Động lực chính của làn sóng tăng vốn đến từ kỳ vọng thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ được nâng hạng từ cận biên lên mới nổi trong thời gian tới. Khi đó, thanh khoản thị trường được dự báo cải thiện mạnh nhờ dòng vốn ngoại gia tăng, kéo theo nhu cầu mở rộng quy mô hoạt động, đặc biệt là cho vay ký quỹ (margin), tại các CTCK.
Theo giới phân tích, việc tăng vốn không chỉ giúp các công ty nâng cao năng lực tài chính mà còn tạo điều kiện mở rộng thị phần, phát triển sản phẩm mới và đáp ứng các tiêu chuẩn quản trị ngày càng cao của thị trường tài chính hiện đại.
Trong năm 2026, nhiều CTCK tiếp tục lựa chọn ba hình thức huy động vốn chủ đạo gồm phát hành quyền mua cho cổ đông hiện hữu, phát hành riêng lẻ cho nhà đầu tư chiến lược nước ngoài và phát hành trái phiếu dài hạn nhằm cân đối cơ cấu nguồn vốn.
Đáng chú ý, sau khi một số CTCK lớn hoàn tất niêm yết thành công trong năm 2025, nhiều doanh nghiệp tầm trung cũng đang đẩy nhanh kế hoạch IPO để mở rộng quy mô hoạt động và nâng cao năng lực cạnh tranh trên thị trường.
Song song với kế hoạch tăng vốn, các CTCK cũng đặt mục tiêu kinh doanh đầy tham vọng trong năm 2026. Nhiều doanh nghiệp kỳ vọng lợi nhuận tăng trưởng mạnh nhờ thanh khoản thị trường cải thiện và dư nợ margin tiếp tục mở rộng. Một số công ty lớn thậm chí đặt kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận trước thuế ở mức trên 40-50%, phản ánh sự lạc quan về triển vọng thị trường trong giai đoạn tới.
Ngoài hoạt động môi giới và cho vay margin truyền thống, nhiều CTCK đang mở rộng sang các lĩnh vực tài chính mới như tài sản số, vàng phái sinh và dịch vụ đầu tư quốc tế. Đây được xem là hướng đi nhằm đa dạng hóa nguồn thu, đồng thời đón đầu xu hướng phát triển của thị trường tài chính hiện đại.
Theo các chuyên gia, cuộc đua tăng vốn hiện nay không chỉ mang ý nghĩa mở rộng quy mô mà còn là bước chuẩn bị chiến lược cho giai đoạn cạnh tranh mới của ngành chứng khoán Việt Nam. Khi thị trường tiến gần hơn tới mục tiêu nâng hạng, yêu cầu về năng lực tài chính, công nghệ và quản trị đối với các CTCK sẽ ngày càng khắt khe hơn.
Tuy nhiên, bên cạnh triển vọng tích cực, giới phân tích cũng lưu ý một số rủi ro cần theo dõi. Việc tăng vốn quy mô lớn có thể tạo áp lực pha loãng cổ phiếu nếu doanh nghiệp không sử dụng hiệu quả nguồn vốn huy động. Ngoài ra, biến động lãi suất và áp lực chốt lời sau khi thông tin nâng hạng được phản ánh vào giá cổ phiếu cũng có thể ảnh hưởng tới kết quả kinh doanh của các CTCK trong ngắn hạn.
Dù vậy, nhiều chuyên gia cho rằng làn sóng tăng vốn hiện nay sẽ góp phần thay đổi đáng kể diện mạo ngành chứng khoán Việt Nam. Khi năng lực tài chính được củng cố, các CTCK sẽ có điều kiện đầu tư mạnh hơn vào công nghệ, mở rộng dịch vụ và nâng cao chất lượng quản trị, tạo nền tảng cho sự phát triển bền vững của thị trường trong giai đoạn mới.
Nam Sơn
