Kho bạc Nhà nước tổ chức đấu thầu 17.000 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ
Theo báo cáo thị trường tuần từ ngày 8 - 12/6 của Chứng khoán Yuanta Việt Nam, thị trường trái phiếu Chính phủ sơ cấp đã có sự cải thiện đáng kể so với tuần trước, phản ánh nhu cầu đầu tư đang dần phục hồi khi mặt bằng lợi suất tiếp tục tăng.
Trong tuần, Kho bạc Nhà nước tổ chức đấu thầu 17.000 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ. Tổng giá trị đăng ký mua đạt 16.075 tỷ đồng, tương đương tỷ lệ đặt thầu 94,6%, cao hơn nhiều so với mức 79,9% của tuần trước.
Đáng chú ý, khối lượng trúng thầu đạt 7.975 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ trúng thầu 46,9%, tăng mạnh so với mức 7,9% của tuần liền trước. Đây là tín hiệu cho thấy sức hấp dẫn của trái phiếu Chính phủ đang được cải thiện khi lợi suất nhích lên ở nhiều kỳ hạn.
Trong cơ cấu phát hành, kỳ hạn 5 năm ghi nhận lượng vốn huy động lớn nhất với 4.000 tỷ đồng trên tổng khối lượng gọi thầu 6.000 tỷ đồng. Lợi suất trúng thầu ở mức 4,10%/năm, tăng 5 điểm cơ bản so với phiên trước.
Kỳ hạn 10 năm cũng huy động được 3.900 tỷ đồng trên tổng khối lượng gọi thầu 9.000 tỷ đồng, với lợi suất đạt 4,30%/năm, tăng 3 điểm cơ bản.
Ở các kỳ hạn dài hơn, kỳ hạn 30 năm huy động được 35 tỷ đồng với lợi suất 4,55%/năm. Kỳ hạn 3 năm chỉ huy động được 40 tỷ đồng trên quy mô gọi thầu 500 tỷ đồng, lợi suất ở mức 3,51%/năm, tăng 1 điểm cơ bản. Riêng kỳ hạn 15 năm không ghi nhận khối lượng trúng thầu.
Tính từ đầu năm 2026 đến nay, Kho bạc Nhà nước đã huy động được 168.501 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ, tương đương 33,7% kế hoạch phát hành cả năm. Trong tuần này, cơ quan này tiếp tục chào thầu 17.000 tỷ đồng trái phiếu ở các kỳ hạn từ 3 năm đến 30 năm nhằm đáp ứng nhu cầu huy động vốn cho ngân sách nhà nước.
Khối ngoại duy trì đà mua ròng mạnh
Trên thị trường thứ cấp, thanh khoản có phần hạ nhiệt sau tuần giao dịch sôi động trước đó. Tổng giá trị giao dịch đạt khoảng 82.000 tỷ đồng, giảm 16,1% so với tuần trước.
Trong đó, giao dịch mua bán đứt đoạn (outright) đạt 64.800 tỷ đồng, giảm 7,1%, còn giao dịch mua bán lại (repo) giảm mạnh 38,6%, xuống còn 17.200 tỷ đồng.
Theo giới phân tích, diễn biến này cho thấy nhu cầu giao dịch trái phiếu vẫn duy trì ở mức tương đối cao, song nhu cầu vay mượn vốn ngắn hạn thông qua kênh repo đã giảm đáng kể khi lãi suất liên ngân hàng hạ nhiệt vào cuối tuần.
Đáng chú ý, khối nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục duy trì xu hướng mua ròng trên thị trường trái phiếu Chính phủ với giá trị lên tới 710,6 tỷ đồng. Trước đó, trong tuần liền kề, khối ngoại cũng mua ròng 433,8 tỷ đồng. Việc dòng vốn ngoại liên tiếp quay trở lại được xem là tín hiệu tích cực đối với thị trường nợ trong nước.
Lợi suất trái phiếu đồng loạt tăng
Song song với diễn biến dòng tiền, lợi suất trái phiếu Chính phủ trên thị trường thứ cấp tiếp tục tăng nhẹ ở hầu hết các kỳ hạn.
Kết tuần, lợi suất kỳ hạn 1 năm đạt 3,60%/năm, tăng 3 điểm cơ bản so với tuần trước. Kỳ hạn 2 năm tăng lên 3,53%/năm; kỳ hạn 3 năm đạt 3,72%/năm; kỳ hạn 5 năm ở mức 4,29%/năm; kỳ hạn 7 năm đạt 4,34%/năm; kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,48%/năm và kỳ hạn 15 năm đạt 4,69%/năm.
Các chuyên gia của Yuanta Việt Nam nhận định lợi suất trái phiếu Chính phủ trên cả thị trường sơ cấp và thứ cấp vẫn đang duy trì xu hướng tăng so với cuối quý I/2026. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc mặt bằng lợi suất trái phiếu toàn cầu vẫn neo ở mức cao, tạo áp lực lên thị trường trong nước.
Tuy nhiên, xu hướng giảm nhiệt của lợi suất trái phiếu quốc tế trong ngắn hạn cùng với việc lãi suất liên ngân hàng trong nước quay đầu giảm trở lại có thể giúp đà tăng lợi suất trái phiếu Chính phủ chậm lại trong những tuần tới.
Trong bối cảnh khối ngoại liên tục mua ròng và nhu cầu đấu thầu cải thiện rõ rệt, thị trường trái phiếu Chính phủ được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì sự ổn định, đóng vai trò là kênh huy động vốn quan trọng cho ngân sách nhà nước cũng như là điểm đến của dòng tiền tìm kiếm sự an toàn trong giai đoạn biến động của thị trường tài chính.
Phương Thảo (t/h)
