Lạch Huyện được dự báo sẽ nâng dần công suất khai thác, kết hợp với việc điều chỉnh giá dịch vụ tại các cảng nước sâu, tạo thêm động lực tăng trưởng lợi nhuận trong giai đoạn 2026-2027.
Trong khi đó, HAH được đánh giá đang ở giai đoạn chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng mới. Theo MBS, năm 2026 sẽ là bước đệm trước khi doanh nghiệp ghi nhận kết quả tích cực hơn từ năm 2027, nhờ mở rộng quy mô đội tàu và ký kết thêm các hợp đồng vận tải với mức cước thuận lợi.
Ngoài hoạt động vận tải truyền thống, tuyến vận tải HaiAn Green Shipping Line cũng được kỳ vọng sẽ trở thành động lực tăng trưởng dài hạn khi doanh nghiệp tiếp tục đầu tư mở rộng đội tàu và gia tăng năng lực khai thác.
Theo MBS, trong bối cảnh thương mại quốc tế phục hồi, hạ tầng cảng biển được đầu tư mạnh và nhu cầu logistics duy trì tích cực, nhóm doanh nghiệp cảng biển và vận tải biển vẫn sở hữu nhiều dư địa tăng trưởng. Những doanh nghiệp có lợi thế về quy mô, vị trí cảng và năng lực khai thác được kỳ vọng sẽ tiếp tục hưởng lợi trong giai đoạn cuối năm cũng như các năm tiếp theo.
Nam Sơn (t/h)
